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Pronóstico de la Plata (XAG): La subida de la plata se extiende mientras la oferta ajustada impulsa los precios a niveles récord
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Traducido por IA
Este artículo fue escrito en inglés y traducido con inteligencia artificial avanzada para FX Empire. Nos esforzamos por mantener la precisión de la terminología financiera. Aunque nuestras traducciones son exactas, puede haber algunas diferencias lingüísticas. Agradecemos sus comentarios y sugerencias; por favor envíelos a nuestro <a href="mailto:helpdesk@empire.media">equipo de traducción</a>
Puntos clave:
- La plata se dispara a $67.46 a medida que aumentan las apuestas por recortes de tasas por parte de la Fed, con los traders considerando la plata como una operación de alza más sólida que el oro.
- La moderación de la inflación estadounidense empuja los rendimientos reales a la baja, reforzando el sentimiento alcista sobre la plata y apoyando su fortaleza en precios.
- La oferta física restringida persiste mientras disminuyen los inventarios en los intercambios, manteniendo elevadas las primas mayoristas y limitando el riesgo a la baja.
La plata alcanza nuevos máximos: Los compradores siguen en control
La plata no avanzó de forma conservadora el viernes. Rompió una resistencia y continuó su ascenso, alcanzando un nuevo máximo intradiario de $67.46 y ampliando sus ganancias a más del 9% sobre el cierre de $61.91 de la semana pasada. La demanda se muestra genuina. Una inflación estadounidense más moderada, la creciente confianza en los recortes de la Fed y la persistente escasez física se alinean, y los traders consideran la plata como una operación de alza más limpia que el oro en este momento.
El oro retrocedió ligeramente ante un dólar más fuerte. La plata apenas se inmutó. Eso indica dónde está el foco.
A las 19:39 GMT, XAGUSD cotiza a $67.30, un aumento de $1.80 o +2.75%.
Los recortes de la Fed siguen sobre la mesa: Los rendimientos reales hacen el trabajo pesado
Los últimos datos de inflación se moderaron lo suficiente como para mantener vivas las expectativas de recortes de tasas. Esto ha sido suficiente para arrastrar los rendimientos reales a la baja, y la plata se beneficia de este escenario mejor que la mayoría. Recibe el mismo impulso monetario que el oro y, además, suma demanda industrial.
Los futuros de fondos federales ahora se orientan a al menos dos recortes para mediados de 2026, y los traders se están posicionando de antemano en lugar de esperar una confirmación. Nadie actúa sin criterio, pero se percibe claramente que la caída es cada vez más difícil de forzar mientras los rendimientos se mantienen bajo presión. Un riesgo aquí: si los rendimientos rebotan con fuerza, algún capital de rápida movilidad podría ceder. Por ahora, eso no se ha evidenciado.
El mercado físico sigue restringido — y no se normaliza en el corto plazo
La dinámica de la oferta sigue actuando. Los inventarios en los intercambios han estado disminuyendo durante el cuarto trimestre, y las estimaciones indican un déficit de varios años. Esto es relevante, ya que la mayor parte de la plata proviene de minas de metales básicos. Incluso a precios récord, la oferta no responde rápidamente.
Esto ha permitido que el mercado absorba los flujos especulativos sin que se afloje la disponibilidad. Las primas mayoristas siguen incrementándose, lo que indica a los traders que esto no es solo un rally en papel. Los compradores físicos continúan pagando precios elevados. Mientras se mantenga esa situación, es probable que las caídas encuentren interés.
La demanda industrial se mantiene firme
La energía solar, la electrónica y las cadenas de suministro de vehículos eléctricos, entre otros sectores, siguen demandando el metal. La demanda de manufactura se ha mantenido mejor de lo que muchos esperaban, incluso con los precios actuales. Los calendarios de producción no se han reducido de manera significativa, y ese flujo constante establece un suelo en el mercado cuando se produce la toma de ganancias. Esto es lo que al oro le falta, y es una razón importante por la cual la plata sigue superando su rendimiento.
El dinero de los ETF se suma discretamente a la fiesta
Los flujos hacia los ETF han pasado de ser un obstáculo a ser un impulso. Después de años de ventas netas, tanto los inversores minoristas como los institucionales están regresando. Una ganancia acumulada de casi el 128% en lo que va del año ha obligado a los fondos subponderados a reaccionar, especialmente considerando el cierre de ejercicio. Esa rotación ha añadido combustible a un mercado ya ajustado.
El escenario alcista sigue impulsando la negociación
El impulso es fuerte, los fundamentos lo respaldan y la trayectoria de menor resistencia sigue señalando al alza. La posición se encuentra estirada, y una liquidez de fin de año más reducida podría traducirse en movimientos más pronunciados, pero los traders continúan apostando por comprar en la caída, siempre que los rendimientos reales se mantengan bajos y la oferta física siga restringida.
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Acerca del autor
James Hyerczykauthor
James A. Hyerczyk ha trabajado como analista fundamental y técnico de los mercados financieros desde 1982. James comenzó su carrera en Chicago como analista de mercado de futuros para CBOT y CME y ha estado ofreciendo análisis de calidad para traders profesionales durante 36 años. Su trabajo técnico utiliza las técnicas de análisis de patrón, precio y tiempo de W.D. Gann. James tiene un Máster en Administración de Empresas de la St. Xavier University y un Máster en Mercados Financieros y Negociación del Instituto de Tecnología de Illinois.
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