Nasdaq 100 y S&P500: Los máximos históricos se desvanecen rápidamente mientras el informe de empleo sacude a los alcistas

Las acciones alcanzan récords, luego se desvanecen mientras los débiles datos de empleo generan temores de recesión

Los mercados arrancaron con fuerza el viernes: el S&P, el Nasdaq y el Dow abrieron de manera sólida y alcanzaron nuevos máximos intradiarios durante los primeros 30 minutos de la sesión. Pero esa fortaleza no se mantuvo. Aproximadamente 30 minutos después del inicio de la sesión al contado, los compradores comenzaron a retroceder y los tres índices se desvanecieron hacia el rojo. Lo que parecía ser otro impulso alcista se convirtió en una corrección impulsada por las preocupaciones en el mercado laboral.

El informe de empleo resulta débil: ¿finalmente el mercado cede?

Ya contábamos con los datos de empleo una hora antes de la apertura, y no eran alentadores. Apenas se añadieron 22,000 empleos en agosto, frente a las expectativas de 75,000. Los traders tuvieron tiempo de asimilar la información, y la reacción inicial fue positiva, probablemente debido a las esperanzas de recortes de tasas. Pero una vez iniciado el comercio regular, el tono cambió.

¿El problema? Si se anuncian recortes porque la economía muestra fisuras, no es la misma configuración alcista en la que habíamos estado operando. Ese fue el cambio de ambiente que observamos. Los mercados de futuros reaccionaron rápidamente, mostrando ahora una probabilidad del 11,6% de un recorte de 50 puntos básicos este mes, algo que hace unas semanas parecía impensable. Pero, de nuevo, se trata de una flexibilización motivada por los temores de recesión, no de un triunfo de la desinflación.

Se venden las cíclicas: ¿el dinero inteligente se pone a la defensiva?

La venta afectó mayormente a los nombres sensibles a la economía. Los bancos cayeron un 2,3%, el sector energético perdió un 2% y el de industriales un 1,1%. No fue algo aleatorio: esos grupos están vinculados a la actividad económica real y este informe debilitó esa narrativa. Por el contrario, el sector inmobiliario experimentó un repunte, subiendo un 0,7%, y el índice de la vivienda se disparó un 2% hasta alcanzar su nivel más alto en ocho meses. Los menores rendimientos colaboraron, pero también se trató de una rotación defensiva.

Lo que destacó fue la rapidez con la que las acciones de impulso perdieron fuerza. La solidez inicial simplemente no se sostuvo. No se trató de una venta agresiva, sino de una desaparición paulatina a medida que el entusiasmo se enfriaba.

Broadcom se dispara, Lululemon se desploma: Una historia de dos resultados

Broadcom mantuvo viva la narrativa de la IA, subiendo un 9% hasta alcanzar un récord tras pronosticar ingresos más sólidos en el cuarto trimestre y una perspectiva optimista de la IA hasta 2026. Esto ayudó a impulsar el sector de semiconductores, con el índice SOX subiendo un 1,1%.

Sin embargo, Lululemon se desplomó, cayendo un 18,3% tras recortar nuevamente sus proyecciones. Esto afectó también a Nike, que retrocedió un 1,6%. Es un recordatorio de que no todas las acciones habitan en la fantasía de la IA.

¿Y ahora? El IPC marcará el tono, pero a los alcistas les falta respaldo

¿Entonces, dónde nos deja esto? El S&P y el Nasdaq aún registraron ganancias semanales, pero la reversión del viernes genera interrogantes. Los alcistas están apostando fuertemente a recortes de tasas, pero sin una inflación más moderada la próxima semana, se hace difícil justificar un movimiento de 50 puntos básicos. Si el IPC se muestra elevado, toda la estrategia de “la Fed salva el día” podría tambalearse.

En resumen, los compradores entraron en la apertura, pero los vendedores tuvieron la última palabra. Aún lidiamos con ciertos excesos. El tiempo dirá si el viernes fue simplemente una pausa o el comienzo de algo mayor.

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