Pronóstico del precio del oro (XAU/USD): El mercado se prepara para el IPC tras el impacto del informe NFP

El oro cae levemente mientras los traders esperan el informe de IPC del viernes

El oro spot cae levemente a primera hora del jueves, ya que el dólar estadounidense se fortaleció mientras los traders seguían reaccionando al informe de nóminas no agrícolas (NFP) de ayer, que fue más fuerte de lo esperado. El informe, que superó las expectativas de forma contundente, redujo las expectativas de una rebaja de tipos en marzo por parte de la Fed y llevó a los operadores a cuestionar un recorte en junio. No obstante, la conclusión final sobre los tipos no llegará hasta el informe de inflación al consumidor del viernes.

El rebote del dólar pesa sobre el oro; la geopolítica queda en segundo plano

El dólar estadounidense cotiza ligeramente a la baja el jueves, pero el daño ya se produjo en la sesión anterior, cuando el billete verde rebotó desde un mínimo de una semana y presionó al oro denominado en dólares. La geopolítica parece haber quedado en un segundo plano esta semana, aunque sigue proporcionando apoyo a largo plazo. Esta semana, los traders del oro se han centrado en los datos económicos de EE. UU., ya que pueden tener una influencia en dos direcciones sobre el metal amarillo.

Esos datos económicos podrían influir en la política de la Fed durante varios meses y, en consecuencia, en los precios del oro, a pesar del efecto estructural de las compras de los bancos centrales y de la demanda por valores refugio.

El enfoque de la Fed vuelve a la inflación

El primer riesgo en doble sentido se materializó el miércoles con la publicación del informe de empleo. Durante meses, la Fed había insinuado que la debilidad en el mercado laboral de EE. UU. era su principal preocupación y que la inflación terminaría cediendo. Sin embargo, esa narrativa cambió en la reunión de la Fed del 27-28 de enero, cuando el presidente Jerome Powell insinuó que el banco central había vuelto a centrar su atención en la inflación que se resiste a bajar. Eso pone al IPC de EE. UU. del viernes en primer plano.

La reacción de ayer del dólar y del oro puede parecer moderada en comparación con lo que podrían hacer esos mercados si los datos del IPC siguen la senda del NFP y resultan más altos de lo esperado.

Un IPC más alto podría empujar los recortes de tipos hasta septiembre

En este momento, los datos apuntan a un recorte de tipos en junio, pero si la inflación al consumidor sale por encima de las previsiones, los traders podrían retrasar el primer recorte de 2026 hasta septiembre; esto probablemente impulsaría al dólar al alza con fuerza y llevaría al oro de vuelta a los mínimos recientes.

Hemos señalado que la política de la Fed es solo una parte del mercado alcista a largo plazo, por lo que una corrección a corto plazo hacia una zona de soporte podría ser en realidad positiva para los toros a largo plazo que toman su guía de las compras de los bancos centrales.

La incertidumbre sobre el calendario y el número de recortes de la Fed este año podría prolongarse durante meses antes de que el mercado laboral se alinee con las expectativas de inflación. Mientras tanto, los traders del oro deben prepararse para un movimiento volátil y con dos direcciones en el corto plazo.

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