El oro pierde su tirón como valor refugio mientras el shock del petróleo reaviva el temor a subidas de tipos
El oro está encaminado a una pérdida semanal de más de un 3,5% tras caer a su nivel más bajo desde el 20 de julio. En esta ocasión, el conflicto en Oriente Medio está funcionando en contra del metal. La inflación impulsada por la energía pesa más que su atractivo como valor refugio, y los inversores que buscan seguridad compran bonos del Tesoro en lugar de lingotes.
Oro: los temores inflacionarios priman sobre la demanda de valores refugio
El oro cayó casi un 3% el jueves después de que The New York Times informara que EE. UU. e Israel se están preparando para una operación militar corta pero intensa contra Irán tras las elecciones legislativas de medio término, posiblemente dirigida a su infraestructura energética. En lugar de impulsar al metal, el informe reavivó la preocupación de que unos precios energéticos más altos mantendrán los tipos en EE. UU. elevados, dijo RTTNews.
Los flujos hacia valores refugio se dirigieron a los bonos. Las preocupaciones sobre las necesidades de financiación de la IA afectaron a las acciones tecnológicas y provocaron la mayor racha alcista en un solo día de los bonos del Tesoro en más de tres años, con el rendimiento a 10 años cayendo más de 19 puntos básicos, informó Reuters. Los rendimientos más bajos suelen favorecer al oro, porque el metal no paga interés y su tenencia resulta menos costosa cuando caen las rentabilidades de los bonos. En esta ocasión, el oro no logró atraer demanda como valor refugio, lo que muestra cuánto pesan sobre el metal las preocupaciones inflacionarias.
Por eso las expectativas sobre la política monetaria siguen siendo el principal obstáculo. Se espera ampliamente que la Fed mantenga los tipos en su reunión del 27 y 28 de octubre tras datos de inflación al consumidor y al productor más calientes de lo esperado, según los datos del IPC y del IPP, pero la herramienta FedWatch de CME muestra aproximadamente un 78% de probabilidad de al menos una subida antes de diciembre.
Plata: golpeada por ambos frentes
La plata ha caído con más fuerza que el oro y acumula una bajada de alrededor de un 10% en octubre. Al ser tanto un metal de inversión como un insumo industrial, está expuesta a una política monetaria más restrictiva y a los riesgos de crecimiento que implica un shock energético, señaló Business Today. Un encarecimiento del crudo incrementa el riesgo de una inflación persistente y también amenaza la demanda manufacturera que sustenta la base industrial de la plata.
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La próxima semana traerá la decisión de la Fed el 28 de octubre y los datos de inflación PCE de septiembre el 29 de octubre. Ambos indicadores mostrarán si la prima por riesgo ligada a la energía sigue presionando a ambos metales.
Análisis técnico del oro: XAU/USD rompe por debajo de $4.075 y el $3.946 entra en foco
El oro cotiza cerca de $4.015 en el gráfico de 4 horas tras una rotura limpia por debajo de $4.075, un suelo que había aguantado todo el mes de octubre. Una línea de tendencia descendente ha limitado cada repunte desde finales de agosto, y el precio está ahora por debajo de ambas medias móviles, por lo que los vendedores siguen en control.
El siguiente soporte es la zona de $3.946 a $3.963, puesta a prueba por última vez en julio. Si esa zona cede, se abriría el camino hacia $3.890. En el alza, $4.075 pasa a ser la primera resistencia.
El RSI está cerca de 26, en territorio de sobreventa, por lo que no sorprendería un rebote técnico. Aun así, mantengo una inclinación bajista mientras el oro se mantenga por debajo de $4.075. Una recuperación por encima de ese nivel aliviaría la presión, mientras que un cierre por debajo de $3.946 reforzaría el argumento vendedor.
Análisis técnico de la plata: XAG/USD cae a $53,46 dentro de un canal bajista
La plata cotiza cerca de $54,05 en el gráfico de 4 horas, dentro del canal descendente que ha guiado los precios a la baja desde septiembre. El último rechazo se produjo cerca de $58,09 en la parte superior del canal, y la caída posterior llevó a la plata a un mínimo reciente cerca de $53,43, justo por debajo del soporte de $53,46, antes de un pequeño rebote.
Si $53,46 cede en base de cierre, entrarían en juego $52,41 y luego $51,39. En el alza, la plata necesita primero superar $54,53 y después $55,77.
El RSI está cerca de 28, por lo que la plata también está en sobreventa y es posible un rebote de alivio. En mi opinión, la sesgo sigue siendo bajista mientras la plata cotice por debajo de $55,77. Un movimiento por encima de ese nivel aliviaría la presión, y un cierre por debajo de $53,46 apuntaría a más pérdidas.