USD/JPY
El dólar estadounidense ha caído de forma significativa frente al yen japonés durante la primera parte de la sesión del jueves, ya que los traders están alarmados por la idea de que Estados Unidos está retirando a diplomáticos de Arabia Saudí en preparación para otro posible ataque contra Irán. Los flujos hacia valores refugio con destino al yen tienen cierto sentido, pero, en última instancia y a más largo plazo, la estrategia de carry sigue favoreciendo al dólar estadounidense.
La última noticia económica que sale de Estados Unidos son las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, que cayeron un 6% respecto a la semana anterior, hasta 194.000. Las solicitudes continuas, sin embargo, subieron 25.000 hasta 1.728.000, por lo que el panorama es un poco mixto. Pero menos solicitudes nuevas sí sugieren que la economía estadounidense está mejorando.
Además, la política de tipos en Japón sitúa el tipo overnight en 1,25%, mientras que Estados Unidos tiene un rango entre 3,75% y 4%. En otras palabras, se recibe una compensación por mantener dólares. El nivel de ¥156,50 sigue siendo un suelo importante. Creo que nos vamos a mantener en este rango. Me gusta la idea de comprar.
USD/CAD
El dólar estadounidense ha caído algo frente al dólar canadiense, pero comienza a mostrar un pequeño rebote tras las solicitudes de desempleo, justo en el nivel del 50% de retroceso de Fibonacci. La próxima decisión de política relevante de Canadá será el 28 de octubre, cuando el Banco de Canadá anunciará su decisión de tipos. El objetivo overnight se mantiene en 2,25% tras su última decisión en septiembre.
En esa decisión, los responsables de política hablaron de un mayor riesgo de inflación junto con una mayor incertidumbre sobre el crecimiento tras los nuevos aranceles impuestos por Estados Unidos. Esto, creo, seguirá siendo una historia de carry, pero también será una historia sobre el comercio en general. Si Estados Unidos sigue apretando las tuercas, esto podría rebotar desde lo que parece una zona técnicamente viable. Si podemos superar el máximo registrado hasta ahora hoy, en torno al nivel de 1,4050, estoy tentado a posicionarme en largo.
DAX
El DAX ha experimentado cierta recuperación después de que los resultados de SAP anoche mostraran fortaleza. De hecho, mostraron un crecimiento de los ingresos en la nube del 26% interanual. Los ingresos totales aumentaron un 13%, y SAP, por supuesto, es un componente importante del DAX.
El trasfondo industrial sigue siendo algo desigual. Destatis informó que la producción de agosto aumentó un 2% mensual, el 7 de octubre, junto con nuevos pedidos manufactureros que cayeron un 10,6%, informado el 6 de octubre. Son indicadores anteriores, pero sugieren que depende de a quién se pregunte, no del conjunto de la economía.
Pronóstico de precio de DAX
Cada nuevo análisis de DAX a medida que se publica, la señal técnica de hoy y niveles clave, precio en vivo — en una sola página.
Ver todos los pronósticos de DAXLas condiciones de financiación siguen siendo un problema, con el BCE elevando su tipo al 2,5% en septiembre. La pregunta es: ¿volverán a subir? Por ahora, este mercado parece estar siendo impulsado por SAP, uno de los grandes protagonistas. Si logramos superar el nivel de 25.600, podría sentirme tentado a empezar a comprar de nuevo.
Cobre
Finalmente, el cobre sufrió fuertes caídas a primera hora del jueves tras la previsión del International Copper Study Group del 14 de octubre, que proyecta un superávit de cobre refinado de aproximadamente 104.000 toneladas métricas en 2026 y 368.000 toneladas en 2027. Esto es una previsión; no es una cifra de inventario, pero no es una buena noticia.
Se espera que el crecimiento de la producción refinada sea un 0,4% mayor este año y un 3,4% en 2027, frente a un crecimiento del consumo aparente de refinados del 1,5% y del 2,5%. Dicho esto, el ICSG ha advertido que el cálculo de la demanda aparente china excluye los cambios en inventarios no reportados. El superávit proyectado debería matizar las narrativas de escasez sin ser tratado como una garantía.
Una actividad estadounidense más fuerte podría sostener la demanda en este momento, pero la rotura del nivel de 6,50 USD es un giro importante de los acontecimientos. Como anteriormente he sido muy alcista con el cobre, estamos en un punto de inflexión, alrededor de 6,40 USD, que debe mantenerse. Si no se mantiene, el cobre podría experimentar ventas sostenidas. Si podemos rebotar desde aquí, estoy dispuesto a tomar una posición larga a corto plazo.
A largo plazo, la demanda de cobre seguirá siendo robusta, pero recuerde que las escaseces ocurren de vez en cuando.