Trump y la Fed Deben Repartirse la Culpa por las Banderas Rojas en el Sector Vivienda de EEUU

Aunque casi todos los economistas, analistas y políticos han estado dirigiendo su ira contra el presidente Trump por imponer aranceles y advertir sobre su posible impacto negativo en la economía estadounidense a finales de este año o principios del próximo, el mercado inmobiliario estadounidense ha mostrado señales de crisis.

El mercado bursátil ha estado diciendo: “Mire aquí”, mientras que el mercado de la vivienda puede estar preparándose para elegir nuestros bolsillos.

La rabia en Trump, que va desde sus aranceles hasta sus comentarios sobre la Fed y sus comentarios sobre la fortaleza del dólar, puede estar causando que los inversores descarten los informes clave de vivienda de Estados Unidos que pueden hacer que la economía se desacelere a principios del próximo año.

Con todos esperando el próximo movimiento de Trump y su posible impacto negativo en la economía (si cree en los titulares), los informes recientes sobre vivienda ya pueden estar indicando que la economía no es tan sólida como creemos.

Con base en los resultados actuales en los mercados de acciones y bonos, no creo que hayamos visto los efectos negativos de base amplia de los aranceles. Hubo un puñado de empresas que emitieron orientaciones de pérdidas futuras durante la temporada de ganancias del segundo trimestre, a saber, Harley Davidson, sin embargo, esa orientación negativa no ha sido generalizada.

El reciente Libro Beige de la Fed, que salió la semana pasada, mencionó las palabras “arancel” o “aranceles”, 31 veces. En los Libros Beige durante las 2 décadas anteriores, los aranceles se habían mencionado solo 20 veces.

Justo la semana pasada, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, hizo una breve mención a la guerra comercial actual entre EEUU y sus competidores globales, diciendo solo que es “difícil predecir” cuáles serán sus ramificaciones en la economía.

Sin embargo, el “tono optimista” del testimonio de Powell probablemente significa que los problemas comerciales no evitarán que la Fed suba los tipos.

Casi todas las quejas o comentarios sobre los aranceles han sido definiciones de libros de texto de lo que pueden hacer los aranceles a una economía y en este momento parecen ser altamente especulativos, ya que aún no hemos visto esas consecuencias nefastas. Pero, tal vez las tendremos.

Sector de la Vivienda de los Estados Unidos

Si bien el mundo ha estado esperando que los aranceles descarrilen la economía mundial, la industria de la vivienda de EEUU ha estado levantando banderas rojas, lo cual son números reales, no especulativos. Y esas noticias no se han cubierto casi tanto como la disputa comercial entre China y los Estados Unidos.

A finales de la semana pasada, Trump advirtió que la Fed podría estar matando la economía a través de su política monetaria agresiva. Fue ampliamente criticado por sus comentarios, pero puede tener sentido dado los informes de hoy sobre un colapso en las ventas de casas en el sur de California y las débiles ventas de casas nuevas.

Sin embargo, si el mercado de la vivienda comienza a mostrar lo peor, la Fed y Trump deberían compartir la culpa. Los aranceles de Trump han incrementado los costos de materiales de construcción, y los constructores dicen que eso ha aumentado significativamente el coste de una nueva casa.

Si el coste de un nuevo hogar sigue aumentando junto con las tasas de las hipotecas, que esencialmente están siendo impulsadas por los aumentos de los tipos de la Fed, esto va a suponer un obstáculo a la demanda.

Por lo tanto, si bien puede ser fácil culpar a Trump por los problemas económicos, al menos en el caso de un retroceso en la industria de la vivienda, la Fed también tiene que compartir la culpa. Esto podría ser un problema porque, si la Fed decide saltarse un aumento de tipos en septiembre o diciembre debido al bajo rendimiento del sector de la vivienda, parecerá que ha cedido a las críticas de Trump.

Podríamos estar camino de un mercado de la vivienda en crisis si Trump se mantiene firme con los aranceles y la Fed se mantiene firme con su plan de subir los tipos.