Pronóstico de precios del oro (XAU/USD) y la plata: Rendimientos más bajos respaldan a los metales antes del PCE

Noticias sobre el oro: PCE y Warsh acaparan la atención mientras el riesgo por Irán se relaja

El análisis fundamental del 26 de agosto para el oro y la plata se centra en las perspectivas de la inflación en EE. UU. y los cambios anticipados en la política de la Reserva Federal. Los traders esperan el índice de precios PCE de julio, que se publica el miércoles, y el discurso de Kevin Warsh en Jackson Hole el viernes. Los futuros indican aproximadamente un 61,6% de probabilidad de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en septiembre, ya que una combinación de datos de empleo e inflación más suaves ha rebajado las expectativas de nuevas subidas a corto plazo.

El entorno se ha vuelto menos restrictivo para el oro y la plata. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años bajó hasta el 4,63% a medida que la presión vendedora en el petróleo disminuyó y creció el optimismo de que Irán y Omán al menos intentarían negociar la gestión del acceso por el estrecho de Ormuz. Una energía más barata reduciría la inflación, y unos rendimientos más bajos disminuyen el coste de oportunidad de mantener oro y plata, que no generan rendimiento.

El escenario geopolítico ha cambiado, aunque no ha desaparecido por completo. Irán ha reanudado conversaciones con Omán sobre el acceso al estrecho de Ormuz, pero no se ha alcanzado un acuerdo y Washington amplió recientemente las sanciones contra Irán. Esto ha mantenido elevados los flujos hacia valores refugio y ha reducido las probabilidades de otro evento energético significativo y disruptivo.

La demanda física de oro en China es buena. Las importaciones de oro a través de Hong Kong aumentaron alrededor del 11% en julio.

La plata mantiene su propio soporte distintivo. El Silver Institute espera que la demanda física, junto con una mayor demanda procedente de la electrónica, la inteligencia artificial y otras infraestructuras de la red eléctrica, compense la continua optimización del uso de plata en la fabricación solar.

Para el 26 de agosto, el catalizador inmediato para los metales preciosos está claro: se espera que el PCE muestre una inflación más suave y que esto pueda proporcionar argumentos a favor de una pausa de la Fed antes del discurso de Warsh en Jackson Hole, que marcará el tono para la próxima etapa de la política monetaria.                                                                                           

Análisis técnico del oro: El XAU/USD pierde el soporte del canal a corto plazo y $4.606 cobra protagonismo

En el momento de este análisis, el oro cotiza justo por debajo de $4.633 después de caer por debajo de la línea inferior de tendencia de un canal alcista recientemente formado. El precio se está consolidando justo por encima de la EMA de 50 periodos en $4.634 y ligeramente por debajo de la EMA de 100 periodos en $4.593. Esto forma un canal alcista y, como tal, la visión amplia sigue siendo alcista, pero la perspectiva a corto plazo ahora es débil. Esto se evidencia en que el precio ha fallado repetidamente al intentar superar la resistencia en $4.673-$4.698.

El RSI está en 45 y, aunque aún es alcista en términos generales, se está adentrando en territorio débil. El soporte inmediato se espera en $4.606, luego en $4.573 y $4.545. Por otro lado, la resistencia probable comenzará a observarse en $4.640, $4.673 y $4.698.

Al comparar el panorama general con la perspectiva a corto plazo, considero que el precio está en una corrección por debajo de los niveles de $4.640-$4.673. Existe la posibilidad de que el precio caiga por debajo de $4.606 y rompa la visión amplia del mercado, y potencialmente alcance $4.573. A la inversa, una rotura por encima de $4.673 reanudaría el impulso alcista y recuperaría el mercado hacia $4.698-$4.724.

Análisis técnico de la plata: El XAG/USD se comprime dentro de un triángulo mientras $68,20 mantiene la clave

La plata cotiza justo por debajo de $68,78. El precio se consolida dentro de un triángulo simétrico cada vez más estrecho tras un movimiento alcista mayor desde los mínimos de mediados de agosto. El precio se mantiene por encima de la EMA de 50 periodos en $68,20 y claramente por encima de la EMA de 100 periodos en $67,10.

La visión amplia del mercado sigue considerándose alcista, ya que el precio permanece por encima de ambas medias móviles.

En mi opinión, si el precio rompe por debajo de $68,20, se perderá la visión amplia del mercado. A partir de ese punto, el precio podría caer hasta $67,10. Sin embargo, si el precio supera el nivel de $68,20, la estructura alcista del mercado se mantendrá.

RSI = 52 muestra un impulso equilibrado, lo que indica que ni los compradores ni los vendedores tienen actualmente la ventaja. Se espera soporte en $68,20, con siguientes niveles en $67,47, $66,41 y $65,67. La resistencia se espera en $69,50-$69,96, y luego en $70,87 y $71,71.

Según mi criterio, la plata está a punto de una rotura. Mientras la plata se mantenga por encima de $68,20, la estructura alcista se conserva. Una rotura por encima de $69,96 indicaría un posible movimiento hacia $70,87-$71,71. Un descenso por debajo de $68,20 podría romper la estructura y mostrar resistencia en $67,47.