Pronóstico del oro (XAU/USD) y la plata: Actas de la Fed en el horizonte mientras los rendimientos presionan a los metales preciosos

Gold News: Fed Minutes and Bond Yields Put Bullion in Focus

Los fundamentales del oro y la plata hoy están en un tira y afloja entre expectativas menores sobre la Fed y rendimientos globales de bonos más altos. Los traders esperan la publicación hoy de las actas del FOMC para hacerse una mejor idea de cómo el personal de la Fed interpreta a los tres funcionarios que optaron por disentir y votar a favor de una subida de tipos. En este momento, los futuros indican que hay un 65% de probabilidad de que la Fed mantenga las tasas estables en septiembre, mientras que la probabilidad de una subida se sitúa en torno al 35%.

La principal presión sobre el oro y la plata proviene del mercado de bonos. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzó el 5,3371%, acercándose a un máximo de 20 años, lo que suscita preocupación por las finanzas públicas, la inflación y un volumen de endeudamiento gubernamental récord. Los rendimientos más altos encarecen mantener oro y plata, y el martes se produjo una fuerte venta de metales preciosos.

Las condiciones geopolíticas también influyen. La Marina de EE. UU. dice que el Estrecho de Ormuz está abierto, pero Irán afirma que el estrecho está cerrado y que la Marina estadounidense viola el derecho internacional. Sigue habiendo dudas sobre el flujo de petróleo y las implicaciones para la inflación. La compra de oro ayudaría a proteger contra la inflación, pero probablemente generaría más interrupciones en el flujo de petróleo.

Sigue existiendo una gran demanda de oro. Los bancos centrales compraron un récord de 289 toneladas métricas en el 2T por un valor de casi 45.000 millones de dólares. China adquirió 20 toneladas métricas en julio. Además, los ETF de oro globales registraron entradas netas de 3.000 millones de dólares en julio; se compraron 23 toneladas métricas más de oro, que se mantuvieron en un máximo histórico de 4.068 toneladas métricas.

Los fundamentales de la plata siguen ajustados en el lado físico. El Silver Institute proyecta un sexto déficit consecutivo para 2026 de 67 millones de onzas. Aunque se espera que la fabricación industrial disminuya un 2% hasta 650 millones de onzas, el uso más eficiente de plata por parte de los fabricantes solares quedará ampliamente compensado por la demanda procedente de la infraestructura de IA, centros de datos, electrónica y el sector automovilístico, que proporcionarán soporte estructural global.

Análisis técnico del oro: XAU/USD mantiene el pivote de $4.320 pero la línea de tendencia frena a los alcistas

El oro ha subido hasta aproximadamente $4.337 en el gráfico diario, donde se sitúa por encima de la EMA de 100 días, ligeramente por debajo en $4.325, así como del pivote en torno a $4.320. La recuperación desde la base de julio sigue vigente, pero el precio permanece por debajo de una prolongada línea de tendencia descendente alrededor de $4.446. A la luz de la recuperación y de la estructura, los alcistas afrontan el dilema de si producir una rotura alcista.

El RSI se mantiene en torno a 58, lo que indica un impulso alcista sin entrar en niveles de sobrecompra. $4.446 es el primer nivel de resistencia importante, seguido por $4.595 y $4.778. En el lado contrario, $4.320–$4.325 constituye la primera zona clave de soporte y está seguida por $4.228 y $4.106. En mi opinión, una rotura por encima de $4.320 continúa proporcionando argumentos a favor del escenario alcista, mientras que una rotura de $4.228 permitiría que las ventas se aceleren.

Análisis técnico de la plata: XAG/USD rompe el canal ascendente y el soporte de $62,75 queda bajo presión

La plata cotiza actualmente en $62,59 en el gráfico de 4 horas tras romper por debajo del límite inferior de su canal ascendente y cerrar por debajo de la zona de $62,75. El precio se encuentra ahora también por debajo de la EMA de 50 en $64,01 y por encima de la EMA de 100 en $62,73. La acción de precio más reciente ha sido bajista hacia la región de $66,55.

El RSI ha alcanzado la región de 35, lo que refuerza el argumento bajista y sitúa al mercado en territorio de sobreventa. La primera zona de resistencia importante es $62,75, y más allá aparecen $64,20 y $66,55. El primer soporte significativo está en $61,55, aunque los soportes confluyen rápidamente en $60,39 y en la zona más amplia de $59,00. Tal como está, cotizar por debajo de $62,75–$64,20 deja a la plata vulnerable. Una recuperación hasta $64,20 y niveles superiores sería más alcista, mientras que una caída hacia $62,75 favorecería una continuación hacia $61,55 e incluso $60,39.