La plata sufre más el movimiento del dólar que el oro
La plata alcanzó los $67,55 el martes y retrocedió más de $2 para la mañana del miércoles. El oro cae menos del 1%. La plata cae un 2,88%. El dólar está en un nuevo máximo de recuperación. El rendimiento a dos años llegó al 4,788%. Seis sesiones de crudo a la baja no han cambiado la dinámica de tipos para ninguno de los metales y la plata está pagando el precio más alto.
A las 09:50 GMT, la plata al contado cotiza a $65,12, baja $1,93 o -2,88%. El máximo de la sesión fue $67,52 y el mínimo $65,07.
El dólar recuperó la reversión del martes y siguió subiendo
El Índice del Dólar superó 100,561 el martes, alcanzó 100,667 y lo devolvió tras el titular sobre Irán que derribó al crudo. La plata rebotó con esa reversión. La mañana del miércoles el DXY abrió en 100,560, se impulsó hasta 100,862 y se mantiene cerca de 100,826. El nivel que falló el martes está actuando ahora como soporte.
El movimiento no proviene de un nuevo shock del petróleo. El crudo cae por sexta sesión consecutiva. El dólar se mueve por la dinámica de tipos por debajo. La Fed subió la semana pasada. Warsh dejó la puerta abierta. Musalem, Goolsbee y Collins han reforzado el argumento sobre la inflación esta semana. La reversión del dólar del martes parecía dar algo de oxígeno a la plata. El miércoles lo quitó antes de que las mesas europeas terminaran su primer café.
La siguiente resistencia en el DXY está en el rango 101,327 a 101,640, con el máximo principal en 101,800 por encima. Seis sesiones de crudo más barato y el dólar marca nuevos máximos de recuperación. Los compradores de plata esperaban que la caída del petróleo frenara la subida del dólar. No la ha tocado.
El rendimiento a dos años es la señal más clara
El 10 años atrae la atención tras alcanzar el 5,041% la semana pasada. El dos años cuenta la historia más directa para la plata el miércoles.
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A las 09:11 GMT, el rendimiento a dos años cotiza al 4,773%, sube 0,026 puntos porcentuales o 0,55%. Alcanzó el 4,788% más temprano. El rendimiento estaba cerca del 4,60% antes de que la Fed subiera la semana pasada. Desde entonces ha ido subiendo.
La Fed movió la tasa de política al 3,75%-4,00%. El dos años respondió descontando más endurecimiento por delante, no menos. Ese es el extremo frontal de la curva tomando a la Fed en serio. El 10 años está en el 4,961%, manteniéndose por encima del 4,920% tras dos pruebas. Ambos extremos de la curva dicen lo mismo. La Fed no ha pestañeado. El mercado de tipos tampoco.
El petróleo cayó seis sesiones y la plata no lo notó
El crudo baja por informaciones sobre posibles avances EE. UU.-Irán y la reapertura del oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudí. Brent sigue cerca de $100. WTI permanece por encima de $90. El mercado eliminó parte de la prima de suministro. No ha vuelto a un mercado energético normal.
Los responsables de la Fed subieron tipos la semana pasada con el petróleo más alto y siguen hablando de inflación de servicios, demanda fuerte y construcción de centros de datos. El Banco de Japón y el BCE también han apretado recientemente. La plata cotiza contra tres bancos centrales principales apuntando en la misma dirección y seis días de crudo más barato no han movido esa aguja.
Las reuniones de la UNGA en Nueva York son el riesgo de titular en el lado del crudo. Un paso real hacia la reapertura del estrecho de Ormuz mantiene el petróleo a la baja. Una negación o una nueva amenaza revierte seis días de ventas. La historia del petróleo puede cambiar la sesión. La historia de los tipos está marcando la semana.
SLV perdió dinero mientras GLD lo captó
El iShares Silver Trust registró salidas netas de $182,85 millones durante la última semana tras unos $29 millones en reembolsos la primera semana de septiembre. GLD captó más de $1.350 millones en el mismo periodo. El oro cuenta con entradas en fondos; la plata no.
Los analistas de Equiti siguen esperando un sexto déficit anual de oferta consecutivo en 2026. La historia física no ha desaparecido. El dinero de los ETF sí. La plata alcanzó $89,38 en mayo, cayó a $54,78 en julio, se recuperó a $71,18 en agosto y ahora deja $2 la mañana del miércoles. Los compradores a largo plazo siguen debajo del mercado. El dinero a corto plazo se está yendo.
Análisis técnico diario de la plata al contado
La plata al contado baja en la mañana del miércoles. La tendencia principal es bajista según el gráfico de swing diario. Una rotura por encima de $68,33 cambiará la tendencia principal a alcista. Un movimiento por debajo de $62,31 reafirmará la tendencia bajista.
La plata alcanzó $67,55 el martes y giró a la baja. El movimiento se detuvo por debajo del nivel de retroceso de $67,79 y por debajo del máximo principal de $68,33. Los vendedores aparecieron antes de que el mercado pudiera cambiar la tendencia.
La ruptura actual está poniendo a prueba el área de $65,45 a $65,32. Un movimiento sostenido por debajo de esa zona podría enviar a la plata hacia la media móvil de 50 días en $63,45. La zona de soporte de $62,98 a $61,04 se sitúa por debajo de la media móvil junto con el mínimo principal en $62,31.
Qué vigilar
El Índice del Dólar es la primera pantalla. Recuperó 100,561 tras fallar allí el martes. La plata seguirá bajo presión mientras ese nivel se mantenga. El dos años empuja hacia el 4,788% tras la subida de la semana pasada y el mercado de tipos está descontando una senda más restrictiva. El 10 años por encima del 4,920% mantiene la misma presión desde el extremo largo.
Los titulares de la UNGA aún pueden mover el crudo. Un avance real hacia la reapertura de Ormuz mantiene los precios de la energía a la baja. Una reversión diplomática restaura la prima. La historia del petróleo es la que mueve sesión a sesión. El dólar y los rendimientos están marcando la operativa esta semana y ninguno de los dos ha cedido.
La plata cotiza por debajo del área de $65,45 a $65,32 con la media de 50 días por debajo en $63,45. El rally hasta $67,55 falló antes de amenazar el máximo principal. SLV está perdiendo dinero mientras GLD lo capta. El gráfico de swing es bajista y el dólar, el dos años y el 10 años confirman la inclinación bajista.
Recuperar $66,75 y luego $67,79 debilita esa tesis. Una rotura del promedio de 50 días la refuerza. Hasta que el dólar y los rendimientos cedan, los vendedores controlan la operación y los compradores necesitan mantener la media o el $62,31 volverá al foco.
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