Dow Jones vs Nasdaq: El pronóstico para las acciones de EE. UU. destaca la creciente divergencia

Los futuros del Dow suben mientras el repunte impulsado por el valor lleva los índices a máximos históricos

Los futuros de acciones en EE. UU. apuntaron al alza este viernes tras una sesión en la que la renovada demanda por acciones cíclicas y de valor impulsó el Dow Jones Industrial Average y el S&P 500 hacia nuevos cierres récord. El avance reflejó la confianza de los inversores en la resiliencia económica tras el último recorte de tasas de la Reserva Federal, incluso cuando las acciones de crecimiento y tecnología sufrieron nueva presión.

Los futuros del Dow subieron 82 puntos, o un 0,2%, mientras que los futuros del S&P 500 cayeron un 0,2%. Los futuros del Nasdaq-100 descendieron alrededor de un 0,5%, señalando una continua rotación a corto plazo alejándose de los líderes tecnológicos de alto crecimiento.

¿Cómo reaccionan los rendimientos del Tesoro ante el último recorte de la Fed?

Los rendimientos del Tesoro se incrementaron a medida que los mercados evaluaban las perspectivas de la política de la Fed. El rendimiento del Tesoro a 10 años subió más de 3 puntos básicos hasta 4,178%, mientras que el rendimiento a 2 años aumentó más de 1 punto básico hasta 3,547%. El rendimiento a 30 años escaló hasta 4,832%. Los inversores parecían considerar que el banco central estaría dispuesto a flexibilizar aún más si las condiciones laborales se debilitaban, aunque sin prisa.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró que el crecimiento del empleo probablemente se haya vuelto negativo en los últimos meses y que la oferta y demanda laborales continúan debilitándose. Estos comentarios reforzaron las expectativas de que los responsables de la política monetaria podrían inclinarse hacia recortes adicionales de tasas si los datos de empleo no logran estabilizarse de cara al 2026.

El dólar estadounidense se debilitó el jueves, alcanzando mínimos de varios meses frente al euro, lo que favoreció el apetito por el riesgo en las acciones.

¿Por qué las acciones cíclicas tienen un mejor desempeño que las de crecimiento?

El repunte del jueves fue impulsado por fuertes entradas de capital en sectores sensibles a la economía, ya que los inversores redujeron la exposición a las acciones de crecimiento vinculadas a la inteligencia artificial. El Dow se disparó 646 puntos, o un 1,3%, respaldado por un salto del 6% en Visa y sólidas ganancias en Nike y UnitedHealth Group. El Nasdaq Composite cerró con una baja del 0,3% debido a la caída de Alphabet y Nvidia.

Esta rotación se extendió a compañías de menor capitalización, con el Russell 2000 subiendo un 2,7% esta semana tras alcanzar un nuevo máximo histórico. En cambio, el Nasdaq ha subido menos del 0,1% en lo que va de semana.

¿Qué acciones están impulsando la actividad en premercado?

Broadcom cayó un 6% en las operaciones previas al mercado, a pesar de superar las estimaciones del cuarto trimestre y elevar su pronóstico de ingresos, reflejando la cautela de los inversores respecto a la demanda de hardware para IA.

Lululemon se disparó más del 9% tras anunciar la salida del CEO Calvin McDonald y reportar ganancias superiores a las expectativas.

Tilray Brands subió un 28% tras reportarse que las restricciones federales sobre la marihuana podrían flexibilizarse.

Citigroup subió más de un 1% después de que JPMorgan calificara la acción de sobreponderada, citando el apalancamiento hacia una fuerte actividad en los mercados.

Pronóstico del mercado: Sesgo alcista con riesgo de rotación

El sentimiento a corto plazo favorece una perspectiva moderadamente alcista para las acciones estadounidenses, apoyada por la flexibilización de la Fed y una mayor amplitud más allá de las tecnológicas de gran capitalización.

El liderazgo continuo de las acciones cíclicas y de pequeña capitalización respaldaría nuevas ganancias, aunque la presión sobre las acciones de crecimiento podría limitar el potencial alcista del Nasdaq.

Los operadores observarán de cerca los próximos datos laborales y los comentarios de la Fed en busca de confirmación de que el respaldo de la política se mantiene.

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