Pronóstico de precios del ETF HYG: riesgo a la baja creciente para los bonos de alto rendimiento

Una rotura bajista señala un riesgo crediticio creciente

El iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) se considera un barómetro del apetito por el riesgo y del sentimiento en el mercado de crédito. Rompió a la baja un patrón de consolidación en triángulo simétrico el jueves tras caer por debajo del mínimo del miércoles de $79,48, que se ubicaba en la frontera inferior del patrón. El volumen saltó a un máximo de 23 días durante la caída hasta un mínimo de $79,15, lo que refleja una mayor participación. Además, durante la caída se activó también una señal de continuación de tendencia bajista al perforar el mínimo de mayo de $79,23. La combinación de la rotura bajista del patrón, el volumen elevado y la señal de tendencia bajista sugiere que puede estar formándose un impulso a la baja.

Próximos objetivos a la baja

Aunque $79,23 se perforó intradía, ese nivel de precio representa el primer objetivo potencial a la baja y, por lo tanto, aún podría atraer compradores y mostrar nuevos signos de soporte seguidos de un rebote. Sin embargo, ese resultado no está garantizado, ya que es posible que haya comenzado una nueva etapa bajista con aceleración del impulso a la baja. El siguiente objetivo inferior se sitúa cerca del mínimo de marzo en $78,57. No obstante, la estructura de tendencia bajista en desarrollo y los objetivos de precio más bajos sugieren que el soporte próximo al mínimo de marzo podría eventualmente romperse. Un objetivo medido a partir del patrón de triángulo apunta aproximadamente a $78,20, lo que prácticamente coincide con un retroceso del 50% desde el avance previo a largo plazo. Una caída hacia ese objetivo representaría una extensión más profunda de la rotura y reforzaría aún más la estructura de tendencia bajista.

Aumenta la presión de las medias móviles

Cabe destacar que, durante la formación del triángulo simétrico, se probó con éxito la resistencia en las medias móviles de 200 y 100 días. Más recientemente, la media móvil de 100 días ha definido una resistencia dinámica, ya que fue probada repetidamente como resistencia, lo que derivó en mayor debilidad que condujo a la señal bajista del miércoles. Las medias móviles de 20 y 50 días también convergieron antes de ventas más decisivas. Esto preparó el terreno para la finalización de la fase de consolidación, ya que la convergencia de las medias móviles reflejó un mayor estrechamiento del rango de precios. Finalmente, esa compresión dio paso a una expansión de la volatilidad y a un movimiento bajista decisivo, como se vio el jueves.

¿Puede HYG recuperar el soporte perdido?

Dada la probabilidad de que se alcancen precios más bajos, los repuntes contrarios a la tendencia probablemente se enfrentarán a resistencia que podría acabar resolviéndose a la baja. Una zona de resistencia clave está delimitada por el mínimo superior de giro en $79,46 y el mínimo del miércoles en $79,48. Esta área es particularmente importante porque se sitúa cerca del límite inferior del triángulo roto. Una recuperación sostenida por encima de la zona $79,46–$79,48 debilitaría la señal de rotura bajista inmediata, mientras que la persistencia de la resistencia por debajo reforzaría el riesgo de nuevas caídas hacia $78,57 y, potencialmente, el objetivo medido del triángulo.

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