El rebote del día de la Fed parece posicionamiento, no convicción
Las acciones intentan subir antes de la decisión de la Fed, pero el movimiento inicial no tiene convicción. El martes contó la historia real. El Nasdaq cayó un 0,78%. El Dow perdió un 0,63%. El S&P 500 bajó un 0,45%. El crecimiento vendió primero cuando la rentabilidad a 10 años superó el 5% y el rebote de la mañana del miércoles no ha cambiado el orden. El índice que guía los futuros al alza es el mismo que recibió el mayor golpe cuando las rentabilidades subieron.
El aumento de tipos está valorado con una probabilidad superior al 90%. Lo que no está descontado es el tono de Warsh sobre el petróleo, sobre diciembre y sobre si un ajuste será suficiente con el crudo todavía cerca de $105 y la rentabilidad a 10 años en niveles de 2007. Eso es lo único que importa hoy y no llega hasta las 18:00 GMT.
Futuros E-mini Dow de diciembre cotizan en 52.580,00, suben 54 puntos o un 0,10%. Futuros E-mini S&P 500 de diciembre están en 7.670,75, suben 14,75 o un 0,19%. Futuros E-mini Nasdaq-100 de diciembre cotizan en 29.368,25, suben 121,50 o un 0,42%.
Análisis técnico diario de los futuros E-mini del índice S&P 500 de diciembre
Los futuros del índice E-mini S&P 500 de diciembre suben levemente al inicio del miércoles. La tendencia principal es bajista según el gráfico diario de swing. Una rotura por encima de 7.833,50 cambiará la tendencia principal a alcista. Un movimiento por debajo de 7.643,50 señalará la reanudación de la tendencia bajista.
La tendencia menor también es bajista. Una rotura por encima de 7.750,50 cambiará la tendencia menor a alcista y desplazará el impulso al alza.
El índice también cotiza en el lado débil de la media móvil de 50 días en 7.704,10. Este indicador está controlando la fuerza de la actual tendencia bajista.
El rango de corto plazo es 7.386,00 a 7.904,00. Su zona de retroceso en 7.632,00 a 7.584,00 es el área de objetivo principal a la baja.
Pronóstico de precio de S&P 500
Cada nuevo análisis de S&P 500 a medida que se publica, la señal técnica de hoy y niveles clave, precio en vivo — en una sola página.
Ver todos los pronósticos de S&P 500La rueda de prensa de Warsh es todo el trade
La Fed anuncia a las 18:00 GMT con proyecciones actualizadas. Warsh habla a las 18:30 GMT. El cuarto de punto ya está descontado por el mercado. Nadie en renta variable está operando el movimiento de tipos en sí.
El mercado de bonos no espera. La rentabilidad a 10 años superó el 5% el martes y se mantuvo ahí con el petróleo cerca de $105 impulsando el movimiento. Los vendedores de bonos han estado cómodos toda la semana y nada, salvo que Warsh cierre la puerta a diciembre, va a cambiar eso. Las acciones necesitan que él lo califique como un ajuste puntual y que sigan adelante. Esa es la única versión del miércoles que devuelve a la rentabilidad a 10 años por debajo del 5% y le da al rebote de esta mañana una oportunidad de mantenerse hasta el cierre. Cualquier otra cosa y el extremo largo sigue mandando en el mercado de renta variable de la misma manera que lo ha hecho desde la mañana del martes.
El dato del API ayudó a los futuros. No arregló la historia del petróleo.
El American Petroleum Institute (API) informó un aumento de 7,1 millones de barriles en las existencias de crudo de EE. UU. El WTI se deslizó hacia $105 y el Brent cayó hacia $108. Los futuros recibieron un impulso por la corrección.
El crudo sigue a distancia de máximos de cuatro meses. Arabia Saudí trabaja para restaurar parte del oleoducto Este-Oeste, pero las reparaciones podrían tardar semanas. Los riesgos de envío en Hormuz y Bab el-Mandeb siguen en el precio. El aumento del API dio a los operadores una razón para respirar, pero no cambió el panorama de suministro. El petróleo no tiene que rebotar desde aquí para mantener vivo el argumento inflacionario de cara a la rueda de prensa de Warsh. Solo tiene que mantenerse donde está.
El Nasdaq lidera un rebote que no puede sostener solo
El Nasdaq sube un 0,42% en el premercado y el Dow apenas se mueve con un 0,10%. Esa diferencia indica quién está comprando. Los semiconductores y la gran tecnología rebotaron desde los mínimos del martes porque eso es lo que suelen hacer tras una jornada muy negativa. La operación es reflexiva a estas alturas.
Ese patrón funciona hasta que el mercado de bonos lo rompe. El martes demostró el orden. La tecnología vendió primero cuando las rentabilidades subieron. El rebote por IA ayudó el lunes. No evitó que el martes fuera la peor sesión para el crecimiento desde que comenzó la venta de la semana pasada. La puja temprana del miércoles es el mismo trade y se enfrenta directamente a una decisión de la Fed cuya rueda de prensa puede tirar de la rentabilidad en cualquier dirección.
El Dow no recibe el mismo empuje porque sus nombres más pesados son los más expuestos al encarecimiento del crédito. Goldman restó 180 puntos al promedio el martes. UnitedHealth, Home Depot y American Express añadieron daño. Esas acciones no están rebotando por un impulso de IA. Necesitan que las rentabilidades retrocedan y no hay razón para que ese retroceso empiece antes de las 18:00 GMT.
Qué vigilar
Todo lo que ocurra antes de las 18:00 GMT es ruido. La rentabilidad a 10 años en el 5% es la línea que el mercado trazó esta semana y la decisión de la Fed determina si se mantiene o se rompe. La rueda de prensa de Warsh a las 18:30 GMT es donde el mercado de acciones averigua si el rebote inicial tiene piernas. El petróleo cerca de $105 está en el fondo del escenario y le dificulta a Warsh mostrar tranquilidad. El aumento del API dio al crudo una razón para moderarse, pero la historia de suministro detrás no ha cambiado. Si el crudo se mantiene firme hasta el cierre, el argumento inflacionario entra directamente en la rueda de prensa con Warsh.
El sesgo es bajista para el S&P 500 con la tendencia principal a la baja y el índice cotizando por debajo de su media móvil de 50 días en 7.704,10. Esa media móvil actúa como resistencia hasta que se demuestre lo contrario. Un empuje por encima de 7.750,50 cambiaría la tendencia menor a alcista y empezaría a debilitar el caso bajista, pero la tendencia principal no cambia hasta que se supere 7.833,50 y eso está lejos de los niveles del premercado del miércoles. En el lado negativo, una rotura por debajo de 7.643,50 reanuda las ventas con la zona de retroceso en 7.632,00 a 7.584,00 como primer objetivo. Ahí pueden aparecer compradores de valor. Aún no han aparecido.
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