Perspectiva de precios del oro (XAUUSD) y la plata: vuelven los compradores en la caída tras el peor octubre desde 2008, ¿puede el oro recuperar los $3.978?

Vuelven los compradores en la caída tras el peor octubre del oro desde 2008

El oro rebotó el lunes cuando compradores en busca de gangas entraron tras su peor octubre desde 2008, y el abaratamiento del petróleo alivió parte de las preocupaciones de inflación que estaban detrás de la venta. El oro al contado cotizaba cerca de $3.900, pero el rebote es pequeño en comparación con las pérdidas del mes pasado, y el gráfico todavía favorece a los vendedores.

Oro: segundo mes consecutivo de caída por temores sobre las tasas

El oro cerró octubre con su segundo mes consecutivo de descenso. Durante la sesión del viernes, MINING.com informó que el oro al contado había alcanzado $3.891,67, su nivel más bajo desde el 28 de octubre de 2025. En ese momento acumulaba una caída de alrededor del 6% en el mes. Más tarde el oro bajó aún más. Incluso tras el rebote del lunes, el oro está aproximadamente un 28% por debajo de su cierre récord de $5.419,83 del 28 de enero.

Los temores sobre las tasas hicieron la mayor parte del daño. El oro sufre por “los datos del PIB de EE. UU., que fueron más fuertes de lo esperado” y por “el aumento de los precios del petróleo que presiona a la Fed para subir aún más los tipos”, dijo el analista de UBS Giovanni Staunovo a Reuters. El PIB, el valor total de bienes y servicios que produce la economía estadounidense, creció más de lo previsto en el tercer trimestre. Una economía más fuerte y un petróleo más caro dan a la Fed motivos para subir tipos, y el oro no paga intereses, por lo que los tipos más altos lo hacen menos atractivo frente a bonos o efectivo que sí rinden.

Los bancos centrales no dieron alivio la semana pasada. La Reserva Federal y el Banco Central Europeo mantuvieron ambos los tipos sin cambios pero señalaron los precios de la energía como un riesgo para la inflación. El BCE dijo que los precios de la energía “han seguido subiendo, representando riesgos al alza para la perspectiva de inflación y riesgos a la baja para la perspectiva de crecimiento”. Eso mantiene en pie los miedos a nuevas subidas que han pesado sobre el oro durante todo el mes.

Las pérdidas en tecnología se contagiaron a los metales

Parte de la caída del viernes tuvo poco que ver con el oro en sí. Las pérdidas en acciones tecnológicas empujaron a algunos inversores a vender metales preciosos para cubrir esas pérdidas, informó Bloomberg. Normalmente, una venta masiva en acciones envía dinero al oro como valor refugio. Esta vez el oro se vendió junto con las acciones. En mi opinión, eso muestra cuánto está impulsando el metal la perspectiva sobre las tasas, no el miedo. Commerzbank calificó la caída en los metales preciosos de exagerada y sigue esperando una recuperación.

Plata: caída de alrededor del 18% en octubre

La plata cayó con más fuerza. Durante la sesión del viernes bajó un 5,8% hasta $49,34, su primer movimiento por debajo de $50 desde noviembre de 2025. La plata perdió alrededor de un 18% en octubre. La plata es un mercado más pequeño y volátil que el oro, por lo que suele moverse con más fuerza en ambos sentidos.

Qué viene ahora

El petróleo cayó el lunes después de que Irán y Catar celebraran el domingo una tercera jornada de conversaciones y el presidente Trump diera más tiempo a la diplomacia. Un petróleo más barato implica menos presión inflacionaria, lo que quita algo de argumento a favor de nuevas subidas de la Fed. La semana es intensa: las elecciones de mitad de mandato de EE. UU. el martes y el informe de empleo de octubre el viernes 6 de noviembre. Un dato de empleo fuerte aumentaría las apuestas por subidas y podría limitar el rebote.

Análisis técnico del oro: XAU/USD rompe por debajo de $3.978 y $3.817 entra en el foco

El oro cotiza cerca de $3.911 en el gráfico diario tras una rotura bajista por debajo de $3.978, un nivel de soporte —o suelo— en el que los compradores intervenían y que se mantenía desde junio. Un suelo roto suele convertirse en resistencia, por lo que $3.978 pasa a ser la primera resistencia, seguida por la línea de tendencia bajista cerca de $4.035 y $4.086. Si los vendedores mantienen el control, se abre camino hacia $3.817 y luego $3.719.

El RSI, que mide la fuerza de las compras y ventas recientes en una escala de 0 a 100, está cerca de 33, próximo a la zona de sobreventa por debajo de 30, donde los rebotes se hacen más probables. Eso encaja con la actividad de “comprar en la caída” del lunes, pero un rebote no cambia la tendencia. Mantengo un sesgo bajista mientras el oro permanezca por debajo de $3.978. Un cierre diario por encima de ese nivel aliviaría la presión.

Análisis técnico de la plata: XAG/USD se mantiene cerca de $50 tras la rotura de $54,72

La plata cotiza cerca de $50,13 en el gráfico diario tras una rotura brusca por debajo de $54,72, y el mínimo del lunes fue $49,14, justo por encima del soporte horizontal en $49,04. Si ese nivel cede en un cierre diario, entra en juego $45,66.

Al alza, la plata necesita superar $54,72, el antiguo soporte que ahora actúa como resistencia, luego la media móvil cerca de $59 y la línea de tendencia bajista cerca de $61 antes de $62,03. El RSI está cerca de 27, ya en sobreventa, por lo que no sorprendería un rebote de alivio hacia $54,72. Aun así, el sesgo sigue siendo bajista mientras la plata cotice por debajo de ese nivel.