Noticias de Gas Natural: La cobertura de posiciones cortas impulsa el repunte de futuros antes del vencimiento del contrato

La cobertura de posiciones cortas y la volatilidad en el día de vencimiento impulsan el alza de los futuros del gas natural en EE. UU.

Los futuros del gas natural en EE. UU. extendieron sus ganancias por tercera sesión consecutiva este miércoles, impulsados por la cobertura de posiciones cortas y la volatilidad derivada del vencimiento de contratos. Tras recuperar el nivel clave de $2.821 —anteriormente un piso a largo plazo—, el contrato de vencimiento más cercano ahora apunta a una resistencia técnica en $2.922, $3.039 y $3.221.

A pesar de unos fundamentos débiles en el marco oferta-demanda, el impulso se ha orientado al alza mientras los traders ajustan posiciones antes del vencimiento del contrato de septiembre.

A las 13:10 GMT, los Futuros del Gas Natural se cotizan a $2.856, un alza de $0.066 o +2.37%.

¿Es la cobertura de posiciones cortas el verdadero motor detrás de este repunte?

El repunte parece estar menos relacionado con los fundamentos y más con la acción técnica y especulativa. Los futuros del gas natural encontraron soporte a principios de esta semana en $2.695, otro piso a largo plazo, y rebotaron de manera pronunciada. La ruptura alcista por encima de $2.821 es técnicamente significativa, lo que señala un cambio de impulso a corto plazo.

Sin embargo, el principal catalizador sigue siendo la cobertura de posiciones cortas y los ajustes de posiciones a fin de mes. Un movimiento sostenido por encima de $3.221 podría abrir la puerta a una prueba de la media móvil de 50 días en $3.300, un nivel de resistencia clave.

Si los precios se revierten y caen por debajo de $2.821, los traders deberían estar atentos a una renovada presión vendedora, con $2.695 y $2.647 como objetivos a la baja cercanos.

¿Qué papel juegan los niveles de almacenamiento y las tendencias de suministro?

El informe más reciente de la EIA mostró una inyección de +13 Bcf para la semana que finalizó el 15 de agosto, muy por debajo del consenso de +18 Bcf y sustancialmente inferior a la media de cinco años de +35 Bcf. Aunque los inventarios se mantienen un 5.8% por encima de la norma estacional de cinco años, la disminución interanual del 3.0% insinúa cierto endurecimiento.

Los niveles de almacenamiento en Europa cuentan una historia diferente: actualmente están al 76% de su capacidad, en comparación con un promedio de cinco años del 84% para finales de agosto, lo que sugiere que las preocupaciones sobre el suministro global podrían proporcionar un soporte subyacente modesto. Aun así, los niveles generales de almacenamiento se mantienen adecuados según los estándares históricos.

¿Ofrece algún indicio la cifra de plataformas de perforación?

Los datos de Baker Hughes muestran que las plataformas de perforación para gas natural se mantuvieron estables en 122 la semana pasada, apenas por debajo del máximo de dos años de 124. Esta cifra constante, superior al mínimo de cuatro años de 94 registrado en septiembre pasado, implica que los productores están manteniendo los niveles de producción a pesar de la volatilidad actual de los precios. Cabe destacar que cualquier caída en la producción podría verse compensada por el aumento en la demanda de GNL, ofreciendo un posible soporte a los precios a corto plazo.

Clima, mercados al contado y quema de energía: ¿cuál es el impacto?

Las previsiones de temperaturas moderadas en las principales regiones consumidoras, desde el Medio Oeste hasta Texas, probablemente limiten el consumo eléctrico, suavizando la demanda en los próximos días. Sin embargo, los precios al contado en Henry Hub se han fortalecido ligeramente, reflejando una disponibilidad limitada en el mercado spot. NatGasWeather proyecta que la demanda pasará de fuerte a moderada, atenuando las expectativas alcistas a menos que cambie el clima.

Perspectiva del mercado: Optimismo cauteloso a corto plazo

A pesar de los fundamentos bajistas en oferta y demanda, la cobertura de posiciones cortas y la volatilidad por vencimiento están impulsando el repunte actual. El impulso técnico favorece una tendencia alcista mientras los precios se mantengan por encima de $2.821.

Sin embargo, sin un nuevo soporte fundamental —como una reducción de inventarios en tono alcista o una notable caída en la producción—, cualquier ruptura alcista por encima de $3.221 podría tener dificultades para mantenerse. Los traders deben vigilar de cerca los indicios de una renovada presión vendedora tras el vencimiento.

Más información en nuestro Calendario Económico.