El oro recibió demanda el viernes pero el mercado de bonos no se ha retractado
Los compradores de oro aparecieron la mañana del viernes tras una semana de rendimientos del Tesoro al alza, un dólar firme y unas probabilidades de subida de tipos que subieron hasta el 70%. El bono a 10 años sigue cerca del 5%. El dólar continúa firme. El crudo sigue por encima de los $100. El rebote se enfrenta a todo eso.
El IPP del jueves arrojó una lectura subyacente suave y no importó. El mercado de bonos empujó los rendimientos al alza igual. El dólar se fortaleció. La plata rompió un mínimo oscilante. El oro cayó más de $60. El rebote temprano del viernes es real pero ocurre antes del Índice de Precios al Consumidor a las 12:30 GMT, el último informe de inflación antes de la reunión de la Fed del 15 y 16 de septiembre.
A las 10:00 GMT, el Oro spot (XAUUSD) cotiza a $4.346,18, al alza $29,79 o 0,69%. El máximo de la sesión es $4.361,15. El mínimo es $4.300,80.
El IPP subyacente suave del jueves no ayudó al oro
El Índice de Precios al Productor subió 0,4% en agosto, igualando las estimaciones, mientras que la tasa anual alcanzó 5,4%. El IPP subyacente, excluyendo alimentos y energía, se situó en 0,2%, por debajo del 0,3% previsto. Eso debería haber aliviado la presión. En cambio, los rendimientos del Tesoro subieron y el dólar se fortaleció mientras las probabilidades de subida en septiembre se acercaban al 70%.
El oro cayó más de $60 en una sesión donde los datos de inflación subyacente fueron cooperativos. La venta vino por el replanteamiento del mercado de bonos por el crudo por encima de $100, no por los datos del IPP. Ese es el escenario con el que el oro llega al IPC del viernes.
El IPC subyacente en 0,2% es la cifra a vigilar
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Ver todos los pronósticos de GoldLos economistas esperan que el IPC general suba 0,4% en agosto, con la tasa anual cerca del 3,4%. El IPC subyacente, excluyendo alimentos y energía, se espera en 0,2% para el mes y 2,4% interanual.
El informe de agosto cubre el periodo antes de la última subida del crudo por encima de $100. Los ataques a petroleros y la toma de un puerto por parte de los hutíes esta semana no están en los datos. La Fed aún tiene que sopesar lo que hace un crudo a $100 a la trayectoria de la inflación en los próximos meses. Eso está detrás de cualquiera de las lecturas del IPC de agosto del viernes por la mañana.
El 10 años cerca del 5% llegó allí sin un IPP caliente
El rendimiento del bono a 10 años está cerca del 5% tras alcanzar su nivel más alto desde 2023. El 2 años está cerca del 4,50%. El jueves demostró que los rendimientos pueden moverse en contra del oro incluso cuando los datos de inflación vienen suaves. El mercado de bonos está negociando el crudo a $100, no los precios al productor del mes pasado.
El IPC del viernes se enfrenta a un mercado de bonos que ya ha revalorizado el riesgo inflacionario impulsado por el petróleo. La reacción de los rendimientos tras el dato del IPC dirá a los traders del oro si el mercado de bonos ha terminado de ajustar o si aún tiene más que descontar.
$100 de petróleo se cierne sobre los datos del IPC
El WTI superó los $100 esta semana. El Brent se movió por encima de $107. Los cortes de producción en Oriente Medio alcanzaron 6,7 millones de barriles por día en agosto. Los hutíes ocuparon un puerto yemení el jueves. Los ataques a petroleros continuaron en el estrecho de Ormuz.
El IPC de agosto y el precio del crudo en tiempo real están contando historias diferentes ahora mismo. El mercado de bonos opera en función del petróleo. El oro está atrapado entre datos atrasados y costes energéticos orientados al futuro. Un número suave en agosto no elimina lo que el crudo a $100 está haciendo a la perspectiva inflacionaria de cara a la reunión de la Fed.
Análisis técnico diario del Oro spot (XAUUSD)
El oro spot sube levemente temprano el viernes tras rebotar de un retroceso inicial. La tendencia principal es bajista según el gráfico swing diario. Una rotura por debajo de $4.282,62 reafirmará la tendencia bajista. La tendencia principal cambiará a alcista con un movimiento por encima del máximo oscilante en $4.510,93.
La media móvil de 200 días en $4.538,38 actúa como resistencia. La media móvil de 50 días en $4.269,02 ofrece soporte.
La zona de resistencia por retroceso es $4.489,87 a $4.538,77. Forma un clúster de resistencia con la media móvil de 200 días en $4.538,38. El punto medio del rango $4.282,62 a $4.510,93 es $4.396,78. Ha estado actuando como resistencia esta semana.
El rango principal lo forman el mínimo en $3.942,10 y el máximo en $4.697,11. Su zona de retroceso es $4.319,60 a $4.230,51. Esta zona ofreció soporte el 2 de septiembre cuando el mercado tocó fondo en $4.282,62. El mínimo de hoy en $4.300,79 estuvo dentro de esta zona. Además, la media móvil de 50 días en $4.269,02 se sitúa dentro de la zona, lo que refuerza su importancia como área clave de soporte.
Qué vigilar
El Índice de Precios al Consumidor a las 12:30 GMT es el último informe de inflación antes de que la Fed se reúna el 15 y 16 de septiembre. Se espera que el IPC subyacente esté en 0,2%. El mercado de bonos no espera sentado. El IPP subyacente suave del jueves no hizo retroceder los rendimientos desde el 5% ni quitó al dólar de sus máximos. El crudo por encima de $100 está marcando la operativa de tipos en este momento y el IPC de agosto cubre el periodo anterior al último repunte. La Fed tiene que sopesar ambos números al mismo tiempo.
El sesgo es bajista con la tendencia principal a la baja en el gráfico swing. La zona de retroceso en $4.319,60 a $4.230,51 ha frenado las ventas en dos ocasiones, en $4.282,62 el 2 de septiembre y en $4.300,79 la mañana del viernes. La media móvil de 50 días en $4.269,02 está dentro de esa zona. Los vendedores no han logrado quebrarla con la tendencia ya a su favor. Una ruptura sostenida por debajo de la media de 50 días lo cambiaría y abriría camino hacia $4.230,51. Un movimiento por encima de $4.510,93 invierte la tendencia a alcista y pone de nuevo en juego el clúster de resistencias cerca de la media de 200 días en $4.538,38.
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