La plata (XAG) subió un 5,72% la semana pasada a pesar del fuerte repunte del dólar estadounidense provocado por datos laborales sólidos. El informe de empleo aumentó la posibilidad de una subida de tipos en diciembre y llevó al índice del dólar cerca de 102,30. El mercado ahora espera el dato del IPC de EE. UU., que podría marcar el rumbo siguiente de la plata.
Fuerte informe de empleo en EE. UU. alimenta las apuestas por una subida en diciembre
El BLS informó datos de empleo en EE. UU. sólidos para octubre, lo que incrementó las expectativas de una subida de tipos en diciembre. El gráfico siguiente muestra que el mercado laboral añadió 165.000 empleos en octubre, frente a 60.000 en septiembre.
La tasa de desempleo cayó al 4,1% desde el 4,2%. La combinación de contratación fuerte y menor paro sugiere que la Fed podría tener más margen para centrarse en la inflación.
El salario medio por hora subió un 0,4% en octubre.
Tras la publicación de los datos de empleo, las probabilidades de una subida en diciembre aumentaron hasta aproximadamente el 80%. Estas expectativas de tipos más altos llevaron al índice del dólar a 102,30 el viernes y a la rentabilidad a dos años del Tesoro al 4,51%. El fuerte dólar estadounidense mantuvo la presión sobre los precios de la plata.
El empleo en manufactura, construcción, transporte y almacenamiento aumentó hasta 27,68 millones en octubre, como muestra el gráfico siguiente. Los fabricantes añadieron 19.000 empleos, incluidos 7.000 en productos informáticos y electrónicos. El repunte en la contratación de electrónica sugiere que la actividad sigue siendo sólida y puede ser un apoyo para la demanda de plata.
La encuesta preliminar de noviembre de la Universidad de Michigan muestra que el índice de condiciones económicas actuales subió a 51,0, aunque el índice sigue cerca de mínimos históricos.
La plata subió levemente el viernes y cerró cerca de 51,90 USD a pesar del fuerte repunte del dólar. El mercado ahora espera el dato del IPC de EE. UU. que se publicará el martes. Si la inflación resulta más alta de lo esperado, el dólar y las rentabilidades del Tesoro probablemente seguirán al alza y limitarán los repuntes de la plata. En cambio, una lectura suave podría reducir las apuestas por subidas y dar a la plata margen para extender el rebote.
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Ver todos los pronósticos de GoldEl índice del dólar mira hacia 104 si rompe por encima de 102,80
Los sólidos datos laborales empujaron al dólar al alza y cerraron la semana por encima de la media móvil simple de 200 semanas. La vela semanal sugiere presión al alza en el corto plazo para el índice del dólar.
El gráfico semanal del dólar muestra un sólido proceso de formación de suelo desde abril de 2025 hasta septiembre de 2026. La rotura por encima de 100,50 llevó al índice a un máximo de 102,945 en octubre de 2026. Sin embargo, el índice se ha consolidado en las últimas cuatro semanas y formó un mínimo cercano a un soporte fuerte en 101.
La vela semanal cerró por encima de 101,80, lo que sugiere un movimiento positivo. Si el índice del dólar continúa su repunte por encima de 102,80, podría dirigirse hacia el nivel de 104. Una rotura por encima de 104 abriría camino a una mayor subida hacia la zona de 106-107. La línea de tendencia descendente desde los máximos de octubre de 2022 define este objetivo. El RSI también se mantiene por encima de la línea media, lo que respalda la tendencia positiva.
El gráfico diario del índice del dólar muestra la formación de un patrón en V en enero de 2026. Luego el índice formó un doble suelo en abril y mayo de 2026 y otro doble suelo en agosto y septiembre de 2026. Estos patrones apuntan a una acción de precio constructiva en el corto plazo.
El índice del dólar se consolidó alrededor del soporte de 101,30 y luego ganó aproximadamente un 0,70% el viernes. Una rotura por encima de 102,80 probablemente abrirá el camino hacia 104. El RSI también rebota desde la línea media mientras el índice se recupera desde el soporte en 101,30. Esta fortaleza del índice del dólar sugiere que los repuntes del precio de la plata pueden verse limitados en el corto plazo.
La plata rebota desde la zona de soporte de 48–50 USD
El gráfico mensual de la plata muestra que el precio alcanzó la zona clave de soporte de 48 a 50 USD y rebotó la semana pasada. Los máximos de 2011 definen esta zona de soporte. Una rotura bajista por debajo de 48 USD podría empujar el precio más abajo.
La plata ya ha realizado una rotura alcista por encima del triángulo ascendente formado desde los mínimos de 2001. Si la plata se mantiene y consolida alrededor de la región de 48 a 50 USD, podría subir a niveles más altos. El límite inferior de la zona de soporte más amplia se sitúa cerca de 45 USD.
El gráfico mensual también muestra la misma zona de soporte. Se observa que el precio se acerca al cuello del patrón de taza con asa formado desde los máximos de 1980. La plata ha probado los máximos de 2011 cerca de 48 USD y está rebotando.
El gráfico semanal del spot de la plata también muestra la importancia de la zona de soporte actual. Si el precio se mantiene por encima de 45 USD, la probabilidad de un rebote hacia 60 USD es alta. La formación de un patrón de cabeza y hombros invertido entre 2020 y 2024 sugiere una acción de precio constructiva.
El gráfico siguiente muestra que el precio de la plata está rebotando desde la línea de soporte del patrón de cuña descendente. La resistencia de la cuña descendente está en 60 USD. Si el precio no logra mantener 48 USD, podría caer hacia 45 USD.
Si el endurecimiento monetario de la Fed continúa debido a un entorno de inflación caliente, la plata podría seguir cayendo hacia la zona de soporte de largo plazo. Esta rotura bajista podría activarse si el precio perfora por debajo de 48 USD. La rotura por debajo de este soporte podría abrir el camino hacia una caída hacia el límite inferior de la canalización descendente, entre 40 y 45 USD, como se ve en el gráfico siguiente.
La ratio oro/plata prueba 80 mientras la plata encuentra soporte
La ratio entre el oro (XAU) y la plata se usa para entender el rendimiento relativo de ambos metales. La ratio sube cuando el oro bate a la plata y cae cuando la plata supera al oro. Cuando la plata tocó el soporte en 48 USD, la ratio oro/plata alcanzó la resistencia en 80. El gráfico muestra que los picos históricos en la ratio se han correlacionado con fondos importantes en los precios del oro y la plata.
La ratio ha rebotado desde el soporte establecido en los mínimos de enero de 2026, mientras el oro y la plata corrigen desde niveles récord. Cuando la ratio alcance un pico y vuelva a caer, el oro y la plata podrían formar un fondo. La resistencia para la ratio permanece en 80. Una rotura por encima de 80 probablemente empujaría la ratio hacia 84.
Un IPC estadounidense caliente podría extender el repunte del dólar y presionar a la plata
El principal riesgo para la plata esta semana es el dato del IPC de EE. UU. que se publicará el martes. Si la inflación supera las expectativas, el mercado podría intensificar las apuestas por una subida en diciembre y en los primeros meses de 2027. Eso podría apoyar un repunte del dólar hacia 104, lo que incrementaría la presión sobre los precios de la plata.
Una rotura por debajo de 48 USD aumentaría el riesgo de una corrección hacia 45 USD. Si el mercado no logra mantener el nivel de 45 USD, aumentaría el riesgo de una corrección más profunda. Si la ratio oro/plata continúa escalando por encima de 80, también incrementaría el riesgo de una corrección más pronunciada en los precios del oro y la plata.
Qué vigilar a continuación
La plata cerró en positivo el viernes a pesar del fuerte repunte del índice del dólar tras los sólidos datos de empleo. El mercado ahora espera el dato del IPC de EE. UU., que podría marcar la siguiente dirección de la plata. Un dato de inflación elevado podría empujar al dólar hacia 104 y limitar el repunte de la plata.
La plata ha alcanzado la zona de soporte fuerte de 48–50 USD y ha generado un rebote desde esa zona. Sin embargo, el rebote sigue siendo limitado y requiere una rotura por encima de 60 USD para sugerir una recuperación sólida. Si la plata no supera 60 USD y continúa bajando por debajo de 48 USD, el siguiente soporte probablemente sea 45 USD.
La ratio oro/plata también tocó la resistencia en 80 cuando la plata alcanzó el soporte en 48 USD. Si la ratio forma un pico y continúa cayendo, probablemente indicará un fondo en los precios de la plata.
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