Previsión del S&P 500: por qué 6.700 podría decidir el próximo gran movimiento

El titular de la sorpresa en el empleo oculta una realidad subyacente frágil. En marzo se registraron 178.000 nuevos empleos. Si se mira más de cerca, las revisiones negativas de los datos de febrero implican que apenas hemos mantenido el ritmo del crecimiento poblacional básico en las últimas ocho semanas, mientras que la tasa de participación laboral cayó a un mínimo plurianual del 61,9%. El impulso parece estar perdiendo fuerza.

El PMI de servicios revela riesgos de inflación: precios que se resisten a bajar

El crecimiento se está desacelerando de forma demostrable. El PMI no manufacturero ISM se situó en un 54 exacto. Al profundizar en los subcomponentes se descubre una divergencia macroeconómica: el índice de empleo retrocedió a territorio de contracción, a 43,5, mientras que los precios pagados subieron 7,7 puntos hasta 70,7. Es la lectura más alta desde octubre de 2022. En efecto, estamos viendo a la Fed gestionar una fuerza laboral que se enfría rápidamente junto con una renovada y agresiva ola inflacionaria, impulsada principalmente por el conflicto en Irán y el consiguiente repunte de los precios internacionales del crudo. Los recortes de tipos se retrasan. ¿Estanflación?

El PMI de servicios ISM señala crecimiento más lento y costes más altos

Gráfico de barras que muestra el PMI de servicios ISM de abril de 2026 cayendo a 54. Fuente: TradingView

El optimismo corporativo del primer trimestre desafía el choque energético

Curiosamente, a pesar de todas las noticias negativas, las empresas del S&P 500 proyectan una confianza sorprendente en este momento. Las perspectivas corporativas siguen siendo históricamente resistentes. Hemos visto 53 preavisos negativos sobre BPA frente a 61 positivos, resultando en una ratio negativo-positivo históricamente sólida de 0,9 a 1, lo que contrasta marcadamente con la media a largo plazo de 2,5. Las estimaciones de beneficios se mantienen en el 14,4%. Sin embargo, sigo siendo muy cauteloso. El aumento de los costes energéticos comprimirá sin duda los márgenes operativos en los sectores de consumo y materias primas, altamente expuestos, transformando la próxima temporada de resultados bancarios de mediados de abril en un catalizador clave y de alto riesgo que pondrá a prueba con severidad las valoraciones actuales de las acciones. Vigile de cerca al sector financiero.

La estructura semanal del S&P 500 muestra daño inicial

El marco temporal semanal pone de relieve cierto daño técnico. Tras una expansión parabólica de varios meses hasta el máximo histórico de 7.014,6, el índice general se giró a la baja, perforando las bases de soporte previas, antes de registrarse un cambio del indicador Dual Supertrend global a posición totalmente corta. La resistencia se sitúa en 6.644,6. Actualmente cotiza en torno a 6.589,8, atrapado en una zona incierta donde los compradores intentan trazar un suelo negociable, antes de que los algoritmos institucionales puedan reactivar sus programas de distribución. La tendencia principal ha cambiado y el mercado tiene varios niveles de resistencia que superar antes de que la tendencia vuelva al alza.

Gráfico semanal del SPX indica daño inicial

Gráfico semanal de velas del S&P 500 que indica una corrección más amplia del mercado y la zona de resistencia del Supertrend en 6.650

Fuente: TradingView

El impulso diario del SPX se frena en la EMA de 21 sesiones

Acercándonos al gráfico diario, el precio encontró un suelo temporal. Tras un feroz drenaje de liquidez hasta el mínimo de 6.313, el índice S&P 500 ejecutó una recuperación mecánica hacia la media, probando activamente la EMA descendente de 21 sesiones, que actualmente se sitúa ominosamente en torno a 6.603,9. Los vendedores están defendiendo este perímetro. El RSI de 14 días se coloca por encima de 45 pero por debajo de 50. Considero esta fase específica de recuperación como un retroceso técnico estándar, carente por ahora de la amplitud fundamental necesaria para recuperar el umbral psicológico de 6.700. El volumen se mantiene reducido, ya que el resto del mundo tuvo jornada festiva hoy.

El gráfico diario del SPX afronta la resistencia de la EMA de 21 sesiones

Gráfico diario del S&P 500 que muestra la acción del precio consolidándose justo por debajo de la EMA de 21 sesiones. Fuente: TradingView

Reversión Renko choca con oferta institucional en 6.600

Una secuencia agresiva e ininterrumpida de ladrillos verdes de continuación borró por completo el reciente mínimo de 6.313,2, empujando con confianza el precio a través del Supertrend de corto plazo en 6.486,4, antes de colisionar con una barrera técnica en la SMA de 500. Se estancó en torno a 6.690. El oscilador Z-Score actualmente marca por encima de 1, una lectura estadística que indica con fuerza que este micro-rebote está algo sobreextendido y es altamente vulnerable a un movimiento bajista a corto plazo.

Renko de 20 ladrillos ilustra cierto agotamiento comprador en 6.690

Gráfico Renko de 2 ladrillos del S&P 500 mostrando una recuperación técnica pronunciada que se estanca en la SMA de 500. Fuente: TradingView

La perspectiva del S&P 500 sigue siendo bajista mientras el rebote pone a prueba la zona de 6.600

Dirección de la tendencia actual: Bajista

Sesgo: Negativo

Niveles clave de soporte: 6.508,3, 6.313,2.

Niveles clave de resistencia: 6.650, 6.700, 7.015.

Camino a medio plazo: Anticipo una prueba directa de la zona de resistencia de 6.650 a 6.700. Se requiere paciencia. Probablemente veremos al índice avanzar a través de un periodo de consolidación volátil de varias semanas, lidiando con vientos cruzados procedentes de lecturas de inflación que se resisten a bajar y de resultados corporativos inminentes, mientras intenta activamente construir una base capaz de absorber la oferta pendiente por encima. Reparación estructural pura. Asumiendo que los compradores puedan defender con éxito este territorio y mantener la línea, mi objetivo es un repunte sostenido de vuelta hacia los máximos históricos de 7.015.