El rebote del día de la Fed parece más posicionamiento que convicción
Las acciones intentan ganar terreno antes de la decisión de la Fed, pero el movimiento temprano no muestra convicción. El martes contó la historia real. El Nasdaq cayó un 0,78%. El Dow perdió un 0,63%. El S&P 500 retrocedió un 0,45%. Las acciones de crecimiento fueron las primeras en venderse cuando el rendimiento a 10 años superó el 5% y el rebote del miércoles por la mañana no ha cambiado el orden. El índice que lidera los futuros al alza es el mismo que sufrió más cuando los rendimientos subieron.
La subida está descontada con una probabilidad superior al 90%. Lo que no está descontado es el tono de Warsh sobre el petróleo, sobre diciembre y si un solo ajuste será suficiente con el crudo todavía cerca de 105 dólares y el rendimiento a 10 años en niveles de 2007. Eso es lo único que importa hoy y no llega hasta las 18:00 GMT.
Los futuros E-mini Dow de diciembre cotizan en 52.580,00, suben 54 puntos (0,10%). Los futuros E-mini S&P 500 de diciembre están en 7.670,75, suben 14,75 (0,19%). Los futuros E-mini Nasdaq-100 de diciembre cotizan en 29.368,25, suben 121,50 (0,42%).
Análisis técnico diario de los futuros E-mini del índice S&P 500 de diciembre
Los futuros E-mini del índice S&P 500 de diciembre suben levemente en la mañana del miércoles. La tendencia principal es bajista según el gráfico de swing diario. Una rotura alcista por 7.833,50 cambiará la tendencia principal a alcista. Un movimiento por debajo de 7.643,50 señalará la reanudación de la tendencia bajista.
La tendencia menor también es bajista. Una rotura por 7.750,50 cambiará la tendencia menor a alcista y desplazará el impulso al alza.
El índice también cotiza en el lado débil de la media móvil de 50 días en 7.704,10. Este indicador está controlando la fuerza de la actual tendencia bajista.
El rango a corto plazo es de 7.386,00 a 7.904,00. Su zona de retroceso en 7.632,00 a 7.584,00 es el área objetivo principal a la baja.
Pronóstico de precio de S&P 500
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Ver todos los pronósticos de S&P 500La rueda de prensa de Warsh es la operación completa
La Fed anuncia a las 18:00 GMT con proyecciones actualizadas. Warsh hablará a las 18:30 GMT. El cuarto de punto ya está descontado por el mercado. Nadie en renta variable está operando el movimiento de tipos en sí.
El mercado de bonos no espera. El rendimiento a 10 años superó el 5% el martes y se mantuvo ahí con el petróleo cerca de 105 dólares detrás del movimiento. Los vendedores de bonos han estado cómodos toda la semana y nada, salvo que Warsh cierre la puerta a diciembre, va a cambiar eso. Las acciones necesitan que él califique esto como un ajuste puntual y siga adelante. Esa es la única versión del miércoles que devolvería al rendimiento a 10 años por debajo del 5% y daría al rebote de esta mañana una oportunidad de aguantar hasta el cierre. Cualquier otra cosa y el extremo largo seguirá controlando el mercado de renta variable de la misma forma que lo ha hecho desde la mañana del martes.
El dato de la API ayudó a los futuros. No arregló la historia del petróleo.
El American Petroleum Institute informó un aumento de 7,1 millones de barriles en los inventarios de crudo de EE. UU. El WTI se deslizó hacia los 105 dólares y el Brent cayó hacia los 108 dólares. Los futuros se beneficiaron del retroceso.
El crudo aún está a tiro de máximos de cuatro meses. Arabia Saudí trabaja para restaurar parte del oleoducto Este-Oeste, pero las reparaciones podrían llevar semanas. Los riesgos en el estrecho de Ormuz y Bab el-Mandeb siguen en precio. El aumento reportado por la API dio a los traders una razón para respirar, pero no cambió la foto de la oferta. El petróleo no tiene que repuntar desde aquí para mantener el argumento inflacionario vivo de cara a la rueda de prensa de Warsh. Solo tiene que mantenerse donde está.
El Nasdaq lidera un repunte que no puede sostener solo
El Nasdaq sube un 0,42% en el premercado y el Dow se mueve apenas un 0,10%. Esa diferencia te indica quién está comprando. Las acciones de semiconductores y las grandes tecnológicas rebotaron desde los mínimos del martes porque eso hacen tras una sesión bajista fuerte. La operación es reflexiva a estas alturas.
Ese patrón funciona hasta que el mercado de bonos lo rompe. El martes probó el orden: la tecnología vendió primero cuando los rendimientos se movieron. El rebote por la IA ayudó el lunes. No evitó que el martes fuera la peor sesión para el crecimiento desde que comenzó la venta de la semana pasada. La oferta temprana del miércoles es la misma operación y se dirige directamente a una decisión de la Fed donde la rueda de prensa puede llevar el rendimiento en cualquier dirección.
El Dow no recibe el mismo impulso porque sus valores más pesados son los más expuestos a costes de financiación más altos. Goldman restó 180 puntos al promedio el martes. UnitedHealth, Home Depot y American Express añadieron daño. Esos valores no rebotan por un impulso de IA. Necesitan que los rendimientos retrocedan y no hay motivo para que ese retroceso comience antes de las 18:00 GMT.
Qué vigilar
Todo lo que ocurra antes de las 18:00 GMT es ruido. El rendimiento a 10 años en el 5% es la línea que el mercado trazó esta semana y la decisión de la Fed determina si se mantiene o se rompe. La rueda de prensa de Warsh a las 18:30 GMT es donde la bolsa descubrirá si el rebote temprano tiene continuidad. El petróleo en torno a 105 dólares está en el trasfondo y complica que Warsh pueda mostrarse cómodo. El aumento de la API dio un respiro al crudo, pero la historia de la oferta detrás no ha cambiado. Si el crudo se mantiene firme hasta el cierre, el argumento inflacionario entra de lleno en la rueda de prensa con Warsh.
La tendencia se inclina a la baja para el S&P 500, con la tendencia principal bajista y el índice cotizando por debajo de su media móvil de 50 días en 7.704,10. Esa media móvil es resistencia hasta que se demuestre lo contrario. Un empujón por encima de 7.750,50 cambiaría la tendencia menor a alcista y empezaría a debilitar el caso bajista, pero la tendencia principal no cambia hasta que se supere 7.833,50, y eso está lejos de los niveles previos a la apertura del miércoles. En el lado bajista, una rotura por debajo de 7.643,50 reanuda las ventas con la zona de retroceso en 7.632,00 a 7.584,00 como primer objetivo. Ahí podrían aparecer compradores de valor. Aún no lo han hecho.
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