S&P500: Las acciones caen mientras el PCE no alcanza las previsiones y resurgen temores por el comercio con China

Las acciones abren a la baja a pesar de la moderación en la inflación PCE y la reaparición de tensiones comerciales

Las acciones estadounidenses abrieron ligeramente a la baja el viernes, ya que los inversores evaluaron datos de inflación mejores de lo esperado frente a las renovadas preocupaciones comerciales. El Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,3%, y el S&P 500 y el Nasdaq Composite también descendieron un 0,3% poco después del toque de apertura. La afirmación del presidente Trump a primeras horas de la mañana de que China violó su acuerdo comercial con Estados Unidos alteró el sentimiento, añadiendo riesgo geopolítico justo cuando los nuevos datos de inflación ofrecían una visión más favorable para la Reserva Federal.

El índice de Gastos de Consumo Personal (PCE) de abril, una medida clave de la inflación para la Fed, subió apenas un 2,1% interanual, por debajo del pronóstico del 2,2%. El PCE subyacente aumentó un 2,5%, en línea con las expectativas. Tanto la inflación general como la subyacente avanzaron solo un 0,1% mes a mes, reforzando la visión del mercado de que las presiones sobre los precios se están enfriando y fortaleciendo el argumento de la Fed para mantener las tasas sin cambios a corto plazo.

¿Se refuerza la posición de la Fed con estos datos de inflación?

Los operadores reaccionaron positivamente a los datos del PCE, que mostraron signos claros de desinflación. Con la Fed apuntando a una inflación del 2%, la moderación tanto en la inflación general como en la subyacente refuerza el argumento de que los niveles actuales de tasas están frenando el crecimiento de los precios. La probabilidad de un aumento de tasas en los próximos meses ha disminuido, ayudando a estabilizar sectores sensibles a las tasas, como la tecnología y el consumo discrecional.

Sin embargo, los riesgos geopolíticos complican el panorama macroeconómico. La secretaria del Tesoro, Bessent, admitió que las conversaciones entre Estados Unidos y China están “un poco estancadas”, mientras que las medidas arancelarias enfrentan desafíos legales en curso. Se informa que la administración Trump está considerando invocar la Ley de Comercio de 1974 para justificar nuevos aranceles, lo que añade una capa extra de incertidumbre a los mercados globales.

¿Cómo se están comportando los consumidores?

El ingreso personal de abril aumentó un 0,8%, al igual que el ingreso disponible. Sin embargo, el gasto de los consumidores subió solo un 0,2%, lo que marca una desaceleración notable. El consumo personal real avanzó modestamente un 0,1%, reflejando una menor capacidad de compra.

Los consumidores muestran cautela: la tasa de ahorro se incrementó a 4,9% y el gasto en bienes se contrajo en 8.000 millones de dólares. Un aumento de 55.800 millones de dólares en el gasto en servicios sugiere que la actividad se está desplazando hacia categorías menos sensibles a los precios.

¿Qué acciones y sectores están en movimiento?

El sector tecnológico mostró resultados mixtos. UiPath subió un 12% tras sólidos resultados y una mejora en las previsiones. Zscaler sumó un 6% tras superar expectativas, mientras que Elastic NV cayó un 10% debido a proyecciones decepcionantes. PagerDuty descendió un 5% tras unas proyecciones poco alentadoras.

Los resultados en el sector minorista fueron dispares. Ulta Beauty subió un 9% tras elevar sus previsiones de beneficios. American Eagle y Gap cayeron un 7% y un 13%, respectivamente, después de que unas proyecciones débiles eclipsaran unos resultados mixtos. Marvell Technology perdió un 4% a pesar de cumplir las estimaciones, mientras que NetApp descendió un 5% tras previsiones cautelosas.

¿Qué deben vigilar los traders al comenzar junio?

Los datos del PCE respaldan un panorama alcista para los bonos y reducen la presión sobre la Fed para tomar medidas. Las acciones podrían beneficiarse, especialmente aquellas sensibles a las tasas, pero los débiles datos de gasto y la renovación de las tensiones comerciales con China limitan el potencial alcista general.

Los datos del mercado laboral y los informes de manufactura ISM de la próxima semana serán clave para confirmar si la desinflación continúa sin frenar el crecimiento. Las noticias comerciales siguen siendo un factor inestable, y cualquier escalada podría cambiar rápidamente el sentimiento del mercado.

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