Pronóstico del precio del dólar: las probabilidades de subida de la Fed impulsan al DXY mientras EUR/USD y GBP/USD se debilitan

Perspectiva del Índice del Dólar: aumentan las apuestas por una subida de la Fed mientras el BCE endurece la política y el choque petrolero pone a prueba a la libra

El dólar estadounidense inicia la semana respaldado por fundamentos más sólidos. La persistente inflación y otro repunte en los precios de la energía aumentan las predicciones de que la Reserva Federal subirá los tipos en su próxima reunión programada, el miércoles. Actualmente, los mercados descuentan un 86% de probabilidad de un incremento de 25 puntos básicos. Los datos del índice de precios al consumo del mes pasado sorprendieron al alza y han convencido a Goldman Sachs de revertir su anterior pronóstico de mantener los tipos sin cambios, y a J.P. Morgan de prever subidas de tipos tanto en septiembre como en diciembre de forma conjunta.

Aunque se espera que una política monetaria más restrictiva en EE. UU. presione los rendimientos en los Treasuries, la respuesta relativamente pasiva del Índice del Dólar se debe a varios factores. Por un lado, otros mercados desarrollados parecen estar más sincronizados con la política monetaria estadounidense y también parecen adelantarse a subidas de tipos (por ejemplo, se espera que el Banco de Japón suba tipos esta misma semana). Además, las preocupaciones relacionadas con el nombramiento de Kevin Warsh como próximo presidente de la Fed están limitando las ganancias del dólar frente a los tipos en EE. UU.

El foco para el euro es lo que ocurra tras la reciente decisión del Banco Central Europeo (BCE). El BCE eligió aumentar los tipos de interés en 25 puntos básicos por segunda vez en 2022. Los renovados repuntes de la inflación, impulsados por la subida de los precios de la energía, han centrado a los responsables políticos en la buena praxis en la política monetaria. El par EUR/USD inicialmente se vendió tras la noticia mientras los inversores digerían los crecientes riesgos sobre la renta frente a la desaceleración de la actividad económica. Están previstos discursos de la presidenta Lagarde y de varios de sus colegas en distintos momentos hoy; los participantes del mercado deben seguir de cerca estas intervenciones para obtener actualizaciones sobre las futuras decisiones de política.

En cuanto a la libra, el evento principal de este jueves es la reunión del Banco de Inglaterra. Cerca del 75% de los participantes esperan que el BoE mantenga los tipos. En ausencia de un conflicto grave en Oriente Medio veremos una reactivación de la demanda por activos de mayor rendimiento. Sin embargo, las rupturas en el suministro de petróleo en Oriente Medio siguen creciendo y elevarán aún más los precios del crudo. Un incremento de los precios del petróleo provocará inflación en el Reino Unido, lo que estrechará las divergencias de política entre el BoE, la Fed y el BCE.

Sesgo fundamental: DXY moderadamente alcista, EUR neutral, GBP neutral; las decisiones de la Fed y del BoE de esta semana probablemente determinarán la próxima divergencia importante en política.

Análisis técnico del Índice del Dólar: el DXY rompe por encima de 99.26 mientras 99.39 entra en el punto de mira

El Índice del Dólar ha roto por encima de 99.26 en el gráfico horario y cotiza alrededor del nivel 99.32. Lo interesante del movimiento actual es que el precio cotiza ahora por encima de las dos medias móviles de corto plazo y respeta el canal ascendente. Por tanto, aunque esto pueda ser otro rebote correctivo a corto plazo, es probable que tenga estructura. El nivel de 99.39 es la siguiente resistencia que puede ponerse a prueba; por encima de ese nivel el precio podría extenderse y probar 99.50, 99.62 y 99.76. Por debajo de 99.26, la última resistencia clave, el precio podría ahora poner a prueba los soportes en 99.09 y 98.98.

El RSI (índice de fuerza relativa) respeta el extremo superior del rango, lo que indica que el impulso sigue en dirección alcista, y el precio por encima de 99.26 probablemente se mantenga alcista. El precio se mantiene alcista por encima de 99.26. Un cierre por debajo de 99.09 probablemente conduciría a una reversión de la visión alcista. Un avance por encima de 99.39 probablemente lleve al precio a extenderse hacia los niveles 99.50 y 99.62.

Análisis técnico GBP/USD: la libra se mantiene por debajo de 1.3529 mientras el soporte en 1.3476 vuelve al foco

El GBP/USD cotiza actualmente en el nivel 1.3505 en el marco temporal de 2 horas. Lo más relevante —y lo que considero más importante— es que el precio sigue formando máximos más bajos, cotiza lateralmente por debajo de ambas medias móviles y se sitúa por debajo de la línea de tendencia descendente. El último rebote ha perforado a la baja el nivel de 1.3529, por lo que mantiene un sesgo bajista.

El nivel que quiero destacar es 1.3476. Si ese nivel se rompe de manera limpia y ordenada, permitiría que entren en juego 1.3458 y 1.3435. En el otro lado de la ecuación, 1.3529 es la primera resistencia bajista, con los niveles 1.3565 y 1.3584 entrando en juego si regresa el impulso alcista al mercado.

El RSI se encuentra actualmente en una zona bajista. Mantengo un sesgo bajista, siempre que el mercado continúe cotizando por debajo de la línea de tendencia descendente y del nivel 1.3529. Un cambio de sesgo podría producirse si el mercado cierra por encima del nivel 1.3565 hacia el lado alcista, y si cierra por debajo del nivel 1.3476 hacia el lado bajista.

Análisis técnico EUR/USD: el euro rompe el soporte ascendente y 1.1545 se convierte en la próxima prueba a la baja

EUR/USD cotiza cerca de 1.1569 en el gráfico de 2 horas y ha perforado a la baja la línea de tendencia ascendente y el soporte en 1.1592. Es interesante observar que el precio se ha situado por debajo de las dos medias móviles y que la línea de tendencia descendente de mayor plazo sigue conteniendo los movimientos del precio. EUR/USD puede ahora probar 1.1545 como siguiente soporte, con soportes potenciales en 1.1523, 1.1505 y 1.1501. El RSI (índice de fuerza relativa) está en zona alcista y tiene mucho margen antes de considerarse en sobrecompra; por tanto, es probable que el precio conserve cierto sesgo alcista mientras esté por debajo de 1.1592. Una ruptura por debajo de 1.1592 probablemente invertiría la visión alcista.

Una rotura por encima de 1.1592 llevaría a una extensión hacia 1.1644 y 1.1714. Actualmente estoy monitorizando 1.1545. Una caída por debajo de ese nivel pondría como siguientes objetivos 1.1512 y 1.1482. Por ahora, 1.1592 actúa como resistencia, con 1.1620 y 1.1654 ganando importancia si los compradores intentan recuperar el precio.

Que el RSI descienda a un rango inferior muestra que el mercado muestra muy poco entusiasmo, si acaso alguno, lo que no debería incentivar perseguir movimientos, pero también indica un impulso lento a la baja. Me inclino por la visión bajista con EUR/USD cotizando por debajo del rango 1.1592–1.1620. Un cierre por encima de esos niveles debería hacerme reevaluar esa postura. Una rotura bajista por debajo de 1.1545 confirmaría la perspectiva bajista.