S&P 500: las actas de la Fed reavivan el riesgo de subidas de tipos y las acciones corrigen

El Tesoro dio la apertura, pero las actas de la Fed retiraron a las acciones de los máximos

El mercado de acciones subió la mañana del miércoles después de que el Tesoro anunciara un mayor programa de recompra para deuda a más largo plazo. Los rendimientos a largo plazo cayeron. Los valores sensibles a los tipos recibieron demanda. Los índices ibán todos en positivo rumbo a la tarde.

Las actas del FOMC cambiaron el tono. Las actas mostraron que los funcionarios siguen dispuestos a subir los tipos si la inflación no se enfría. Hammack, Logan y Kashkari votaron a favor de una subida y el resto del comité no pareció cómodo manteniéndolos. Tras la lectura, las acciones se alejaron de sus máximos.

A las 18:11 GMT, los tres índices principales seguían en positivo pero muy alejados de los máximos de la sesión.

Análisis técnico diario de los futuros E-mini S&P 500 de septiembre

Los futuros E-mini del S&P 500 de septiembre suben levemente poco después de la publicación de las últimas actas del FOMC.

La tendencia principal es alcista según el gráfico de oscilación diario. Sin embargo, la tendencia menor es bajista. Esto está ayudando a limitar el impulso alcista.

La debilidad de la sesión temprana llevó al índice a 7.698,25, que estuvo ligeramente por encima del anterior máximo histórico en 7.693,75. El rebote técnico que siguió no fue una sorpresa, ya que los máximos anteriores tienden a convertirse en nuevos suelos.

Una rotura bajista por debajo de 7.693,75 indicará que la presión vendedora se está intensificando. Esto podría conducir a una rotura pronunciada en el corto plazo, ya que el soporte más cercano es el nivel de 50 % a largo plazo en 7.581,25 y la media móvil de 50 días en 7.572,42.

El nuevo rango a corto plazo es de 7.838,50 a 7.698,25. Si hay un rally en la sesión tardía del miércoles, podríamos ver un empuje hasta su pivote en 7.768,50. Superar este pivote será una señal de fortaleza, con el máximo histórico en 7.838,50 como el próximo objetivo importante al alza.

El Tesoro impactó la parte de la curva que estaba causando el daño

El Tesoro aumentará el tamaño máximo de sus operaciones de recompra de 2.000 millones de dólares a, al menos, 4.000 millones de dólares, apuntando a los plazos de 10 a 30 años, incluido el bono a 20 años. El programa comienza el 9 de septiembre y se extiende hasta el 4 de noviembre. El rendimiento a 30 años bajó más de 6 puntos básicos el miércoles hasta el 5,216 %, tras alcanzar un máximo de 19 años por encima del 5,33 % el día anterior. El rendimiento a 10 años perdió 3 puntos básicos hasta el 4,676 %.

El movimiento atrajo compradores a acciones que se benefician cuando se alivian los costes de financiación. La rotación hacia valores value y nombres sensibles a los tipos mostró que los traders estaban dispuestos a apostar por la economía y el ciclo de beneficios cuando el extremo largo cooperaba. Las actas les recordaron que un menor rendimiento del bono a largo plazo no significa que la Fed haya terminado.

La Fed no ha descartado la amenaza de subidas

El FOMC votó 9-3 en su reunión del 28 y 29 de julio para mantener los tipos en el 3,50 % a 3,75 %. Hammack, Logan y Kashkari votaron a favor de un aumento de un cuarto de punto. Las actas mostraron que muchos funcionarios consideraban que podría ser necesario un endurecimiento adicional. Algunos cuestionaron si las condiciones financieras eran lo suficientemente restrictivas como para devolver la inflación al 2 %.

El mercado ya había recortado las probabilidades de una subida en septiembre tras datos más débiles. Las nóminas no agrícolas cayeron en 23.000 en julio. La tasa de desempleo descendió al 4,1 %, pero la caída se debió principalmente a una menor fuerza laboral. Los precios PCE de junio bajaron un 0,1 %, aunque la tasa anual seguía en el 3,7 %. El IPC se mantuvo contenido. El IPP estuvo plano. Las ventas minoristas fueron débiles.

Los datos se han desacelerado. La inflación sigue por encima del objetivo. Las actas mostraron que el comité sigue centrado en esa segunda parte de la ecuación y las acciones recortaron ganancias tras la lectura.

Moderna se más que duplicó por datos de vacuna contra el cáncer

Moderna subió más del 140 % el miércoles después de que su vacuna experimental contra el cáncer de piel con Merck mostrara éxito en un ensayo de fase tardía. Merck ganó más del 11 %, aportando apoyo al Dow de las grandes capitalizaciones cuando el mercado más amplio corrigió tras las actas. El ensayo sigue en curso y las compañías no han anunciado cuándo solicitarán la aprobación en EE. UU.

Bitcoin sube por la caída de rendimientos

Lowe’s subió más del 2 % por la caída del rendimiento del Tesoro. Home Depot avanzó más del 1 %. McDonald’s subió cerca del 1 %. Marvell saltó un 8 % tras un acuerdo con Google sobre unidades de procesamiento tensorial. Broadcom y AMD cayeron alrededor del 4 % después de que el crecimiento de ingresos de OpenAI en el segundo trimestre decepcionara. Bitcoin superó los 68.600 dólares. Los futuros del oro de diciembre alcanzaron los 4.557,60 dólares, su nivel más alto desde el 2 de junio. Kinross Gold, Agnico Eagle y Newmont subieron ante la caída de los rendimientos.

Qué vigilar

El Tesoro dio alivio a las acciones en el extremo largo. Las actas de la Fed dieron a los operadores una razón para no perseguir el movimiento. El rendimiento a 30 años está más bajo, pero el comité aún habla de otra subida de tipos. Eso deja al mercado positivo en la sesión pero alejado de los máximos, con la demanda del Tesoro compitiendo contra una Fed que no ha cerrado la puerta.

El S&P rebotó desde el anterior máximo histórico, que resistió como nuevo soporte en la primera prueba. La tendencia menor sigue siendo bajista y el pivote por encima es el nivel que dirá a los traders si la sesión tardía del miércoles puede consolidarse o desvanecerse hacia el cierre. El máximo histórico está por encima. El mercado necesita que el bono a largo plazo siga cooperando y que el mensaje de la Fed se suavice antes de que los compradores se comprometan a superar la cota máxima.

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