Principales bancos ahora estiman incrementos de las tasas en Europa

Goldman Sachs, Bank of America y Deutsche Bank prevén incremento en septiembre

Los economistas de ambos bancos estiman que las autoridades monetarias del Viejo Continente realizarán ajustes a la tasa de interés de depósitos en las reuniones de septiembre y diciembre de este año, llevándola desde -0,50% hasta 0%.

El Banco Central Europeo incrementó esta tasa por última vez en el año 2011 y la ha mantenido por debajo de 0% durante los últimos 8 años.

La intención del Banco Central Europeo sería intentar reducir la liquidez disponible en el sistema en caso que la inflación continúe al alza.

Ambos bancos coinciden en que la institución, adicionalmente, terminaría con su programa de recompra de bonos en junio, antes de comenzar los incrementos de la tasa.

BNP Paribas estima un incremento de 0,25% y 0,50% adicionales en el 2023; mientras que JP Morgan prevé que la tasa cerrará el 2022 en -0,25% y será incrementada en 0,75% durante el 2023.

ABN Amro no pronostica cambios en la tasa de depósito

A pesar que la mayoría de los analistas han decidido cambiar sus estimados, los economistas de ABN Amro mantienen su pronóstico de que la tasa se mantendría estable hasta finales de 2024.

“A pesar que las probabilidades de un incremento este año han subido, no vamos a cambiar nuestro escenario base. Es difícil para nosotros argumentar un caso a favor de una subida de las tasas de interés en medio de un shock de oferta que no muestra una segunda ronda de efectos” comentan Nick Kounis y Aline Schuiling, economistas del banco, refiriéndose a que el incremento de los costos son consecuencia de los inconvenientes en las cadenas de producción y distribución que se resolverían en la medida en que las economías logren volver a la normalidad.

Esta postura estaría más alineada con la idea previa de Lagard de que no tendría sentido tomar medidas para intentar controlar la inflación porque para el momento en que estas medidas comiencen a tener efecto, la inflación ya estaría cerca del nivel objetivo de la institución.