Noticias del gas natural: ¿Hasta dónde puede llegar el repunte antes de que se reanude la tendencia bajista?

El gas natural de mayo busca el tercer aumento consecutivo pero la tendencia sigue siendo bajista

Los futuros del gas natural Nymex de mayo suben por tercer día tras mantener soporte cerca de $2,56 a principios de esta semana. No lo confunda con una rotura alcista. Los niveles de resistencia están acumulados por encima del mercado y el panorama fundamental no ha cambiado lo suficiente como para hablar de un cambio de tendencia.

El tiempo impulsa el movimiento a corto plazo

El empuje al alza del jueves vino provocado por cambios en los pronósticos meteorológicos. Se esperan temperaturas más frías en gran parte de las dos terceras partes orientales del país hasta alrededor del 20 de abril y eso desencadenó cobertura de cortos. Luego los pronósticos vuelven a cambiar. Se espera un calor por encima de lo normal en el Este y el Medio Oeste superior del 21 al 25 de abril. Ese vaivén mantiene inciertas las expectativas de demanda y limita hasta dónde puede llegar este repunte.

Los fundamentales no han cambiado para los alcistas

Vuelvo una y otra vez a la producción cuando analizo por qué este repunte parece débil. La producción está cerca de máximos históricos y la EIA acaba de elevar su previsión de producción encima de eso. La demanda va por debajo del año pasado. El último informe de almacenamiento mostró un incremento de 59 Bcf, muy por encima de la media de cinco años. Los almacenamientos están por encima tanto del año pasado como de la norma estacional. No hay ninguna historia de oferta que favorezca a los alcistas en este momento.

El único factor de apoyo a vigilar viene por el lado global. Los daños en una gran instalación de exportación de GNL en Catar y las interrupciones de suministro en Oriente Medio podrían apretar la oferta global con el tiempo y aumentar las exportaciones de Estados Unidos. Es un argumento a más largo plazo; no está moviendo el mercado hoy.

El sesgo a corto plazo sigue siendo débil

Los precios pueden seguir subiendo de forma gradual por la cobertura de cortos, pero la fuerte producción y los almacenamientos elevados probablemente limitarán las ganancias. A menos que la demanda mejore de forma significativa, este repunte será temporal.

Perspectiva técnica

Técnicamente, la tendencia principal es bajista según varias medidas. El rango a corto plazo es $2,888 a $2,561. Su nivel del 50% en $2,725 es el primer objetivo al alza. Superar este nivel indicará que la cobertura de cortos se está intensificando, con una línea de tendencia en $2,830 como segundo objetivo.

Compradores agresivos contrarios a la tendencia pueden lanzarse sobre esta rotura alcista, provocando un nuevo avance hasta el techo principal en $2,888 y la media móvil de 50 días en $2,949.

El rango intermedio es $3,488 a $2,561. Su nivel del 50% está en $3,025.

A menos que haya un catalizador importante que afecte a la oferta y la demanda, vamos a tratar cualquier oportunidad significativa como una oportunidad para vender en corto. Esta es la primera fase alcista tras un descenso de casi tres meses, por lo que las probabilidades apuntan a que este repunte está siendo alimentado por cobertura de cortos. Con este patrón de gráfico, el mejor momento para comprar suele ser la rotura tras el repunte por cobertura de cortos que forme un segundo mínimo más alto en comparación con $2,561.

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