Las conversaciones nucleares EE. UU.–Irán sacuden los mercados: impacto en el oro, el petróleo, el dólar y el S&P 500

Estados Unidos e Irán mantienen hoy nuevas conversaciones nucleares en Ginebra. Ambos países preferirían evitar un enfrentamiento militar. Sin embargo, el riesgo de conflicto sigue siendo elevado. Una masiva concentración militar estadounidense en Oriente Medio mantiene a los inversores nerviosos. Los mercados reaccionan ahora a cada titular que sale de estas negociaciones. La diplomacia puede calmar a los mercados, pero el fracaso puede desencadenar un movimiento de aversión al riesgo. Esto convierte a las conversaciones en un importante catalizador macro global esta semana.

El oro y la plata reaccionan a la demanda de valores refugio

El oro (XAU) sigue siendo muy sensible a estas tensiones. El aumento de las tensiones geopolíticas impulsa mayores flujos hacia valores refugio. Los inversores compran oro cuando existe una amenaza de guerra, lo que empuja los precios al alza.

La plata (XAG) también sigue el rally del oro durante episodios de estrés geopolítico. Los inversores se diversifican en materias primas preciosas en periodos de alta incertidumbre. Por lo tanto, cualquier mala noticia procedente de Ginebra puede alimentar la próxima subida tanto del oro como de la plata.

Si las conversaciones transcurren sin incidentes, la demanda de valores refugio podría enfriarse a corto plazo. Eso puede traducirse en correcciones temporales en los metales preciosos. Pero la tendencia general sigue respaldada mientras persista el riesgo geopolítico.

Esta tendencia alcista también es evidente en el gráfico diario del oro más abajo, que muestra que el precio está construyendo una acción de precios alcista alrededor de los 4.800 USD. Dado que el precio ya ha superado los 5.100 USD, el siguiente movimiento en el mercado del oro probablemente sea al alza.

Los precios del petróleo mantienen una prima de riesgo geopolítica

El crudo es uno de los activos más sensibles a las tensiones con Irán. Oriente Medio es una región clave en la oferta mundial. Cualquier amenaza sobre las rutas de suministro, como el estrecho de Ormuz, tiene un impacto inmediato en los precios del petróleo.

La actual concentración militar ya incorpora una prima de riesgo en el precio del petróleo. Los traders temen que un ataque a Irán pueda interrumpir las exportaciones y los flujos de transporte marítimo. Esto ayuda a sostener al Brent (BCO) y al WTI (CL) incluso en sesiones de negociación tranquilas.

Sin embargo, una diplomacia efectiva podría eliminar parte de esta prima. En ese caso, los precios del petróleo podrían corregir a la baja a medida que se disipan los temores sobre el suministro.

La reacción en el mercado del petróleo también es visible en el gráfico diario más abajo, donde el precio ha rebotado desde un fuerte suelo en 62 USD hacia la resistencia de 68 USD.

Los precios se están consolidando a corto plazo y esperan a que las conversaciones EE. UU.–Irán definan el siguiente movimiento. La resistencia inmediata se mantiene en 69 USD. Sin embargo, el soporte fuerte permanece en 62 USD. Una rotura de estos niveles definirá el siguiente movimiento en el WTI.

El dólar se mueve con el sentimiento de riesgo global

El dólar estadounidense responde a esta situación de dos maneras. En momentos de miedo extremo, el dólar tiende a subir como divisa de refugio global. Los inversores buscan liquidez y estabilidad en activos denominados en USD.

Pero cuando la tensión disminuye y la diplomacia avanza, regresa el apetito por el riesgo. Esto provoca que el dólar caiga y favorece a los activos de riesgo y a las materias primas.

Por lo tanto, la dirección del índice DXY depende de si los titulares apuntan a escalada o a compromiso.

A pesar de estas conversaciones EE. UU.–Irán, el Índice del Dólar muestra una clara acción de precios bajista en los gráficos técnicos. El índice se está consolidando por debajo de la media móvil simple (SMA) de 50 y 200 días, por lo que la estructura y la tendencia general siguen siendo bajistas. Una rotura bajista por debajo de 96,50 señalará más descenso hasta 90.

El S&P 500 afronta volatilidad impulsada por los titulares

Los mercados de renta variable no toleran bien las tensiones geopolíticas. El miedo a la guerra incrementa la volatilidad y reduce el apetito por el riesgo. Esto puede presionar al S&P 500 (SPX) en el corto plazo.

Pero los precios más altos del petróleo pueden agravar los problemas inflacionarios, lo que supone un viento en contra adicional para las acciones. Los precios de la energía afectan a los márgenes corporativos y al gasto de los consumidores.

Las acciones pueden recuperarse rápido en caso de éxito diplomático. Los mercados valoran la estabilidad y el bajo riesgo de conflicto global.

Desde la perspectiva técnica, el S&P 500 ha rebotado desde el fuerte suelo del patrón de cuña ensanchada ascendente y se aproxima de nuevo al nivel de 7.000.

Una rotura alcista por encima de 7.000 indicaría un fuerte impulso del S&P 500 hacia 7.300. En términos generales, la aparición de un patrón de cabeza y hombros invertido y la rotura alcista por encima de 6.000 han abierto la puerta a niveles mucho más altos en el S&P 500.

Los rendimientos del Tesoro señalan vuelo hacia la seguridad

Las crisis geopolíticas provocan descensos en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. La inversión se dirige hacia bonos gubernamentales considerados seguros, lo que aumenta la demanda y empuja los rendimientos a la baja.

No obstante, si las tensiones disminuyen, los rendimientos pueden volver a subir. La menor aversión al riesgo atrae a los inversores de vuelta a las acciones y a los activos de crecimiento.

Así, los mercados de bonos también reaccionarán directamente al resultado de estas negociaciones en Ginebra.

Desde la perspectiva técnica, el rendimiento del Tesoro estadounidense se está consolidando alrededor del nivel clave del 4 %. Una rotura por debajo del 4 % señalaría una caída hacia el 3,60 %. Sin embargo, una recuperación por encima del 4,30 % indicaría otro repunte hacia el 4,50 %.

En conjunto, el rendimiento del Tesoro se consolida dentro de rangos y busca su próxima dirección.

Qué esperan los mercados a continuación

Ahora mismo hay dos escenarios en los mercados. Un avance diplomático reduciría la demanda de valores refugio, bajaría el precio del petróleo y reforzaría a las acciones.

Alternativamente, unas negociaciones fallidas o una escalada militar provocarían una fuerte respuesta de aversión al riesgo. Eso implicaría que el oro y el petróleo tenderían a dispararse. El dólar estadounidense podría ganar fuerza por los flujos hacia la seguridad. Habría presión a la baja sobre las acciones.

Para los operadores, es un entorno guiado por las noticias. La volatilidad persistirá hasta que haya una mejora clara o un colapso de las conversaciones de Ginebra.