Oro: Empleo débil en EE. UU. empuja a la Fed hacia una pausa
La perspectiva del oro mejoró después de que el mercado laboral mostrara más debilidad de la esperada en el más reciente informe de empleo de EE. UU. Las nóminas no agrícolas aumentaron en apenas 29.000 en septiembre, frente a las expectativas de aproximadamente 90.000. La tasa de desempleo también subió hasta el 4,2%. Las nóminas de meses anteriores se revisaron a la baja. Además, el crecimiento anual de los salarios se desaceleró hasta el 3,0%, lo que reduce los argumentos a favor de una subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. en su próxima reunión de octubre. Los mercados ahora descuentan una subida de tipos de la Fed en su reunión de diciembre con aproximadamente un 60% de probabilidad.
Aunque algunos participantes del mercado pueden ver el entorno actual como positivo para el oro, un incremento de los tipos de interés en EE. UU., los rendimientos y el valor del dólar estadounidense reduciría el coste de oportunidad de no mantener activos denominados en dólares. Además, aunque la inflación en EE. UU. sigue elevada y continúa la ausencia de estímulo fiscal, el dólar se ha apreciado recientemente frente al euro. Esto reduce el coste de oportunidad de mantener el dólar estadounidense.
Sigue habiendo una elevada demanda por razones estructurales. Los ETFs mundiales de oro compraron 121 toneladas en agosto. Las posiciones han subido un récord hasta 4.189 toneladas. Los bancos centrales también compraron, con China y Polonia entre los más activos.
Plata: Alivio por la Fed y un mercado físico que sigue ajustado
El retroceso en las expectativas de endurecimiento de la Fed a corto plazo y un mercado físico de plata aún ajustado respaldan el precio de la plata. El Silver Institute espera que 2026 marque el sexto déficit anual consecutivo de plata, con la demanda de fabricación y la demanda de inversión, en ese orden, como soporte principal.
La demanda industrial se está afinando. Si bien los centros de datos de IA son una fuente importante de demanda, también lo son la electrificación de la red y los vehículos eléctricos (VE), así como la energía solar y la electrónica automotriz. El reciclaje aumenta y podría compensar parte de la demanda; sin embargo, no ha aliviado el déficit industrial.
Análisis técnico del oro: XAU/USD mantiene $4.112 mientras $4.160 sigue siendo la primera prueba de recuperación
El oro cotiza actualmente alrededor de los $4.154, y cabe destacar que el precio sigue consolidándose por encima de la zona de los $4.112 tras el reciente descenso pronunciado desde la zona de los $4.238. En general, la tendencia mayor sigue siendo bajista, ya que el oro se sitúa por debajo de ambas medias móviles y de la línea de tendencia bajista, y los avances recientes no logran superar los niveles de resistencia cercanos.
Una primera zona de resistencia se observa en $4.160. Si ese nivel se rompe, la siguiente resistencia se sitúa en $4.190, y más arriba en $4.214 y en el máximo reciente en $4.238. En el lado bajista, el nivel de $4.112 es el primer soporte importante, y por debajo están las zonas de $4.073 y $4.030.
Pronóstico de precio de Gold
Cada nuevo análisis de Gold a medida que se publica, la señal técnica de hoy y niveles clave, precio en vivo — en una sola página.
Ver todos los pronósticos de GoldEl RSI está en la parte media, pero sigue ligeramente bajista, lo que implica que, aunque no se ha confirmado una reversión alcista, la reciente consolidación por encima de $4.112 ha proporcionado una tendencia algo más estable. En general, coincido con el sesgo bajista reciente mientras el oro se mantenga por debajo de la zona de $4.160–$4.190 y de la línea de tendencia descendente. Me volvería más alcista si se produjera una rotura alcista de esa línea con un movimiento por encima de $4.214, y adoptaría un sesgo bajista si se produjera una rotura bajista de esa línea y del soporte en $4.112 con un movimiento a la baja hacia $4.073.
Análisis técnico de la plata: XAG/USD mantiene $59,96 mientras $61,72 limita la recuperación
Actualmente, la plata cotiza en $61,34 tras no conseguir rebotar desde la zona de $59,96. Me llama la atención que el precio no ha logrado romper la línea de tendencia descendente ni ambas medias móviles, mientras que las recuperaciones no han superado la resistencia de $61,72. Por ello, la tendencia a corto plazo se considera bajista.
La primera resistencia que observo está en $61,72. Si el precio supera esa resistencia, el siguiente nivel se situará en $63,06 y $65,09. Si la tendencia bajista continúa, los soportes estarán en $59,96, $58,94 y $57,64.
Mantengo una postura bajista sobre la plata debido a la línea de tendencia descendente y a que el precio se encuentra por debajo del nivel de $61,72. Como se mencionó más arriba, una rotura alcista por encima de $63,06 cambiaría mi visión a alcista, y una rotura bajista por debajo de $59,96 reforzaría la visión bajista con objetivo en $58,94.
