El oro (XAUUSD) se consolida ante el alza de rendimientos de bonos y el dólar estadounidense encuentra resistencia

Gold (XAU) se consolida en rangos ajustados tras la publicación de un informe de inflación en EE. UU. más moderado de lo esperado. Los datos de inflación muestran señales mixtas. El IPC general de abril subió un 0.2% mensual, por debajo del pronóstico de 0.3% pero superior al -0.1% de marzo. Por otro lado, el IPC subyacente también aumentó un 0.2%, situándose por debajo de las expectativas de 0.3%.

Sin embargo, el gráfico a continuación muestra que el IPC interanual se situó en 2.3% anual, ligeramente por debajo del 2.4% esperado, mientras que el IPC subyacente se mantuvo en 2.8%. Estas cifras sugieren que la inflación se mantiene bajo control, lo que reduce la urgencia de una acción agresiva por parte de la Fed y, en consecuencia, debilita el caso alcista del oro.

Por otro lado, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de EE. UU. subió a 4.50%, mientras que los rendimientos reales se mantuvieron estables. Estos rendimientos elevados presionan a activos que no generan intereses, como el oro. Los futuros de tasas de la Fed indican expectativas de apenas 52 puntos básicos de alivio para diciembre de 2025, lo que sugiere dos recortes de tasas. Esto se alinea con las proyecciones previas de la Fed y respalda una política monetaria restrictiva que podría limitar el potencial alcista del oro.

Sin embargo, en abril, el Banco Popular de China añadió 2 toneladas de oro, marcando su sexto mes consecutivo de acumulación. El banco central de Polonia compró 12 toneladas, elevando sus reservas a 509 toneladas. Además, el Banco Nacional Checo incrementó sus tenencias en 2.5 toneladas. Esta acumulación sostenida señala una confianza a largo plazo en el oro y podría servir como amortiguador frente a la volatilidad a corto plazo derivada de cambios macroeconómicos.

Análisis técnico del oro (XAU)

Gráfico diario del oro – Inside Bar

El gráfico diario del oro muestra que el precio se consolida entre la zona de $3,500 y $3,200 y es probable que enfrente una mayor corrección. La aparición de una vela interna, a pesar de los datos de inflación, sugiere que el oro podría caer aún más antes de su próximo movimiento al alza.

Además, el RSI indica que el oro se ha mantenido consistentemente sobrecomprado en 2025 tras romper la zona de los $3,000, lo que señala la necesidad de una corrección para estabilizar el mercado. Un fuerte soporte se encuentra alrededor de $3,150 en la SMA de 50 días, y una ruptura por debajo de este nivel podría empujar los precios hacia la zona de $3,100.

Gráfico de 4 horas del oro – Corrección de precios a corto plazo

El gráfico de 4 horas del oro muestra que el precio se encuentra en una fase de corrección y se dirige hacia el círculo rojo, que marca una zona de soporte fuerte. El RSI se sitúa actualmente en el nivel 43, lo que indica un potencial a la baja adicional en los precios del oro.

Análisis técnico de los rendimientos del Tesoro (TNX)

Gráfico diario del rendimiento del bono a 10 años – Desarrollo positivo

El gráfico diario del rendimiento del bono a 10 años muestra que los rendimientos continúan ganando impulso positivo tras una consolidación fuerte entre el 4% y el 5%. Los rendimientos se encuentran por encima de las SMA de 50 y 200 días. Además, la SMA de 50 días se mantiene por encima de la SMA de 200 días, lo que indica un impulso alcista sostenido. La resistencia inmediata se sitúa en 4.62%, seguida por 4.70% y 4.80%. Se observa una resistencia fuerte cerca de la zona del 5%. Por el lado bajista, la SMA de 50 días en 4.30% se mantiene como un nivel de soporte clave.

Gráfico de 4 horas del rendimiento del bono a 10 años – Desarrollo positivo

El gráfico de 4 horas del rendimiento del bono a 10 años muestra que los rendimientos revirtieron al alza desde el soporte de 4.10% tras formar una configuración alcista. Esta reversión se confirma con un patrón de hombro-cabeza-hombro invertido cerca de la zona del 4%. Se mantienen niveles de resistencia fuertes en 4.60% y 4.80%.

Análisis técnico del dólar estadounidense (DXY)

Gráfico diario del dólar estadounidense – SMA de 50 días

El gráfico diario del índice del dólar estadounidense muestra que este ha estado formando una acción de precios bajista fuerte durante los últimos seis meses. Se mantiene bajo presión tras formar un patrón de hombro-cabeza-hombro. Se espera que el rebote reciente del dólar estadounidense tras el acuerdo comercial entre EE. UU. y China sea de corta duración. El dólar alcanzó una resistencia fuerte alrededor de 101.90 en la SMA de 50 días y continúa cotizando a la baja.

Gráfico de 4 horas del dólar estadounidense – Canal descendente

El gráfico de 4 horas destaca aún más esta tendencia negativa al mostrar un canal descendente. El índice ha alcanzado la resistencia de este canal en 101.90 y continúa cayendo. Un soporte inmediato se sitúa entre 100.30 y 100.65, y una ruptura por debajo de esta zona indicaría una mayor tendencia a la baja.