Perspectiva del oro y la plata: un dólar fuerte y rendimientos en alza aumentan la presión mientras crecen las apuestas por nuevas subidas de la Fed
Ambos metales afrontaron un panorama fundamental bajista el viernes, con rendimientos superiores en los bonos del Tesoro estadounidense y una posibilidad cada vez mayor de más subidas del tipo de la Reserva Federal, lo que presiona al alza al dólar estadounidense y aumenta el coste de mantener activos sin rendimiento como el oro. Existe un consenso creciente de que la subida de tipos de la Fed de este mes es solo el inicio de un ciclo de endurecimiento más prolongado.
Las opiniones de Paulson fueron repetidas por otros responsables de la Fed esta semana, en particular por Williams, quien afirmó «en el entorno actual, considero probable que necesitemos aumentar el rango objetivo» en la reunión de diciembre. Los traders están valorando una probabilidad del 75% de otra subida de 25 puntos básicos en diciembre. El viernes, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cotizaba en 1,84% y el bono a dos años, el más sensible a los tipos, lo hacía en 0,31%. El dólar también se apreció frente a una cesta de divisas, al alza por segunda semana consecutiva y por primera vez desde junio.
Los tipos de interés elevados reducen el atractivo del lingote. Reuters informa que el reciente aumento del dólar y las esperadas subidas de la Reserva Federal han contribuido a la reciente caída de los precios del oro. El incremento de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio ha hecho que los inversores se muestren más adversos al riesgo y, por tanto, ha incrementado los flujos hacia valores refugio como el oro. No obstante, algunos inversores empiezan a considerar los riesgos geopolíticos como inflacionarios, lo que mantendría las políticas de los bancos centrales, incluida la política monetaria restrictiva, durante periodos más largos.
La principal revisión de la política industrial de metales probablemente tendría un impacto negativo aún mayor en el precio de la plata que en el del oro.
Por último, la producción fabril de EE. UU. disminuyó en agosto tras siete meses consecutivos de aumentos. Aunque el gasto en defensa aporta cierto apoyo, la reciente caída en la producción industrial señala que es probable que se aproxime una recesión. Desde una perspectiva fundamental, los cambios recientes en la economía estadounidense sustentan una visión bajista sobre el oro y la plata, con una mayor probabilidad de un mayor endurecimiento de la política monetaria de EE. UU.
Análisis técnico del oro: XAU/USD mantiene el soporte en $4.245 mientras la resistencia en $4.304 limita la recuperación
En el gráfico de 2 horas, el oro cotiza en $4.275. Observo que el precio no ha logrado situarse por encima de las medias móviles ni de la línea de tendencia ascendente. Además, la serie de máximos decrecientes se mantiene intacta, y el rebote reciente en el precio del oro probablemente sea una corrección dentro de una tendencia bajista más amplia.
La siguiente área de resistencia, y la más relevante, se sitúa en $4.304. Si el precio del oro sube por encima de ese nivel, la próxima resistencia se desplaza a $4.396. Si se mantiene el soporte, el área entre $4.245 y $4.216 sigue siendo la más importante. Si el precio del oro rompe a la baja, el siguiente soporte se encuentra en el rango entre $4.181 y $4.216.
El RSI continúa sesgado a la baja, pero está en territorio neutral. Si el oro se mantiene por debajo de $4.304, espero precios más bajos. Por el contrario, anticipo que el oro suba hacia $4.345 si el precio supera los $4.304. Esperaría mínimos y máximos más bajos en dirección al soporte de $4.216 si el precio del oro rompe por debajo del soporte de $4.245.
Pronóstico de precio de Gold
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Ver todos los pronósticos de GoldAnálisis técnico de la plata: XAG/USD se detiene por debajo de $64,11 mientras el soporte en $62,75 sigue en foco
Según el gráfico de 2 horas, el precio actual de la plata se sitúa en torno a $63,81. Tras la reciente caída, la plata intenta rebotar desde ese nivel. Actualmente, la plata está por debajo de ambas medias móviles y aún se ubica por debajo del área de resistencia entre $63,81 y $64,11. Además, el patrón de más largo plazo en la plata sigue formando máximos más bajos.
Por tanto, adopto una postura bajista sobre la plata en este marco temporal a corto plazo. La resistencia inicial está entre $63,81 y $64,11. Un claro cierre por encima de $64,11 abriría potencialmente el camino al alza hacia la resistencia en $64,92 y luego en $65,83. Por otro lado, el primer soporte importante se encuentra en $62,75. Si la plata rompe a la baja desde aquí, la zona de soporte entre $62,35 y $61,46 entrará en juego.
El RSI sigue tendiendo a la baja. Sin embargo, el movimiento reciente del RSI ha provocado que el indicador rebote desde condiciones de sobreventa. Por ello, considero que la plata probablemente caerá desde el nivel de precio actual. No obstante, puedo estar equivocado, y un cierre por encima de la resistencia en $64,92 invalidaría este análisis y sería momento de volverse alcista.
