Pronóstico para la Plata (XAG): La subida de la plata apunta a un récord mientras las apuestas de la Fed y la compresión de la oferta impulsan a los alcistas

La plata se acerca a territorio récord mientras chocan el giro de la Fed y la compresión de la oferta

La plata al contado alcanzó los $54.41 el viernes por la mañana, apenas por debajo del máximo multianual del 17 de octubre en $54.49. El mensaje es claro: los compradores no se achican. La escasa liquidez posterior a las festividades podría limitar la rotura alcista hoy, pero la configuración alcista sigue favoreciendo la continuación.

La media móvil de 50 días en $49.36 es el soporte que marca la diferencia. Mientras se mantenga, los compradores en la caída seguirán entrando. Solo esta semana, la plata ha registrado una ganancia del 2,7%, y el mes se perfila con un ascenso de más del 13%. En términos interanuales, la plata ha aumentado más del 76% — el tipo de movimiento que se observa en una fase alcista genuina, y no simplemente como una demanda de valores refugio.

A las 14:28 GMT, XAGUSD se cotiza a $54.80, subiendo $1.42 o +2,65%.

La reevaluación por parte de la Fed hace el mayor trabajo

El oro cuenta la misma historia. El precio al contado se mantiene por encima de su retroceso del 50%, situado en $4,133.95, y los operadores han elevado las probabilidades de un recorte en diciembre hasta el 85% — subiendo desde el 50% hace apenas una semana. Esa reevaluación se aceleró tras las señales moderadas del Gobernador de la Fed, Waller, y del Presidente de la Fed de Nueva York, Williams, además de una serie de datos estadounidenses más débiles. Los menores rendimientos y un dólar más débil son vientos a favor de las materias primas, y la plata se impulsa con mayor fuerza que el oro porque siempre ocurre cuando se afianza la convicción.

El dólar se encamina a tener su peor semana desde finales de julio, lo que abarata el metal para los compradores extranjeros y refuerza la demanda en un mercado ya robusto.

La demanda industrial es la historia estructural

Aquí es donde la plata se diferencia del oro. Se prevé que la fabricación industrial crezca un 3% este año, con volúmenes que se encaminarán a superar por primera vez los 700 millones de onzas. La energía solar es el motor: cada panel requiere entre 15 y 25 gramos de plata, y las instalaciones globales alcanzan nuevos máximos. Los vehículos eléctricos amplifican esta demanda, utilizando hasta 50 gramos por vehículo a medida que el sector se expande.

Mientras tanto, la producción minera se ha contraído a una tasa anual del 0,9% desde 2020. La producción ha caído aproximadamente un 7% desde 2016, y el mercado se dirige a registrar su quinto déficit anual consecutivo. Esto no es simplemente una fluctuación cíclica, sino una compresión estructural. Los usuarios físicos no pueden permitirse esperar, por lo que las caídas continúan atrayendo compradores.

China endurece las condiciones

La incógnita este mes provino de China. Las reservas en la Bolsa de Futuros de Shanghái cayeron a mínimos de la última década, y las exportaciones récord de octubre —más de 660 toneladas— agotaron las existencias nacionales para aliviar la tensión en Londres. Shanghái pasó a estado de backwardation, una señal típica de presión a corto plazo. Los cambios impositivos impulsaron la demanda minorista hacia la plata, y el resultado es otra capa de presión en un mercado global ya ajustado.

Perspectivas: Los alcistas se mantienen en terreno elevado

La relación oro-plata se mantiene en los bajos 80, lo que aún sugiere que la plata está infravalorada en comparación con su prima amarilla. Los fundamentos están a favor de precios más altos: una Fed dispuesta a recortar, un dólar en declive, una demanda industrial persistente y existencias que continúan reduciéndose.

Una rotura alcista por encima de $54.49 abre la puerta a la formación de precios en territorio inexplorado. Si no se mantiene, es probable que se encuentre soporte cerca de la media móvil de 50 días —un nivel que ha definido el concepto de “comprar en la caída” durante todo el año.

En resumen: Tras una subida del 80%, una cierta toma de ganancias es inevitable tras movimientos bruscos. Sin embargo, el mercado prefiere mantener posiciones largas. Se esperan ofertas sólidas en momentos de debilidad —y movimientos rápidos cuando se recupere el impulso.

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