Perspectiva del precio del oro (XAU/USD) y la plata: Los riesgos en Oriente Medio elevan la demanda de valores refugio

Perspectiva del oro y la plata: La escalada en Oriente Medio reactiva la demanda de valores refugio mientras se avecina la prueba inflacionaria de la Fed

Los fundamentos del oro y la plata se están volviendo beligerantes a la luz del empeoramiento de la geopolítica en EE. UU. y la creciente amenaza de un endurecimiento mayor de la política monetaria estadounidense, mientras los traders esperan el informe de inflación que se publicará esta semana. El miércoles aumentó la intensidad del conflicto en Oriente Medio cuando grupos hutíes respaldados por Irán atacaron objetivos en Arabia Saudí, las fuerzas estadounidenses realizaron ataques contra petroleros iraníes y Teherán respondió golpeando una base aérea dirigida por EE. UU. en Jordania. Esto ha llevado a los inversores a desplazarse hacia valores refugio y ha planteado nuevas inquietudes sobre posibles interrupciones en el flujo de crudo hacia los lugares que lo necesitan.

Mientras el oro pondera el conflicto, la subida del petróleo está alimentando las preocupaciones por la inflación. Con la reunión de la Fed programada para los días 15 y 16 de septiembre, el shock en el precio del petróleo crea el efecto contrario al argumento alcista del oro. Los temores de inflación son altos. La Fed está mirando los informes de empleo de agosto para fijar la nueva política. Los datos están empujando al mercado a esperar un 60% de probabilidad de un aumento de tipos. El incremento de las expectativas de inflación, junto con el impacto de la subida de tipos y de la rentabilidad de los bonos del Tesoro sobre el valor del oro, aumenta la inversión en oro.

Las grandes pruebas macro aún están por llegar. Una serie de nuevos datos se publicarán esta semana, y los responsables de la Fed consideran que los datos del IPC serán clave para la fijación de la política en septiembre. El gobernador Christopher Waller considera que apoyaría una decisión de mantener la política estable si la inflación sigue acercándose al objetivo de la Fed, mientras que la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, mantiene su postura de apoyar un mayor endurecimiento.

Los precios de los metales preciosos se benefician de un yen fuerte ante las expectativas de que el Banco de Japón comience a endurecer su política para compensar el debilitamiento del dólar estadounidense.

En el caso de la plata, el endurecimiento del mercado físico refuerza la sensibilidad a la política monetaria. El Silver Institute prevé que la plata seguirá registrando un sexto año consecutivo de déficits de mercado en 2026, ya que las existencias globales comienzan a caer desde 2021, a pesar de una demanda industrial en desaceleración.

Sesgo fundamental: El oro y la plata son moderadamente alcistas. El riesgo clave a corto plazo es el informe del IPC de EE. UU. del viernes.

Análisis técnico del oro: El XAU/USD se mantiene en $4.347 mientras la resistencia en $4.422 frena la recuperación

El oro cotiza cerca de $4.380 en el gráfico de 1 hora tras rebotar desde $4.347. Veo a compradores defendiendo este soporte, pero el precio cotiza por debajo de una línea de tendencia descendente y se encuentra por debajo de la zona de resistencia de $4.422 – $4.465. Esto muestra impulso de rebote a corto plazo, pero aún no ha reparado la estructura rota a más largo plazo.

La primera resistencia está en $4.422. Por encima tenemos $4.465 y $4.512. El soporte aparece en $4.347, con $4.290 ganando importancia si los vendedores toman el control. Por debajo observamos la zona de demanda más amplia de $4.263 – $4.221.

El RSI se ha recuperado de la zona de sobreventa y vuelve hacia la línea media, lo que muestra impulso de rebote, pero no una reversión completa. Mantendré una visión bajista por debajo de $4.422 – $4.465. Un cierre por encima de $4.465 cambiaría esta perspectiva.

Análisis técnico de la plata: El XAG/USD se comprime por debajo de $67,21 mientras se acerca una rotura alcista del triángulo

La plata cotiza cerca de $66,30 en el gráfico de 1 hora y observo una línea de tendencia descendente y una línea de soporte ascendente comprimiendo el precio. La plata ha fallado en $67,21 en múltiples ocasiones, mientras que aún se defiende de una rotura bajista. Todo esto aporta equilibrio dentro de la estructura, pero conducirá a una rotura alcista más significativa.

La primera resistencia que vigilo es $67,21. Una rotura por encima llevaría a $68,74 y $70,76. Una rotura a la baja sitúa $64,73 como el primer soporte significativo, y $62,57 como el siguiente nivel importante si se rompe la línea de consolidación inferior.

El RSI está justo en la mitad y muestra impulso neutro. Soy bajista mientras la plata cotice por debajo de $67,21. Seguiré siendo bajista mientras los vendedores defiendan el techo. Si $67,21 se rompe al alza, entonces procuraré un cambio de tendencia al alza. Si $64,73 se rompe a la baja, entonces favoreceré una continuación bajista.