Pronóstico del precio del oro (XAU/USD) y la plata: aumentan las apuestas por subidas de la Fed mientras el IPC acapara la atención

Perspectiva del oro y la plata: aumentan las apuestas por subidas de la Fed mientras el conflicto en Oriente Medio mantiene viva la demanda de valores refugio

El oro y la plata están bajo presión el viernes por fuerzas fundamentales opuestas: las expectativas de subidas de tipos de la inflación de EE. UU. aumentan, mientras la demanda de activos defensivos crece por el conflicto en Oriente Medio.

Los datos del Índice de Precios al Productor (IPP) de EE. UU. publicados el jueves fueron los primeros de varios informes esta semana que marcarán la política monetaria para el resto del año. Los precios al productor de agosto subieron 0,4% y la inflación interanual fue 5,4%. Se registraron aumentos de precios en energía, transporte y una serie de otros sectores debido a las perturbaciones en el suministro mundial de petróleo por el conflicto con Irán. Como resultado, las expectativas del mercado de que la Fed suba los tipos en 25 puntos básicos aumentaron del 65% al 70%.

La atención se desplaza rápidamente hacia el IPC de EE. UU. del viernes, que se publicará a las 12:30 GMT. Los analistas del mercado han fijado pronósticos de un aumento del 0,4% en la inflación general desde agosto y un avance interanual del 3,4%. Se espera que el IPC subyacente sea 0,2% mensual y 2,4% interanual. Un IPC subyacente mayor justificaría una política de endurecimiento por parte de la Fed, elevando el coste de oportunidad de mantener metales preciosos que no rinden.

De las dos fuerzas, la geopolítica es la más potente. Los hutíes aliados de Irán han iniciado su avance por el Mar Rojo desde el puerto de Mocha, y mantienen bajo ataque la zona del Estrecho de Ormuz. Esto amenaza el suministro energético global y aumenta el “puzzle” del oro. Un conflicto prolongado atraería interés hacia el oro como valor refugio, mientras que las expectativas de inflación se reforzarían y presionarían por una política monetaria más estricta.

El mercado físico de la plata ofrece más apoyo de lo habitual. Esto contrasta con la exposición habitual de la plata a la inversión de la curva de tipos. A lo largo de 2026, el mercado mundial de plata probablemente presentará un déficit estructural, haciendo que la demanda física supere a la oferta. Esto, junto con el hecho de que las industrias buscan reducir su consumo de plata a cero, provocará un déficit en el suministro físico.

Sesgo fundamental: Hasta que se publiquen los datos del IPC, se espera que el oro tenga un comportamiento neutral a bajista, y que la plata se mantenga neutral. La acción del precio de la plata tras la publicación del IPC determinará el sesgo a corto plazo tanto de la plata como del oro.

Análisis técnico del oro: El XAU/USD prueba el soporte en $4.288 mientras la tendencia descendente mantiene la presión

El oro cotiza actualmente en $4.334 en el gráfico de 1 hora, con otra rechazo en la línea de tendencia descendente. Me interesa en particular que el precio se sitúe por debajo de ambas medias móviles, y que haya fallado en numerosos intentos de superar la zona de $4.375 – $4.435 y testear la resistencia. La última acción del precio hasta $4.288 muestra que los compradores encuentran soporte en la parte inferior del rango, pero la estructura general sigue inclinada hacia una tendencia bajista.

Considero $4.288 como mi primer nivel de soporte. Si el precio rompe este nivel, veo $4.254 y $4.218 como niveles siguientes a vigilar. La primera resistencia en este rango sería $4.341. Más allá de $4.341, comenzaríamos a ver niveles importantes en $4.375 y $4.435.

El RSI se encuentra actualmente en territorio de sobreventa y se ha recuperado, pero aún está por debajo de la línea media, y el impulso del mercado en general sigue débil. Según este análisis, creo que la tendencia general sigue siendo bajista hasta que se superen las resistencias de $4.375 – $4.435. Si el precio cerrara por encima de $4.435, la tendencia se consideraría más neutral. Tal como está, una rotura en $4.288 apoyaría una extensión de la tendencia a la baja.

Análisis técnico de la plata: El XAG/USD rompe el soporte ascendente y $62,55 entra en foco

La plata cotiza actualmente en $63,69 en el gráfico de 1 hora tras una rotura por debajo de la línea de tendencia alcista y un rechazo en $64,48. Aunque hemos visto un pequeño movimiento al alza, la estructura a corto plazo sigue siendo bajista.

Considero $62,55 como mi siguiente nivel de soporte. Veo $61,37 y $60,87 como otros niveles a vigilar. $63,32 es la próxima resistencia. Más allá veo $63,75, que es importante, junto con $64,48.

El RSI está muy en territorio de sobreventa. En general, al observar el gráfico, veo que la estructura a corto plazo está fuertemente inclinada hacia lo bajista. Creo que esto continuaría hasta que se superen $63,32 y $63,75.

El primer soporte que monitorizo es $62,55. Una rotura clara por debajo de este presentaría $61,21 y $59,96 como soportes siguientes. Hay resistencia en $64,48 por ahora, con $65,61 y $66,70 entrando en juego si regresan los compradores.

El RSI sale de sobreventa pero aún muestra signos bajistas, por lo que me inclino más hacia el lado bajista mientras la plata cotice por debajo de $64,48 – $65,61. Una rotura por debajo de $62,55 confirmaría movimientos a la baja adicionales, y una rotura por encima de $65,61 confirmaría el sesgo alcista. Mientras se negocie en lateral, $64,48 – $65,61 es el rango de precios más probable.