La plata inicia la sesión del viernes con pruebas más sólidas de la fortaleza económica de EE. UU., pero con una advertencia importante sobre no interpretar esas pruebas de forma demasiado amplia. El informe del PIB de la BEA del 29 de octubre estimó que las ventas finales a compradores privados domésticos aumentaron a una tasa anualizada del 4,9% en el tercer trimestre, tras 4,6% en el segundo trimestre. Esta medida combina el gasto de los consumidores y la inversión fija privada. Ofrece un telón de demanda amplio en lugar de una estimación directa del consumo de plata por parte de la industria.
Esto sugiere que la demanda doméstica resistente es constructiva para el lado industrial de la plata, pero no establece una expansión manufacturera sincronizada. El gasto en servicios, en desarrollo de software y en equipos tiene aplicaciones diferentes para las necesidades de metales. La composición del crecimiento en Estados Unidos importa, al igual que la cantidad de plata requerida.
Cifras del PCE
Las cifras mensuales sugieren cautela. El PCE real de septiembre aumentó menos de 0,1%, informado como 0,0% tras redondeo, a pesar de un aumento del 0,5% en el gasto nominal. El ingreso disponible real cayó 0,3%. Estas son estimaciones de septiembre publicadas el jueves. La demanda trimestral que muestra señales de fortaleza puede, por tanto, coexistir con un cierre del trimestre mucho más suave ajustado por inflación.
La distinción resulta útil porque un mayor gasto en dólares no significa necesariamente que los compradores estén adquiriendo más bienes. Parte de los aumentos pueden reflejar precios. Una mejora en la demanda industrial que tenga verdadera fortaleza podría sostener los mercados, pero también necesitaría apoyo de la producción, los pedidos y el uso efectivo de materiales, en lugar de asumir que el crecimiento del gasto nominal de los consumidores se traduzca directamente en onzas consumidas.
Producción industrial de la Reserva Federal
La última publicación de producción industrial de la Reserva Federal ofrece un contexto algo desfasado. Publicada el 16 de octubre, estimó un aumento del 0,3% en la producción manufacturera de septiembre tras una caída del 0,2% en agosto. Septiembre siguió siendo preliminar, mientras que agosto fue revisado.
El aspecto financiero para la plata sigue siendo algo desafiante también, ya que la Reserva Federal mantuvo su rango objetivo en el 3,75% a 4% el 28 de octubre, mientras que el informe del PCE de septiembre mostró que la inflación sigue por encima del objetivo a largo plazo de la Reserva Federal. La evaluación es que la resiliencia industrial y la política monetaria restrictiva pueden empujar al mercado de la plata en direcciones opuestas.
Pronóstico de precio de Silver
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Ver todos los pronósticos de SilverRendimiento real ‘par’ a 10 años
El rendimiento real ‘par’ a 10 años del Tesoro se situó en 2,63% el 29 de octubre frente a 2,67% en la sesión anterior. Esto puede reducir el coste de oportunidad de mantener metales preciosos, pero es un insumo más y no una explicación completa del precio de la plata. Las relaciones con el oro y los rendimientos pueden variar según el peso que los inversores den a las preocupaciones monetarias e industriales.
Cierre del CME
El boletín preliminar del CME del 29 de octubre registra que la plata COMEX de diciembre de 2026 cerró a 52,38 USD por onza, abajo 1,28 USD. El viernes hemos visto que los mercados continuaron esa debilidad. Hoy, el Índice de Coste del Empleo, programado para las 8:30 a. m. hora del Este, es el siguiente catalizador doméstico y sigue siendo otro factor. Un crecimiento más lento de las compensaciones podría aliviar algunas preocupaciones sobre la inflación, pero debe considerarse como un engranaje menor en la rueda.
La oferta sigue siendo una incógnita, ya que no se ha verificado de forma independiente ningún nuevo informe oficial de producción minera, de existencias en intercambios o de posicionamientos que respalde la afirmación de nuevo almacenamiento físico. El interés abierto por sí solo en el mercado de futuros no mide necesariamente el metal disponible, y el inventario en una ubicación no establecería el equilibrio global.
Análisis técnico
La plata se está desmoronando durante la sesión del viernes, y da la sensación de que irá a buscar el nivel de 50 USD. Que el nivel de 50 USD ceda a una nueva presión vendedora sería un giro extraordinariamente negativo. El nivel de 50 USD ha sido importante desde la década de 1970, por lo que tiene mucha memoria del mercado asociada.
Tal como están las cosas ahora, los repuntes a corto plazo en la plata todavía parecen poder preparar oportunidades para vender. El escenario de configuración alcista, francamente, no existe en este momento.
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