Nasdaq 100 y S&P500: Las acciones tecnológicas impulsan los índices estadounidenses mientras las exenciones arancelarias alivian los temores

La tecnología encabeza el repunte bursátil a medida que los aranceles a chips vienen con un gran asterisco

Las acciones subieron ligeramente el jueves, ya que Wall Street desestimó en gran medida los recientemente anunciados aranceles a chips, centrándose en cambio en amplias exenciones que favorecen la producción en EE. UU. El Dow Jones Industrial Average subió 226 puntos, o 0,5%, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq ganaron 0,5% y 0,8%, respectivamente, impulsados por el alza en empresas de semiconductores y gigantes tecnológicos.

¿Por qué los inversores no se preocupan por los aranceles?

El mercado recibió con naturalidad el anuncio de aranceles de Trump una vez que quedó claro que las medidas excluirían a las empresas que fabrican en EE. UU. Trump decretó un arancel del 100% a los chips importados, pero estableció exenciones para las compañías “comprometidas” con la producción interna. Nvidia y AMD subieron un 2% y un 3%, respectivamente, mientras que el ETF de semiconductores VanEck aumentó un 2%. Claramente, no se trata de un mercado en pánico.

Apple ganó un 2% adicional, gracias a su compromiso de invertir otros 100.000 millones de dólares en proveedores estadounidenses. Los traders leen esto como un impulso hacia el retorno de la fabricación tecnológica a EE. UU., en lugar de interpretarlo como un obstáculo.

¿Qué indica el panorama económico más amplio?

Las solicitudes de desempleo aumentaron ligeramente hasta 226.000, un poco por encima de las estimaciones, mientras que las solicitudes continuas alcanzaron su nivel más alto desde finales de 2021. Sin embargo, el informe no apunta a un colapso importante del mercado laboral. Mientras tanto, la productividad fuera del sector agrícola creció un 2,4% en el segundo trimestre, mejor de lo esperado, y los costos laborales por unidad aumentaron un 1,6%. En pocas palabras, la economía muestra señales de mantenerse, a pesar de que el informe de empleo de julio sugirió un menor impulso.

La volatilidad se ha manifestado en todas las clases de activos. La volatilidad realizada en un mes en los principales índices ha regresado a niveles que no se veían desde junio pasado. El S&P 500 y el Nasdaq han subido un 1,7% y un 2,5% hasta ahora esta semana, respectivamente, reduciendo las pérdidas recientes.

¿Qué sectores y acciones destacaron?

Aparte de los chips, los sectores de consumo y tecnología se iluminaron. Peloton se disparó un 10% tras reportar ganancias sorpresivas. DoorDash y DraftKings subieron un 7% cada una tras sólidos resultados. Por el contrario, Fortinet se desplomó un 22% tras orientaciones débiles, y E.l.f. Beauty cayó un 11% debido a que los aranceles sobre productos chinos mermaron sus beneficios.

Eli Lilly se desplomó un 7% a pesar de superar las expectativas de ganancias y elevar sus orientaciones, lo que demuestra que incluso fundamentos sólidos pueden ser vendidos si las expectativas son extremadamente altas. Airbnb cayó un 6% ante una orientación cautelosa para el tercer trimestre, e Intel perdió un 2% después de que Trump criticara a su CEO en las redes sociales.

¿Hacia dónde se dirigen los mercados a partir de ahora?

En este momento, el precio del E-mini S&P 500 se mantiene por encima de la media móvil de 50 días, cerca de 6.215, y se sitúa cómodamente por encima de la media móvil de 200 días, alrededor de 6.024. Esto nos indica que seguimos en una tendencia alcista, aunque últimamente nos hemos encontrado estancados en un rango. La caída a principios de agosto hasta 6.239 ha actuado como un soporte, mientras que el máximo de finales de julio en 6.468 funciona como una resistencia por ahora.

Es muy probable que los mercados sigan consolidándose a menos que surja un catalizador. El IPC de la próxima semana podría cambiar el panorama. Por ahora, se trata de un entorno de espera, y eso no es algo negativo, especialmente tras el repunte que hemos experimentado.

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