El oro (XAUUSD) y la plata rompen récords en 2025 — Factores clave y análisis técnico

El oro al contado (oro (XAU)) ha alcanzado un nuevo máximo histórico de $4,059 por onza, rompiendo la resistencia psicológica de $4,000. Este hito señala el creciente temor de los inversores y la escalada de la incertidumbre en los mercados financieros globales. Aunque podría desarrollarse una corrección a corto plazo debido a la toma de beneficios en el último trimestre, la tendencia general se mantiene alcista.

La persistente agitación en el sector bancario, la inestabilidad geopolítica y la débil confianza en los bancos centrales han reforzado el papel del oro como activo refugio. Los rendimientos ajustados por inflación de las divisas fiduciarias siguen siendo negativos y la deuda soberana continúa en aumento. Como resultado, los inversores están migrando hacia reservas de valor tangibles. El oro se beneficia del temor a la inflación y de la erosión estructural a largo plazo del poder adquisitivo del dólar estadounidense.

El dólar en declive impulsa la revalorización del oro a largo plazo

El dólar estadounidense ha perdido más del 90% de su poder adquisitivo para el consumidor desde 1960, según el índice IPC, como se muestra en el gráfico a continuación. Sin embargo, esta pérdida es aún más dramática cuando se mide en términos de oro.

Esta divergencia destaca dos factores clave. Primero, los precios del oro estaban fijados bajo el sistema de Bretton Woods hasta 1971. Cuando el presidente Nixon puso fin a la convertibilidad del dólar en oro, los precios se ajustaron bruscamente, lo que provocó una caída significativa en el valor del dólar cuando se mide en oro. Segundo, algunos analistas sostienen que el IPC puede no capturar completamente el impacto real del aumento de los costos, subestimando potencialmente la erosión del poder adquisitivo de los hogares.

A medida que los inversores reconocen estas tendencias a largo plazo, la demanda de oro continúa acelerándose. El oro no solo actúa como cobertura contra la inflación, sino que también protege contra la devaluación sistémica de las divisas. Con estos factores en juego, las perspectivas a largo plazo para el oro permanecen sólidas, especialmente si la inestabilidad macroeconómica persiste o se intensifica.

Análisis técnico del oro

Zonas clave de resistencia y patrones técnicos

El gráfico diario del oro al contado muestra que el precio ha alcanzado una sólida resistencia técnica a largo plazo en la región de los $4,000. Debido a la extrema volatilidad y a la incertidumbre en los precios, esta zona de resistencia se extiende entre $4,000 y $4,200. Una rotura alcista por encima de $4,100 continuaría impulsando el alza de los precios.

Esta resistencia técnica se confirma también mediante el patrón de cuña expansiva ascendente en el gráfico semanal, donde el precio está rompiendo los $4,000 y se acerca a la región de $4,050. Un cierre confirmado por encima de $4,100 señalaría una rotura alcista y probablemente desencadenaría un mayor alza en las próximas semanas.

Sin embargo, si el oro cierra por debajo de $3,900 el viernes, confirmaría la formación de un posible techo y señalaría una fuerte corrección en el horizonte. La reciente fortaleza en el precio y la rotura alcista del patrón de triángulo simétrico indican que cualquier corrección se consideraría una oportunidad de compra en la siguiente etapa ascendente.

Objetivos de la rotura alcista basados en la estructura histórica del precio

Para medir el objetivo del oro al contado, el gráfico a continuación muestra la acción del precio durante los últimos dos años. El oro al contado se consolidó entre abril y agosto de 2024 antes de romper al alza en septiembre. Esta rotura alcista condujo a una fuerte subida, llevando el precio a un máximo histórico de alrededor de $2,790 a finales de octubre de 2024.

Curiosamente, se formó un patrón de triángulo ascendente similar entre abril y agosto de 2025. Luego ocurrió una rotura alcista en septiembre de 2025, lo que provocó otro fuerte repunte en el precio. Dado que el oro ha operado al alza durante varias semanas, es posible que se esté formando un techo potencial en octubre, similar al de 2024.

Si este patrón se repite, el pico de octubre podría marcar el máximo anual de 2025, seguido de una corrección en noviembre. Cabe destacar que la rotura del triángulo en 2024 condujo a una subida de $900. Si el oro sigue una trayectoria similar, el precio podría intentar alcanzar un techo en el rango de $4,000 a $4,300.

Análisis técnico de la plata

El fuerte repunte en los precios del oro podría intensificarse a medida que la plata (XAG) superó la resistencia histórica a largo plazo cerca del nivel de $50 en octubre de 2025. El gráfico a continuación muestra un patrón clásico de taza con asa, que es una formación marcadamente alcista. Es la primera vez en la historia que la plata intenta cerrar por encima del rango de $31 en 2025.

Si el precio de la plata cierra exitosamente por encima de $31, confirmará una rotura alcista importante. Esto podría abrir la puerta a una posible subida hacia la región de $250–$300 en los próximos años. Este objetivo representa una ganancia del 700% desde el nivel de rotura de $31. Se mide desde el fondo del patrón de taza hasta su techo previo. La plata ahora tiene un gran potencial para moverse en tándem con el oro.

Esta configuración alcista se ve reforzada por el aumento de la demanda industrial y el ensanchamiento de los déficits de suministro previstos para los próximos años.