Pronóstico del dólar: DXY se estabiliza, pero el apetito por el riesgo mantiene la presión

El índice del dólar estadounidense se encamina a su segunda semana consecutiva de pérdidas

El índice del dólar estadounidense se encamina a su segunda semana consecutiva de pérdidas a medida que se desvanece la operación por miedo que impulsó la demanda de valores refugio. El cese de fuego entre Israel y Líbano se mantiene, las conversaciones EE. UU.-Irán vuelven a la mesa y los traders han dejado de comprar el dólar como protección.

El sentimiento de riesgo es el factor principal. Cuando el miedo geopolítico se dispara, el dinero fluye hacia el dólar en busca de estabilidad. Ahora que ese miedo abandona el mercado, ese flujo va en sentido contrario. Los traders rotan de vuelta hacia activos de riesgo y el dólar paga el precio.

Sigo volviendo a la Fed cuando intento explicar por qué el dólar no consigue encontrar un suelo. Los mercados descuentan tipos estables este año, no al alza. No hay un catalizador de endurecimiento procedente de la política monetaria. El petróleo sigue elevado y eso mantiene la presión inflacionaria, lo que, en teoría, debería respaldar los rendimientos y al dólar. Esta semana esa relación se rompió. El deshacer posiciones en valores refugio fue la fuerza dominante y unos rendimientos en el 4,30% del bono a 10 años del Tesoro estadounidense no bastaron para compensarlo.

El euro vuelve a cotizar cerca de 1,18 dólares y la libra esterlina se mantiene alrededor de 1,35 dólares. Ambos están en niveles previos al conflicto. El capital vuelve a fluir hacia los activos europeos y eso añade otra capa de presión sobre el dólar desde el otro lado de la operación.

Las perspectivas a corto plazo siguen débiles mientras las tensiones geopolíticas continúen relajándose y se mantenga el apetito por el riesgo. Sin miedo, no hay demanda de valores refugio, no hay suelo para el dólar.

Perspectiva técnica

Técnicamente, el índice del dólar estadounidense está en una tendencia bajista, pero se mostró estable el viernes. Una rotura bajista por debajo de 97,832 reafirmará la tendencia bajista. Superar 99,183 cambiará el impulso al alza.

El rango principal es 95,551 a 100,643. Actualmente el índice del dólar se sitúa en la parte alta de su zona de retroceso, entre 98,097 y 97,496. Este nivel probablemente controlará la dirección el viernes.

Un movimiento sostenido por encima de 98,097 indicará la presencia de compradores. Si esto genera suficiente impulso alcista, busque un rápido repunte hacia las resistencias formadas por la media móvil de 200 días en 98,521 y la media móvil de 50 días en 98,706. Superar esta última podría extender el repunte hasta 99,183.

En el lado bajista, la incapacidad para mantener 98,097 será una señal de debilidad. Esto podría conducir a una prueba del mínimo de esta semana en 97,832, seguida por el nivel del 61,8% en 97,496.

La acción del precio en el índice del dólar estadounidense es normal hasta ahora. Cuando el mercado pasó a una fase de apetito por el riesgo hace dos semanas, los traders vendieron el dólar siguiendo el manual, deteniéndose en la zona de retroceso como era de esperar. Ahora los traders esperan el próximo catalizador. Podríamos ver una continuación de la presión vendedora, o un repunte por cierre de cortos que lo lleve al menos al 50% del rango de 100,643 a 97,832.

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