La plata (XAG) cotiza a la baja por debajo de los $55 desde la semana pasada a pesar de la debilidad del dólar estadounidense y de los rendimientos del Tesoro de EE. UU. El repunte del petróleo mantiene altas las expectativas de inflación y aumenta las preocupaciones sobre nuevas subidas de tipos. El mercado ahora espera la decisión sobre los tipos de interés de la Fed el 28 de octubre en busca de pistas sobre la siguiente dirección de la política monetaria. En mi opinión, el precio de la plata podría recuperarse si el índice del dólar estadounidense continúa cayendo por debajo de 100,50.
Los altos precios del petróleo mantienen el riesgo de subidas de tipos
El índice del dólar estadounidense se consolidó entre 101,40 y 102,08 la semana pasada y se mantiene por debajo de la media móvil de 200 semanas tras tocar un máximo en 102,945. La corrección del índice del dólar fue impulsada por la debilidad en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.
El gráfico siguiente muestra que los rendimientos del Tesoro a 10 años de EE. UU. cayeron desde 5,37% hasta cerca del 5%. Los rendimientos reales a 10 años de EE. UU. también siguieron la corrección y se situaron cerca del 2,65%.
Los precios del petróleo se mantienen fuertes y subieron con fuerza la semana pasada. El Brent se acerca a la zona de $120, que se considera una resistencia clave en el mercado del petróleo. Una rotura por encima de $120 probablemente abrirá el camino hacia la región de $130-$140 en el corto plazo. Los precios elevados del crudo probablemente alimentarán las expectativas de inflación, lo que tenderá a mantener los tipos de interés altos durante un periodo prolongado.
El gráfico siguiente muestra que las expectativas de inflación aumentaron hasta el 4,7% en octubre, frente al 4,6% en septiembre. El mercado ahora espera la decisión sobre los tipos de interés de la Reserva Federal el 28 de octubre. Se espera que la Fed mantenga los tipos en octubre, pero la probabilidad de una subida en diciembre es alta.
Si la Fed sube aún más los tipos, probablemente mantendrá al dólar estadounidense fuerte, lo que ejercerá una presión adicional sobre los precios de la plata.
En mi opinión, los altos precios del petróleo y el repunte de los rendimientos del Tesoro podrían respaldar al índice del dólar estadounidense. Este escenario probablemente desencadenaría un repunte del dólar y podría mantener la presión sobre la plata en el corto plazo. Sin embargo, si los precios del petróleo ceden desde la resistencia de $120 y los rendimientos del Tesoro caen más, probablemente ofrecerá cierto apoyo a la plata.
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Ver todos los pronósticos de Brent OilEl índice del dólar se enfrenta a un soporte clave en 100,50
El índice del dólar estadounidense bajó en octubre tras marcar un máximo en 102,945. El índice ahora se consolida cerca de la zona de soporte de 101,80, como se aprecia en el gráfico diario que sigue.
Esta corrección se mantiene dentro de la estructura alcista y no daña la perspectiva. El RSI también ha alcanzado la línea media en el gráfico diario mientras el índice corrige hacia la zona de soporte de 101,80.
Pero una rotura por debajo del nivel de 101,50 podría abrir el camino para una caída adicional hacia la zona de 100,50.
El gráfico diario del índice del dólar muestra la formación de una recuperación en forma de V en febrero y marzo de 2026. El índice también formó patrones de doble suelo en abril y mayo. Posteriormente, el índice formó otro patrón de doble suelo en agosto y septiembre.
Esta estructura alcista sugiere una perspectiva positiva y un posible rally hacia la zona de 104. Pero el índice probablemente continuará cayendo si rompe por debajo de 100,50. El soporte en 100,50 también está definido por la media móvil simple de 50 días (SMA de 50 días).
El gráfico de 4 horas del índice del dólar también muestra que la corrección ha sido constructiva hasta ahora. El gráfico indica que el índice intenta formar un patrón de fondo redondeado. No obstante, el índice debe mantener los 101,30 para seguir siendo positivo.
Previsión del precio de la plata: soporte clave en $50
A pesar de la corrección del índice del dólar estadounidense, el precio de la plata siguió cayendo y cerró por debajo de $55 la semana pasada. El gráfico siguiente muestra que el precio se acerca ahora a la zona verde cerca de $50. Esta zona de soporte verde se sitúa entre $45 y $50. Siempre que el precio de la plata se mantenga por encima de este rango, probablemente se formará un fondo y subirá. La resistencia clave en la plata se mantiene en $60.
La plata ha formado un patrón de hombro cabeza hombro invertido, con la cabeza en septiembre de 2022 y los hombros en octubre de 2021 y octubre de 2023. Este patrón sugiere una configuración alcista. Esto significa que la corrección en la plata puede ofrecer un buen soporte para los inversores a largo plazo.
La importancia de $50 también se observa en el gráfico semanal. El gráfico muestra que el precio está formando un patrón de cuña descendente. Si se mide el rally desde octubre de 2025 hasta el máximo de enero de 2026, la corrección general dentro de la cuña descendente configura una estructura alcista.
La caída continua semanal de la plata desde $72 sugiere que el precio podría seguir descendiendo hasta la zona de $48-$50. Este soporte está definido por el límite inferior del patrón de cuña descendente.
Si el precio rebota desde $50 y supera los $60, probablemente confirmará un fondo. Esta confirmación podría desencadenar un rally hasta $72. Una rotura por encima de $72 podría empujar la plata hasta $90. Para que los precios de la plata formen un fondo, el índice del dólar estadounidense debe haber hecho un máximo. Si el índice del dólar rompe por debajo de 100,50, aumentará la probabilidad de que la plata forme un fondo.
Qué seguir
La decisión sobre los tipos de interés de la Fed el 28 de octubre será la prueba clave para los precios de la plata. Esta decisión ofrecerá pistas sobre la orientación respecto a los tipos en diciembre. Un fuerte foco en la inflación podría respaldar al dólar estadounidense y mantener a la plata bajo presión.
El repunte del Brent la semana pasada cercano a los $120 también alimenta la expectativa de una mayor inflación. Estas expectativas podrían mantener la percepción de una subida en diciembre. La corrección en los precios del petróleo y en los rendimientos del Tesoro podría aliviar esa presión.
La plata se acerca ahora a la principal zona de soporte de $48-$50. Un rebote desde esa zona podría desencadenar un rally de la plata hasta los $60. Una rotura por encima de $60 abrirá el camino hacia $72. El mercado vigilará los movimientos del dólar en torno a 100,50. Una rotura por debajo de 100,50 sugerirá una tendencia negativa en el índice, lo que podría impulsar un rally de la plata desde las zonas de soporte. En mi opinión, si el dólar rompe 100,50 y la plata recupera por encima de $60, aumentarán las expectativas de un fondo importante en el mercado de la plata.
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