Pronóstico del dólar: suben las apuestas por una subida de la Fed mientras el IPC acapara la atención; niveles clave en EUR/USD y GBP/USD

Perspectiva del índice del dólar: el dólar se fortalece mientras aumentan las apuestas por una subida de la Fed y el endurecimiento del BCE pone a prueba al euro

El dólar estadounidense inicia la semana con un renovado soporte fundamental, ya que una inflación en alza y la crisis energética en Oriente Medio refuerzan los argumentos a favor de otra subida de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed). Los precios al productor de EE. UU. subieron un 0,4% en agosto y son otra señal de que los precios energéticos presionados comienzan a impactar en la inflación. Casi tres cuartos de las apuestas en los mercados de futuros indican que se espera que la Fed aplique una subida de 25 puntos básicos en su próxima reunión. El rendimiento del bono a 10 años también se ha disparado hasta el 5%, lo que indica que el mercado está cada vez más preocupado por la estanflación.

El evento principal del día será el índice de precios al consumidor (IPC). Una lectura de inflación más alta de la esperada reforzaría las apuestas del mercado sobre una subida en la reunión de septiembre de la Fed. Una lectura más suave podría revertir esas expectativas. La curva de rendimientos extendida del dólar también proporciona una preferencia adicional por la divisa dada la frágil apetencia por el riesgo provocada por las interrupciones en el suministro energético en Oriente Medio.

El BCE tomó dos medidas ayer: subió 25 puntos básicos su tipo de depósito hasta el 2,5% y fijó una previsión de crecimiento del 0,9% para 2026. El BCE también proyecta una inflación media del 3% para 2022 y del 2,5% para 2027. Para el BCE, tipos de interés aún más altos ayudarán a consolidar el diferencial de rendimiento, pero persiste el riesgo de debilitar aún más la economía.

La libra esterlina puede verse más afectada por la divergencia de políticas. El mercado prevé en gran medida que el Banco de Inglaterra mantendrá los tipos en sus niveles actuales en su próxima reunión. Bailey, el gobernador, se ha mostrado crítico con los mercados que especulan sobre nuevas subidas. Se espera que los datos del PIB de julio muestren que la economía del Reino Unido no creció. Los datos de inflación y salarios también ayudarán al BoE a evaluar el impacto del shock energético.

Sesgo fundamental: DXY moderadamente bajista; EUR alcista, posiblemente neutral; GBP bajista, posiblemente neutral.

Análisis técnico del índice dólar (DXY): DXY mantiene 98,72 mientras la resistencia en 99,16 frena la recuperación

Actualmente, el DXY cotiza en 99,07, habiendo recuperado la zona de soporte en 98,72. Lo que observo es que el precio se ha recuperado por encima de las medias móviles de corto plazo, pero la recuperación topa con la zona de resistencia en 99,16, donde aparecen vendedores. Esto mantiene la recuperación constructiva, pero no lo suficientemente fuerte como para considerarla una rotura alcista.

La primera zona de resistencia que tengo en cuenta es 99,16. Si el precio supera este nivel, entrarían en juego 99,28 y 99,39. Si el precio continúa cayendo, 98,99 será relevante hasta que 98,88 y 98,72 vuelvan a cobrar importancia.

El RSI está por encima de la línea media, lo que apoya la recuperación. Aun así, mantengo un sesgo ligeramente alcista hasta que el DXY cotice por debajo de 98,99. No obstante, prefiero mantenerme al margen hasta que la vela horaria cierre por encima de 99,16; en ese momento volvería a ser alcista. Volvería a ser neutral si el DXY cotiza por debajo de 98,88.

Análisis técnico GBP/USD: la libra prueba el soporte en 1,3496 mientras intenta consolidar un rebote

En el gráfico horario, el GBP/USD cotiza en 1,3509 tras otro retroceso hacia la zona de soporte 1,3496. Me gusta comprar en la caída porque creo que el precio está encontrando un soporte más sólido en este nivel y en la línea de tendencia alcista. Sin embargo, todavía estoy por debajo de las medias móviles, por lo que considero que la recuperación no ha afectado a la tendencia dominante bajista de corto plazo.

1,3516 es la primera resistencia, con 1,3533 y 1,3560 como siguientes niveles. En el lado bajista, 1,3496 es el soporte, con 1,3475 como el siguiente nivel funcional.

El RSI se ha recuperado desde la zona de sobreventa, pero sigue por debajo de la línea media. Tiende a un sesgo alcista, aunque mantengo una postura neutral mientras GBP/USD cotice por encima de 1,3496. Un cierre horario sostenido por encima de 1,3533 sería alcista y crearía condiciones más favorables, mientras que por debajo de 1,3475 aumentaría el sesgo bajista.

Análisis técnico EUR/USD: el euro prueba un soporte ascendente mientras la resistencia en 1,1618 limita el alza

El EUR/USD cotiza en 1,1609, habiendo caído hasta tocar la línea de soporte ascendente. Fijo mi atención en que el precio, tras cotizar por debajo de las medias móviles, se encuentra en una zona de consolidación más amplia con un soporte ascendente y una resistencia descendente. Esta es una estructura neutral a bajista hasta que los compradores recuperen niveles relevantes de resistencia.

1,1618 es el primer nivel de resistencia que vigilo. Una ruptura por encima de ese nivel tendría como objetivo 1,1641. La resistencia en 1,1656 limitaría el movimiento al alza. En caso de que el mercado tienda a la baja, 1,1600 ofrece el soporte inicial, con mayor atención en 1,1583 y 1,1566 si la línea de tendencia se rompe a la baja.

El impulso, reflejado por el RSI, está probando la parte baja de su rango y podría reactivarse con rapidez. Me inclino ligeramente al lado bajista mientras esté por debajo de la ventana de resistencia 1,1618–1,1641. 1,1641 es el nivel clave para neutralizar mi sesgo bajista; lo consideraría en caso de una rotura por encima. 1,1583 es un nivel de soporte que mantiene aproximadamente la postura bajista mientras se conserve por debajo de 1,1618.