Noticias del gas natural: Informe de la EIA y el pronóstico a 10-15 días deciden el mercado esta semana

El gas natural se dispara un 20% tras una ola ártica que expone la vulnerabilidad del suministro

El contrato cercano de febrero subió hasta un máximo de 3 años esta semana antes de expirar, y el Nymex de marzo tomó el relevo y cerró el viernes en $4,354, un 20,6% más en la semana. Esto no fue solo un repunte meteorológico. La ola ártica dejó fuera casi 50 Bcf de producción y mostró lo ajustado que puede quedar este mercado cuando las condiciones se vuelven hostiles.

Congelaciones dejan fuera el 15% de la producción de EE. UU.

La ola de frío dejó fuera aproximadamente el 15% de la producción total de EE. UU. desde el sábado hasta el lunes. Texas y regiones circundantes registraron congelaciones en la boca del pozo justo cuando la demanda se disparó. La producción de gas seco en los 48 estados contiguos se situó en 110,0 Bcf/d el viernes, un 3,4% más interanual, pero parte de ese suministro congelado no volverá tan rápido como los traders esperaban.

Súmese la demanda de exportación de GNL, que opera en 17,7 Bcf/d, y tiene un sistema bajo una presión real. Esto no es solo meteorología: es la rigidez estructural encontrándose de frente con la demanda estacional.

El colchón de almacenamiento desaparece más rápido de lo esperado

El informe de la EIA mostró una extracción de -242 Bcf para la semana que finalizó el 23 de enero, superando el consenso en -238 Bcf y muy por encima del promedio de cinco años de -208 Bcf. Esto es lo que me preocupa: esa extracción no capturó lo peor de la ola de frío actual.

Los próximos dos informes sí lo harán. El gas trabajado en almacenamiento se sitúa en 2.823 Bcf, todavía 206 Bcf por encima del año pasado y 143 Bcf por encima del promedio de cinco años. Pero si la extracción de la próxima semana supera los 206 Bcf —lo que parece probable—, las existencias caerán por debajo de los niveles del año anterior.

Una segunda extracción fuerte coloca las existencias por debajo del promedio de cinco años, cambiando el sentimiento de “abundante” a “ajustado” casi de la noche a la mañana.

Los alcistas tienen el control, pero vigile los pronósticos

Mi gráfico semanal muestra que el precio superó la media móvil de 52 semanas en $3,875 y cerró por encima del máximo principal anterior en $4,326. Los alcistas tienen el control. El repunte de febrero hasta ese máximo de 3 años se vio amplificado por un cubrimiento masivo de cortos que no tenemos en el contrato de marzo, por lo que no espero el mismo movimiento vertical. Pero la configuración aún favorece precios más altos a corto plazo.

Vivo en la costa del golfo de Florida y nos estamos preparando para un frío extremo este fin de semana —temperaturas que rara vez vemos aquí. El frío llega hasta Miami. Pero aquí está la cuestión: sabíamos que esto venía toda la semana. Y el mercado también. Sospecho que ya está descontado. Lo que los traders observan ahora es el pronóstico a 10-15 días, y eso puede cambiar durante el fin de semana.

Conclusión: con otra semana fría por delante y el próximo informe de inventarios probablemente mostrando una extracción de más de 200 Bcf, la configuración a corto plazo favorece a los alcistas. Pero vigile esos pronósticos extendidos de cerca. Esta es una operación impulsada por titulares que cambiará rápidamente si el frío cede antes de tiempo.

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