Pronóstico del dólar estadounidense: El DXY cae por debajo de 100 tras señales dovish de la Fed en el mercado

El dólar pierde fuerza ante la fiebre de recortes de tasas

El Índice del dólar estadounidense pasó la semana bajo presión, cayendo desde una resistencia en 100.25 hasta terminar cerca de 99.56. Los compradores intentaron en varias ocasiones establecer un punto de apoyo por encima de 100, pero cada intento se estancó. Cuando los datos de consumo débiles y los comentarios dovish de la Fed se hicieron notar, los vendedores tomaron el control y el dólar no logró recuperarse.

El sentimiento positivo hacia Europa — impulsado por titulares geopolíticos y energía más barata — añadió otra capa de presión al dólar, mientras el euro experimentó una demanda constante.

Datos débiles y señales dovish empujan a los traders hacia recortes

La caída del índice de confianza del consumidor hasta 88,7 el martes fue el detonante clave. Cada componente principal se debilitó, el Índice de Situación Actual retrocedió, y menos hogares percibieron la disponibilidad de empleos como “abundante”. Este tipo de deterioro generalmente reduce las expectativas de tasas, ya que indica una demanda menguante. Cuando los traders esperan que la Fed recorte antes, el dólar tiende a perder terreno a medida que se comprime su ventaja de rendimiento.

El Beige Book respaldó la debilidad. La actividad se describió como casi sin cambios, aunque el gasto se enfrió fuera de los compradores de altos ingresos y el empleo registró una leve caída. Estos detalles indican a los traders que la economía no es lo suficientemente robusta como para justificar una extensión prolongada. Luego, Williams intervino, afirmando que podrían ser apropiadas nuevas medidas de flexibilización — el tipo exacto de comentario que anima a los traders de futuros, quienes ya buscaban un motivo para aumentar sus apuestas de recortes. El interés abierto y los volúmenes se dispararon, mientras los mercados impulsaban las probabilidades de un recorte en diciembre a cerca del 80%.

El euro encuentra un viento a favor proveniente de conversaciones de paz y energía más barata

El euro experimentó compras constantes tras informes de que Ucrania aceptó una propuesta de paz revisada por Estados Unidos. A los traders les agradó la idea de progreso, aunque los detalles siguen siendo escasos. El descenso del gas natural por debajo de 30 €/MWh añadió otro impulso, mejorando la perspectiva de costos en Europa. Debido a que el DXY está fuertemente ponderado hacia el euro, incluso una demanda euro constante y moderada mantuvo la presión sobre el índice durante toda la semana.

El descenso de los rendimientos saca al dólar de su pedestal

A medida que los mercados anticipaban un recorte en diciembre, los rendimientos del Tesoro disminuyeron. Esto debilita al dólar, ya que reduce la ventaja en rendimiento de mantener activos estadounidenses. El apetito por el riesgo también se estabilizó lo suficiente como para retirar fondos de posiciones defensivas en dólares. Una vez que los rendimientos cayeron, los vendedores mantuvieron el control.

La incapacidad de romper el nivel de 100 orienta el mercado hacia los vendedores

La resistencia en 100.25 se mantuvo firme. Tras varios intentos fallidos de superar 100, el índice retrocedió y se mantuvo en esa zona. El rango semanal — de 100.255 a 99.555 — muestra la rapidez con la que los vendedores presionaron una vez que las expectativas de recortes se dispararon. Con el precio anclado cerca del extremo inferior, el impulso se mantuvo en manos de los bajistas.

El sesgo se mantiene bajista mientras que el nivel 100 limita al alza

Dado los datos débiles, el tono dovish de la Fed y la incapacidad para recuperar el nivel de 100, la perspectiva a corto plazo se inclina al bajista. A menos que los rendimientos se fortalezcan o la confianza se estabilice, los compradores podrían mostrarse reacios a volver a poner a prueba ese techo.

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