La plata resiste a un Fed agresivo y rebota
El Fed dio a los vendedores de plata todo lo que necesitaban el miércoles y el mercado no se rompió. Warsh subió las tasas, mantuvo un tono agresivo sobre la inflación, dejó otra subida sobre la mesa y vio cómo el dólar se apreciaba mientras los rendimientos volvían a acercarse al 5%.
La plata cayó más de $2 desde el máximo de la sesión hasta $62,31 y luego dejó de bajar. Los compradores regresaron durante la noche y elevaron el XAGUSD $1,45 desde ese mínimo, recuperando más de la mitad del rango de $2,63 del miércoles. Esa no es la dinámica de precios que buscaban los bajistas tras un Fed agresivo.
A las 07:43 GMT del jueves, Plata al contado (XAGUUSD) cotiza a $64,37, sube $1,39 o +2,21%. El miércoles, la plata al contado cerró en $62,99, baja $0,70 o -1,10%.
La venta del miércoles fue brusca, pero no hubo seguimiento
El Fed elevó su tasa de referencia 25 puntos básicos hasta 3,75%-4,00%. Decisión unánime. Primer aumento desde 2023. La subida estaba descontada. La presión vino de la rueda de prensa de Warsh. Dijo que la inflación había estado demasiado alta durante demasiado tiempo. Los datos recientes no mostraban suficiente mejora. La economía estaba más fuerte y las tensiones geopolíticas habían aumentado desde julio. Otra subida seguía sobre la mesa.
El dólar se apreció. El rendimiento a 2 años subió. El a 10 años volvió a acercarse al 5%. XAGUSD cayó de $64,94 a $62,31 en las horas posteriores al comunicado. Ese fue un rango de $2,63 en una sesión y la mayor parte se produjo a la baja tras la declaración.
La plata cerró en $62,99. Muy alejada del mínimo. Los vendedores, que contaban con un Fed agresivo, un dólar más fuerte y rendimientos más altos detrás, no pudieron mantener el metal por debajo de $63. Ese fallo importa más que el cierre $0,70 más bajo.
El rendimiento del 5% no era información nueva
La plata ya estaba cotizando bajo la amenaza de un rendimiento a 10 años en 5% antes de que el Fed hablase el miércoles. El metal pasó el lunes y el martes asimilando expectativas de tipos más altos, un dólar en máximos de dos semanas y rendimientos en niveles de 2007. Los compradores aparecieron en cada prueba de la zona de soporte cercana a $63 y la defendieron.
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Ver todos los pronósticos de SilverEl Fed hizo que la operación fuera más agresiva. No introdujo una nueva. Warsh reforzó la historia con la que los traders de plata habían lidiado toda la semana: tipos que suben, inflación que mantiene al Fed en posición defensiva y un dólar firme. La subida del miércoles fue la confirmación, no la sorpresa. Por eso la venta produjo un pico, no un cambio de tendencia. El metal ya había descontado el peor escenario antes de que llegara.
El rebote del jueves indica que los vendedores tienen un problema
XAGUSD cotiza $1,45 por encima del mínimo del miércoles con el dólar ya sin acelerar y los rendimientos retrocediendo desde sus niveles post‑Fed. Parte de la compra es cobertura de cortos tras un día con un rango de $2,63. Eso es mecánico. Pero el momento dice más que eso.
Los compradores no esperaron a que Warsh se volviera dovish. No lo hizo. No esperaron a que los rendimientos colapsaran. No lo han hecho. Intervinieron mientras el panorama de tipos seguía siendo hostil y elevaron el metal por encima de $63 durante la noche. Eso no es posicionamiento para un cambio de política. Es demanda subyacente en un mercado donde el argumento bajista acaba de hacerse más fuerte y los precios no respondieron.
Parte del suelo proviene de la misma inflación que Warsh está combatiendo. La persistente presión de precios y el riesgo geopolítico que empuja el petróleo por encima de $100 mantienen viva una parte de la demanda de inversión a más largo plazo por la plata. Los tipos más altos crean el techo. La inflación y el riesgo de suministro crean el suelo. Ninguno de los dos bandos ha tomado el control y la sesión del miércoles probó que ambas fuerzas son reales.
Análisis técnico diario de la plata al contado (XAGUSD)
La plata al contado sube levemente al inicio del jueves tras registrar su cuarta prueba exitosa consecutiva de la media móvil de 50 días en $62,81. La tendencia principal es bajista según el gráfico de oscilación diario. Por segunda vez esta semana, los vendedores reafirmaron la tendencia bajista con un mínimo más bajo en $62,31; sin embargo, la falta de presión de seguimiento pudo haber desencadenado el repunte temprano por cobertura de cortos de hoy.
Una operación por debajo de $62,31 volverá a reafirmar la tendencia bajista. Una operación por encima de $68,33 cambiará la tendencia principal a alcista.
La tendencia menor también es bajista. Un movimiento por encima del máximo menor en $64,94 cambiará la tendencia menor a alcista y desplazará el impulso al alza.
El rango intermedio es $54,78 a $71,18. Su zona de retroceso es $62,98 a $61,04. Los mínimos de esta semana han puesto a prueba con éxito esta zona. El nivel del 50% en $62,98 forma un clúster de soporte con la media móvil de 50 días en $62,81. El mínimo temprano del jueves es $62,85.
Niveles adicionales a vigilar incluyen el soporte de largo plazo del 50% en $60,835. Al alza, los niveles del 50% en $65,32 y $66,75 son resistencias potenciales.
Qué vigilar
Warsh respondió a su propia pregunta el miércoles. El Fed sigue subiendo las tasas y sigue preocupado por la inflación. Ahora la plata tiene que responder a la otra pregunta. ¿Pueden los vendedores realmente romper este mercado con esa información? Cuatro pruebas de la media móvil de 50 días esta semana y cuatro fracasos. Un Fed agresivo, un dólar más fuerte y rendimientos cerca del 5% y el mínimo en $62,31 todavía aguantó. Si los compradores siguen defendiendo la parte baja tras asimilar todo eso, la cuestión deja de ser si la plata cae y pasa a ser qué haría falta para eliminar por completo la demanda.
El sesgo apunta a la baja con la tendencia principal a la baja en el gráfico de oscilación diario y los mínimos más bajos de esta semana que reafirman la dirección. Sin embargo, el argumento bajista tiene un problema de credibilidad. La media móvil de 50 días en $62,81 y la zona de retroceso en $62,98 a $61,04 han detenido cada venta esta semana, incluida la caída post‑Fed hasta $62,31.
Un empuje por encima del máximo menor en $64,94 invierte la tendencia menor a alcista y pone en juego resistencias en $65,32 a $66,75. Superar $66,75 da a los compradores un camino despejado hacia $68,33 y un cambio de tendencia. A la baja, una rotura por debajo de $62,31 produciría finalmente el seguimiento que los vendedores no han podido generar y abriría la puerta a $61,04 y al soporte de largo plazo en $60,835.
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