La semana por delante: mercados atentos al shock del petróleo, el sentimiento del consumidor y la media móvil de 52 semanas

Market Overview

Las acciones estadounidenses cerraron a la baja la semana pasada, ya que las tensiones geopolíticas y la volatilidad energética presionaron el sentimiento de riesgo. El S&P 500 cerró en 6.506,48, con una caída de -1,90%, mientras que el Nasdaq Composite retrocedió -2,07% hasta 21.647,61. El Dow Jones Industrial Average cayó -2,11% hasta 45.577,48.

El factor principal sigue siendo el conflicto en Irán y el consiguiente shock petrolero. El Brent tocó brevemente los 120 USD, mientras que el WTI se acercó a los 100 USD. Esto marcó la primera corrección significativa del año, reforzando la sensibilidad de las acciones a los riesgos de inflación impulsados por la energía.

Los mercados ahora se concentran en la duración de la interrupción. Un repunte de corta duración del petróleo probablemente empujaría la inflación al alza en el corto plazo y solo ralentizaría el crecimiento de forma moderada. Un movimiento prolongado al alza aumentaría la presión sobre el gasto del consumidor y los márgenes corporativos.

La Reserva Federal permanece en una postura de espera. Las tasas se dejaron sin cambios en 3,5%–3,75%, y los responsables políticos indicaron que podrían mirar más allá de un aumento puntual de la inflación impulsado por la energía. Las expectativas de inflación siguen siendo la variable clave.

A pesar de la corrección, los fundamentales subyacentes siguen siendo favorables. Las acciones de gran capitalización y del sector tecnológico continúan ofreciendo estabilidad relativa, ayudando a amortiguar la presión a la baja.

Publicaciones económicas y resultados destacados

Lunes, 23 de marzo
Antes de la apertura:
• No hay informes programados.
Publicaciones económicas:
• 14:00 GMT – Gastos en construcción m/m, pronóstico 0,1% (previo 0,3%)
Después del cierre:
• No hay informes programados.

Martes, 24 de marzo
Antes de la apertura:
• Concentrix (CNXC), estimado 2,65 USD
• Core & Main (CNM), estimado 0,33 USD
• Smithfield Foods (SFD), estimado 0,68 USD
Publicaciones económicas:
• 12:15 GMT – Cambio de empleo ADP, previo 9,0K
• 12:30 GMT – Productividad no agrícola revisada t/t, pronóstico 2,4% (previo 2,8%)
• 12:30 GMT – Costes unitarios de la mano de obra revisados t/t, pronóstico 3,4% (previo 2,8%)
• 13:45 GMT – PMI manufacturero preliminar, previo 51,6
• 13:45 GMT – PMI de servicios preliminar, previo 51,7
• 14:00 GMT – Índice de la Fed de Richmond, pronóstico -5 (previo -10)
• 20:30 GMT – Inventarios de crudo de la API
Después del cierre:
• AAR Corp (AIR), estimado 1,15 USD
• Braze (BRZE), estimado 0,14 USD
• KB Home (KBH), estimado 0,55 USD
• Worthington Enterprises (WOR), estimado 0,96 USD

Miércoles, 25 de marzo
Antes de la apertura:
• Chewy (CHWY), estimado 0,28 USD
• Cintas (CTAS), estimado 1,24 USD
• Paychex (PAYX), estimado 1,67 USD
• Winnebago (WGO), estimado 0,24 USD
Publicaciones económicas:
• 12:30 GMT – Cuenta corriente, previo -226B
• 12:30 GMT – Precios de importación m/m, pronóstico 0,2% (previo 0,2%)
• 14:30 GMT – Inventarios de crudo, previo 6,2M
Después del cierre:
• Jefferies (JEF), estimado 0,87 USD
• Enerpac (EPAC), estimado 0,40 USD

Jueves, 26 de marzo
Antes de la apertura:
• Lovesac (LOVE), estimado 2,01 USD
• Commercial Metals (CMC), estimado 1,30 USD
Publicaciones económicas:
• 12:30 GMT – Solicitudes iniciales de desempleo, pronóstico 211K (previo 205K)
• 14:30 GMT – Existencias de gas natural, previo 35B
Después del cierre:
• Argan (AGX), estimado 1,98 USD

Viernes, 27 de marzo
Antes de la apertura:
• Carnival (CCL), estimado 0,18 USD
Publicaciones económicas:
• 14:00 GMT – Sentimiento del consumidor (UoM), previo 55,5
• 14:00 GMT – Expectativas de inflación (UoM), previo 3,4%
Después del cierre:
• No hay informes programados.

Actividad de bancos centrales

Jueves: Jefferson (gobernador de la Reserva Federal) – 23:00 GMT
Viernes: Daly (presidente de la Reserva Federal) – 15:30 GMT
Viernes: Paulson (Reserva Federal) – 15:40 GMT

Los comentarios de la Fed serán observados de cerca en busca de señales sobre cómo los responsables políticos evalúan la inflación impulsada por la energía y los riesgos del mercado laboral. Cualquier cambio en el tono podría influir en las expectativas de tipos y en la posición de las acciones.

Perspectiva técnica

Índice semanal del Dow Jones Industrial Average

Dow Jones: 45.577,48 (-2,11%), soporte en 45.446,67 (SMA de 52 semanas), 43.562,29, 41.921,97, resistencia en 50.512,79.

Índice semanal Nasdaq Composite (IXIC)

Nasdaq: 21.647,61 (-2,07%), soporte en 21.312,01 (SMA de 52 semanas), 19.402,01, 18.312,17, resistencia en 24.019,99.

Índice semanal S&P 500 (SPX)

S&P 500: 6.506,48 (-1,90%), soporte en 6.414,68 (SMA de 52 semanas), 5.918,66, 5.662,93, resistencia en 7.002,28.

Todos los índices principales se mantienen por encima de las SMA de 52 semanas al alza, lo que confirma una tendencia primaria intacta.

Perspectiva

El foco de esta semana se centra en el sentimiento del consumidor y en los datos del mercado laboral, ya que el aumento de los precios de la energía comienza a filtrarse en las expectativas de inflación. La encuesta de la Universidad de Michigan será crítica para evaluar cómo el encarecimiento de la gasolina está afectando a los consumidores.

Las intervenciones de responsables de la Fed también orientarán la posición a corto plazo, especialmente en cuanto a cómo los responsables interpretan la inflación impulsada por la energía frente a las tendencias subyacentes. Los mercados siguen sensibles a cualquier cambio en las expectativas sobre las tasas.

La media móvil de 52 semanas sigue siendo un punto de referencia técnico clave en todos los índices principales. Con los precios todavía por encima de estos niveles, la tendencia alcista más amplia permanece intacta a pesar de la debilidad reciente. Una ruptura sostenida por debajo de estos niveles señalaría un cambio en la estructura del mercado, mientras que un soporte continuado debería ayudar a estabilizar el sentimiento si las presiones macroeconómicas se alivian.

Más información en nuestro Calendario Económico.