Oro vs Bitcoin: un apretón de liquidez impulsa la venta masiva pese al aumento de las tensiones geopolíticas

Los mercados globales se encuentran en la situación poco habitual en la que tanto el oro (XAU) como el Bitcoin (BTC) caen a pesar del aumento de las tensiones geopolíticas. La escalada en Oriente Medio y el repunte de los precios del petróleo normalmente favorecerían a los valores refugio. Sin embargo, ambos activos han perdido terreno tras la postura beligerante de la Reserva Federal. El aumento de los rendimientos de los bonos y el fortalecimiento del dólar estadounidense han presionado a los mercados financieros. Este escenario ha provocado una venta masiva generalizada y ha obligado a los inversores a reducir su exposición al riesgo y a los activos sin rendimiento.

Oro y Bitcoin bajo presión por el apretón de liquidez

La caída reciente de ambos activos es indicativa de un apretón de liquidez clásico, más que del fracaso de la narrativa de valores refugio. El repunte del petróleo por encima de los 110 dólares ha avivado los temores de inflación, lo que ha impulsado los rendimientos y al dólar estadounidense. Esta combinación crea un entorno difícil para el oro y el Bitcoin. El oro no genera rendimiento y el Bitcoin sigue percibiéndose como un activo de alto riesgo. Como resultado, los inversores han comenzado a vender ambos para generar liquidez y cubrirse del riesgo.

En las últimas 24 horas, ambos mercados experimentaron fuertes caídas. El precio del oro descendió hacia la zona de soporte de 4.500-4.600 dólares tras perder el nivel psicológico de 5.000 dólares. Esta zona de soporte es un nivel clave en el mercado del oro, y una rotura por debajo de 4.500 dólares introduciría más caídas. Una recuperación por encima de 5.000 dólares confirmaría otro repunte.

Por otro lado, el precio del Bitcoin cayó más del 5% esta semana hasta los 70.000 dólares, como se comentó en el artículo anterior. El precio del Bitcoin ha iniciado un fuerte rebote desde el soporte de 60.000 dólares, considerado una región de soporte sólida.

Esta región de soporte se define por la aparición de una figura de cuña amplia ascendente, que sugiere un movimiento hacia los 75.000 dólares. Sin embargo, el precio no logró superar los 75.000 dólares. Este fallo indica que la dirección a corto plazo del Bitcoin es incierta. Una rotura por debajo de la zona de 50.000 a 60.000 dólares provocaría una caída importante hacia los 35.000 dólares.

Este movimiento demuestra que durante el estrés macro la prioridad es la liquidez. Los inversores salen de posiciones en activos y pasan a efectivo. En estas fases, las coberturas tradicionales pueden caer al ser utilizadas para cubrir pérdidas en otras áreas.

 

Cambio en la dinámica de los valores refugio en el mercado moderno

 

La relación entre el oro y el Bitcoin está cambiando. El oro continúa siendo el activo de reserva global con un tamaño de mercado sustancialmente mayor. Sin embargo, el Bitcoin atrae atención como depósito de valor alternativo. Tras el inicio de la guerra entre EE. UU. e Irán, los flujos de capital hacia el Bitcoin impulsaron su precio al alza, mientras que el oro tuvo problemas para mantener las ganancias y cayó. Este cambio implica que algunos inversores ahora consideran que el Bitcoin es una mejor cobertura en ciertas condiciones.

Este cambio también indica una transformación más amplia en el comportamiento del mercado. El oro y el yen japonés solían subir en tiempos de incertidumbre. Ahora, esos patrones no son tan consistentes, ya que los activos digitales cubren la demanda de inversiones alternativas. Esto no reemplaza el papel del oro, pero demuestra que el mercado está cambiando y volviéndose más complejo.

Conclusión

El oro y el Bitcoin son activos relevantes, pero su situación de mercado ha cambiado. El repunte de los rendimientos y del dólar estadounidense ha ejercido presión a corto plazo sobre ambos mercados. La caída reciente refleja ventas motivadas por liquidez y no un colapso de sus roles a largo plazo. A medida que la situación se normalice, ambos activos pueden recuperar fuerza, pero el panorama tradicional de valores refugio está cambiando con el auge del Bitcoin.

El precio del oro ha tocado el soporte en 4.500 dólares, mientras que el Bitcoin ha tocado el soporte en 60.000 dólares. Una rotura de niveles clave en estos activos provocaría más caídas. No obstante, el Bitcoin ha subido ligeramente tras el inicio de la guerra EE. UU.-Irán, mientras que el oro ha caído de forma significativa. Sus movimientos dependerán de las condiciones globales emergentes a medida que se publiquen las noticias.

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