Precio del oro se recupera a pesar de rendimientos al alza

El incremento de los rendimientos de los bonos del Tesoro no ha impedido que el precio del contrato de futuro del oro haya recuperado durante los últimos 3 días parte del su terreno perdido.

Este incremento sostenido de los rendimientos de los bonos del Tesoro refleja las expectativas de los analistas acerca del futuro de la política monetaria.

Expectativas de una política monetaria más agresiva

Caroline Bain, economista jefe de materias primas de Capital Economics, considera que el precio del oro cerrará el año en $1.600, afectado por los instrumentos que realizará la Reserva Federal a la tasa de interés referencial y el efecto que estos incrementos tendrán sobre las tasas de interés reales.

En un reporte publicado el viernes, la firma comenta que “la Reserva Federal será agresiva en el endurecimiento de su política monetaria para intentar controlar la elevada inflación. Nuestra proyección es que la institución efectuará 3 incrementos a la tasa de interés referencial, antes de comenzar a reducir la liquidez durante este mismo año”.

Adicionalmente, Jamie Dimon, presidente de JP Morgan, ayer declaró que “le sorprendería si este año se realizan solamente 4 incrementos a la tasa de interés” referencial.

Estos estimados reflejan claramente que los analistas están esperando que la Reserva Federal utilice todas las herramientas disponibles para intentar controlar la inflación.

De cumplirse, los precios del oro deberían tender a la baja durante el año, porque al haber menos liquidez las tasas de interés reales deberían continuar subiendo y los inversionistas tendrían difícil justificar incrementar las posiciones de oro en sus portafolios si otros activos ofrecen rendimientos más atractivos.

Análisis técnico del oro

El precio del contrato de futuro del oro cerró ayer al alza por segunda jornada consecutiva y esta mañana está intentando romper la media móvil de 10 días.

De fallar en su intento de cerrar por encima de la media móvil de 10 días, el precio podría visitar nuevamente el soporte que le brinda la línea de tendencia trazada desde los niveles mínimos de septiembre.

En caso de romperla, la caída continuaría hasta el siguiente soporte que se ubica en 1775.

Por el contrario, si logra romper al alza la media móvil de 10 días, podría intentar visitar nuevamente la resistencia que se ubica en 1837.