Oro y plata: la prueba de la inflación se acerca mientras la demanda de inversión se mantiene firme
El oro al contado cotiza cerca de $4.113,205 por onza troy y la plata al contado cerca de $52,538 por onza troy. Los precios más bajos del petróleo han mitigado algunas preocupaciones sobre la inflación. Reuters informó el lunes que el petróleo se moderó después de que el presidente Donald Trump dijera que era muy improbable que se produjeran más ataques contra Irán mientras continuaban las negociaciones. Un dólar más débil también ayudó a los compradores en el extranjero. Unos costes energéticos menores podrían reducir la presión para tipos de interés más altos, pero el tono diplomático no demuestra que las interrupciones en el suministro hayan terminado.
El mercado laboral estadounidense limita ese alivio. Las nóminas de octubre aumentaron en 165.000, con el desempleo en el 4,1%, según el Bureau of Labor Statistics. Un empleo resistente da a la Reserva Federal más margen para priorizar la lucha contra la inflación. Para ambos metales, unos tipos más altos siguen siendo un viento en contra porque ninguno genera intereses, lo que hace que los activos que pagan intereses sean más competitivos.
Oro: las entradas en ETF se mantienen a pesar de una demanda regional desigual
El informe del 5 de noviembre del World Gold Council mostró que los ETF respaldados físicamente por oro atrajeron 2.700 millones de dólares en octubre, su cuarto mes consecutivo de entradas. Los fondos cotizados son productos de inversión negociados en bolsas; estos fondos mantienen oro físico. Las tenencias aumentaron en 19 toneladas hasta 4.275 toneladas, un récord a fin de mes. Los fondos europeos lideraron las compras, mientras que Norteamérica registró salidas modestas.
Esta división regional muestra que la demanda de inversión sigue siendo de apoyo sin ser uniforme. La compra continuada a pesar de la debilidad del precio en octubre sugiere que algunos inversores mantienen oro para diversificar la cartera. Esto no elimina la sensibilidad inmediata a los tipos en EE. UU., por lo que las cifras de inflación de esta semana siguen siendo importantes para la recuperación.
Plata: el soporte industrial se enfrenta a un menor consumo en el sector solar
El comentario del 6 de noviembre de CME, citando proyecciones del Silver Institute, identifica centros de datos, IA y aplicaciones automovilísticas como apoyo a la demanda de plata. Esos usos ayudan a compensar el menor consumo del sector solar. La encuesta anual del instituto atribuye la debilidad en solar en parte a que los fabricantes reducen la plata usada por aplicación y sustituyen por otros materiales.
Estas son tendencias y proyecciones de la industria, más que evidencia de un nuevo aumento de la demanda hoy. La plata puede beneficiarse de aplicaciones industriales seleccionadas mientras el consumo manufacturero global sigue bajo presión. Su recuperación inmediata depende por tanto en parte de la demanda de inversión y de la perspectiva monetaria compartida con el oro.
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El calendario del BLS recoge la inflación al consumidor de EE. UU. para el 10 de noviembre y la inflación al productor para el 13 de noviembre. Los precios al consumo reflejan lo que pagan los hogares; los precios al productor miden los precios recibidos por los productores nacionales. Una inflación subyacente más suave podría aliviar las expectativas de nuevas subidas de tipos. Lecturas más fuertes desafiarían la recuperación de los metales incluso cuando el oro mantiene atractivo como diversificador y la plata se beneficia de usos industriales concretos.
Análisis técnico del oro: la recuperación se enfrenta a la resistencia de la línea de tendencia en $4.147,620
El oro cotiza cerca de $4.113,205 por onza troy en el gráfico de cuatro horas de TVC tras recuperar $4.088,507. El rebote ha alcanzado la media móvil azul, que sigue los precios medios a lo largo del tiempo. La línea de tendencia descendente, una línea que conecta máximos más bajos, y la zona de resistencia sombreada permanecen por encima, dejando a los compradores con otra barrera por superar.
La resistencia, donde pueden volver los vendedores, está en $4.147,620, seguida por $4.200,087. El soporte, donde pueden entrar compradores, se sitúa en $4.088,507 y luego en $4.051,452. El RSI, un indicador de 0 a 100 de la fuerza compradora y vendedora, se mantiene por encima de 50 pero se ha relajado hacia su línea de señal, una media más lenta del RSI. Me inclino ligeramente al alza por encima de $4.088,507, favoreciendo un retesteo exitoso. Un cierre de cuatro horas por encima de $4.147,620 y de la línea de tendencia reforzaría el caso alcista; un cierre por debajo de $4.051,452 invalidaría la visión de recuperación.
Análisis técnico de la plata: el rechazo en $53,107 mantiene la rotura alcista sin confirmar
La plata cotiza cerca de $52,538 por onza troy en el gráfico de cuatro horas de Capital.com tras otro rechazo alrededor del pivote de $53,107, un nivel de referencia marcado para la configuración, y la línea de tendencia descendente. El precio permanece por encima de la media móvil roja, por lo que el último rechazo ha frenado el rebote sin confirmar todavía una rotura bajista del soporte.
Un cierre de cuatro horas por encima de $53,107 y de la línea de tendencia expondría la resistencia en $54,617. El soporte está en $51,153, seguido por $49,989 si el rebote se deshace. El RSI se mantiene por encima de 50 pero ha retrocedido hacia su línea de señal, lo que sugiere una compra moderada. Permanezco neutral hasta que se confirme una rotura. Mantenerse por encima de $53,107 tras un retesteo convertiría el sesgo en alcista; un cierre por debajo de $51,153 lo cambiaría a bajista.