AUD/USD
El dólar australiano sigue cayendo frente al dólar estadounidense, lo que tiene cierto sentido, dado que los rendimientos reales en Estados Unidos siguen subiendo. En otras palabras, los traders cobran por mantener deuda estadounidense por encima de la inflación. Es un rendimiento real y, por tanto, el dólar estadounidense se vuelve mucho más atractivo.
Además, los datos del IPP mostraron que la demanda final subió un 0,3% en octubre, por debajo del 1,4% revisado de septiembre en Estados Unidos, pero la tasa interanual se ha acelerado hasta el 6,5%. En otras palabras, la Reserva Federal tiene motivos para preocuparse por la inflación. Sigo vendiendo los repuntes conforme se producen.
USD/JPY
El dólar estadounidense frente al yen japonés está algo más volátil en este momento, pero eso tiene sentido. Estamos intentando atravesar esta zona de intervención por parte del Banco de Japón justo por encima del nivel de ¥160, y hemos visto un gran empuje al alza. Parece que nos estamos consolidando, presionando esa zona e intentando romper esa área de oferta significativa.
Técnicamente, el nivel de ¥160 es aproximadamente el punto de pivote. Tokio ha advertido contra la aceleración repentina, y la ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, dijo que las autoridades estaban preparadas para responder a la volatilidad después de que el yen superó los ¥160 frente al dólar. Esto, por supuesto, ha inquietado al mercado. Han intervenido varias veces.
Dicho esto, la economía sigue siendo relevante. El Banco de Japón puede distorsionar el mercado, pero con el tiempo, mientras los tipos reales en Estados Unidos sigan siendo positivos, habrá quienes estén dispuestos a aprovechar la operación de carry. Yo soy uno de ellos. Me gusta la idea de comprar en las correcciones, especialmente cerca de los ¥159, si se presenta esa oportunidad.
Copper
El cobre sigue atrapado entre una posición financiera debilitada —es decir, los tipos reales— y un mercado físico asiático ajustado. En este momento, parece que el mercado está valorando más la situación financiera que la física. Francamente, el panorama físico no es en absoluto bajista.
Las existencias en la Bolsa de Futuros de Shanghái cayeron un 24% en la semana hasta el 6 de noviembre, hasta 33.848 toneladas. Esto significa que hay una creciente falta de oferta en Asia. Los compradores chinos están pagando más por el cobre. La prima de importación ha alcanzado los $230 por tonelada, así que sospecho que probablemente sea solo cuestión de tiempo antes de que los compradores vuelvan a entrar.
Voy a vigilar ese nivel de $6. No me gusta abrir posiciones cortas en cobre. Entiendo que parte de esto es el deshacer de la operación vinculada a la IA. Quienes quieran ponerse cortos en cobre podrían apuntar a $6, pero creo que $6 terminará siendo un soporte bastante importante. Más o menos solo estoy observando hoy, pero si nos acercamos a ese nivel, podría estar dispuesto a intentarlo con una operación de swing.
Platinum
Y, por último, el platino intentó repuntar al inicio de la sesión, pero podemos ver que sigue siendo un mercado en el que conviene vender los repuntes. Siento lo mismo respecto al platino que respecto a la plata o al oro o cualquier otro activo. Los rendimientos más altos y un dólar estadounidense fuerte siguen actuando en su contra.
No tengo ningún interés en poseer platino en este momento. Tal vez en el futuro, pero ahora mismo considero el nivel de $1.600 como una barrera importante. Estamos $100 por debajo de ese nivel mientras grabo este vídeo.
El siguiente catalizador principal sería el informe trimestral del World Platinum Investment Council correspondiente al tercer trimestre, el 18 de noviembre. Su última evaluación del segundo trimestre pronostica un superávit de 265.000 onzas para todo el año, incluyendo 83 onzas de salidas netas de inversión. Dicho esto, el déficit del año anterior superó las 1,4 millones de onzas, dejando las existencias sobre el suelo proyectadas en solo 3,5 meses de suministro mundial para finales de este año.
Creo que el platino terminará siendo una gran apuesta, pero ahora mismo estoy vendiendo los repuntes a corto plazo con objetivos igualmente a corto plazo.