Pronóstico USD/JPY, USD/ZAR, USD/MXN y USD/PLN: el carry trade sigue pagando a quienes lo practican

Análisis técnico USD/JPY

El dólar estadounidense se ha corregido un poco frente al yen japonés antes de volver a subir. Aunque soy muy alcista respecto a este par, creo que alguien que no está involucrado en este mercado probablemente necesite una corrección, quizá hasta la EMA de 50 días para encontrar valor. Principalmente porque el nivel de 158 yenes es un área que evidentemente actúa como resistencia y tiene una gran cantidad de oferta.

Si conseguimos una rotura alcista por encima de 158 yenes, entonces 159 yenes es la siguiente barrera. Sigo creyendo que subiremos más a largo plazo, ya que el Banco de Japón no puede endurecer su política monetaria. Por supuesto, la Reserva Federal ha sido persistente, pero esto es, más o menos, una oportunidad para comprar en la caída.

Análisis técnico USD/ZAR

El segundo par que analizo es el dólar estadounidense frente al rand sudafricano, que se mostró bastante negativo durante la sesión del viernes tras alcanzar la EMA de 50 días. El nivel de 16,5 sigue siendo una zona de resistencia. Como en todos estos pares, al final de cada día te pagan el diferencial de tipos; en este caso, por mantener posiciones cortas.

El rand sudafricano ofrece un swap mayor, y hay que tener en cuenta que el rand está respaldado por una economía de materias primas, y las materias primas han sido el lugar donde invertir últimamente. Sigo inclinándome por vender los repuntes. Creo que podríamos acercarnos a 15,5.

Análisis técnico USD/MXN

El dólar estadounidense frente al peso mexicano es la misma historia. Se trata de aprovechar los repuntes del dólar para vender, incluso cuando la economía de EE. UU. va bien, porque México es el mayor exportador hacia Estados Unidos. Es una especie de doble efecto: si EE. UU. está bien, compra más productos mexicanos.

Eso significa que el dinero fluye del Norte al Sur, y recibes swap. Tiene muchos factores a su favor, sin contar el análisis técnico. Este par ha sido extraordinariamente negativo durante un tiempo, y creo que llegará a 17 pesos en las próximas semanas. Es un par que puede presentar un spread relativamente amplio, así que asegúrate de calcular correctamente el tamaño de tu posición.

Análisis técnico USD/PLN

Finalmente, el dólar estadounidense frente al zloty polaco. El rango entre aproximadamente 3,6 y 3,5 fue anteriormente una zona de soporte y ahora parece intentar ofrecer resistencia, junto con la EMA de 50 días. Aunque el carry en este par no es mucho, favorece a Polonia. Polonia también forma parte de la periferia de Europa.

Creo que, con el crecimiento de la economía polaca en los últimos años, este par seguirá ganando popularidad. Se te paga por estar corto en este par, al igual que frente al rand sudafricano o al peso mexicano, aunque no tanto. Nos estamos preparando para un giro a la baja. Una caída desde aquí podría abrir un movimiento hacia el nivel de 3,5.

Ten en cuenta que todas estas son situaciones de carry trade, por lo que no se trata de los próximos 20 pips. Se trata de cobrar ese swap durante un periodo prolongado y de amortiguar el saldo de tu cuenta. Piénsalas como dividendos.