Índice S&P 500: el mercado cae por el repunte del petróleo y un IPP elevado que presiona la perspectiva de la Fed

IPP más alto y las acciones caen

Los grandes índices bursátiles de EE. UU. caen en la media sesión del miércoles tras un informe de inflación más fuerte de lo esperado que hundió a las acciones antes de la decisión de tipos de la Reserva Federal más tarde hoy a las 18:00 GMT.

El blue chip Dow Jones Industrial Average baja 401 puntos, o un 0,9%. El benchmark S&P 500 y el Nasdaq basado en tecnología cayeron un 0,5% cada uno. Un fuerte aumento de la inflación mayorista combinado con un repunte en los precios del petróleo llevó a los operadores a vender antes del anuncio de la Fed.

Poco antes de la apertura, el índice de precios al productor (IPP) registró un 0,7% en febrero, más del doble del 0,3% esperado. Creo que los aranceles más altos y el aumento de los costes de materiales fueron los principales impulsores. Esto no es un bache a corto plazo, es inflación con cierta persistencia.

El informe del IPP salió en el peor momento posible. La inflación ya venía elevada antes de que la situación en Oriente Medio se intensificara. En mi opinión, si los productores están pagando más, los consumidores serán los siguientes. Eso mantiene viva la narrativa de tipos más altos por más tiempo de cara a la decisión de la Fed.

El petróleo agrava la situación

Además del dato del IPP, el petróleo está empeorando la situación. El crudo estadounidense subió un 3% hasta unos 99 dólares por barril y el Brent se disparó un 5% hasta 109 dólares tras informes de nuevos ataques a infraestructuras energéticas en Oriente Medio. Los operadores ahora descuentan la posibilidad de más interrupciones en el suministro.

El petróleo a estos niveles actúa como un impuesto sobre todo. Aumenta los costes de transporte y producción, frena el crecimiento y mantiene la inflación elevada. Vuelve a surgir la palabra estanflación y eso no es algo que nadie quiera oír ahora mismo.

La energía gana, todo lo demás sufre

La energía es el único punto brillante en la media sesión. Los precios del petróleo impulsan las ganancias y casi todo lo demás está bajo presión. Los sectores industriales y los fabricantes sufren por el aumento de los costes de insumos. El sector tecnológico está mixto. Micron es el valor a seguir hoy antes de publicar resultados. El fabricante de chips ha tenido una fuerte subida este año por la demanda de productos de memoria avanzada.

El mercado está pendiente de cada palabra de Powell

Se espera que la Fed mantenga los tipos en la banda del 3,5% al 3,75%. Nadie espera una rebaja en el corto plazo. En mi opinión, finales de 2026 es lo antes que los operadores descuentan cualquier alivio real. Lo que importa hoy es lo que diga Powell tras la decisión. Si su tono es cauteloso respecto al petróleo y a la inflación, las acciones lo notarán. Si la energía se mantiene elevada y la inflación no se enfría, las expectativas de recortes de tipos se retrasan y este mercado seguirá bajo presión.

La media de 200 días es la última línea de defensa

El gráfico diario del índice S&P 500 confirma este panorama fundamental. La tendencia es bajista con el índice rondando justo por debajo de una zona pivote clave entre 6.705,42 y 6.762,10.

Más importante aún, el índice está claramente por debajo de la media móvil de 50 días en 6.873,71 y ahora está en posición de poner a prueba la media móvil de 200 días en 6.615,92. Un movimiento sostenido por debajo de este indicador pondrá en juego la perspectiva a largo plazo e incluso podría cambiar el sentimiento hacia el lado bajista. Pero mientras la media móvil de 200 días actúe como soporte, podemos seguir calificando el mercado de resistente y cauto.

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