Noticias del oro: Los futuros de oro de junio se debilitan mientras el crudo anula la apuesta por recortes de tipos

El oro cae con fuerza mientras el petróleo reescribe la narrativa sobre los tipos

Los futuros de oro de junio en el Comex cerraron en $4.725,40, con una caída de $124,00 o 2,56% en la semana que terminó el 24 de abril. La tensión geopolítica seguía elevada y, aun así, el oro se vendió con fuerza. Eso lo dice todo sobre lo que movió este mercado la semana pasada.

Perspectiva técnica

Los futuros de oro de junio retrocedieron después de que el repunte de la semana anterior fuera rechazado en $4.917,70. El rango de corto plazo va de $5.666,60 a $4.128,50. Su zona de retroceso como resistencia está entre $4.897,60 y $5.079,00. Esta área controla la dirección del mercado a corto plazo.

El rango intermedio va de $3.992,20 a $5.666,60. Su zona de retroceso, en $4.546,70 a $4.282,40, es el soporte más cercano. A continuación se sitúa la media móvil de 52 semanas en $4.175,90.

Superar $4.897,60 será la primera señal de fortaleza, con $5.079,00 como la siguiente resistencia y posible punto de activación para una aceleración al alza.

Si los compradores no aparecen para llevar el mercado por encima de $4.897,60, entonces cabe esperar una posible vuelta a poner a prueba la zona de retroceso de $4.546,70 a $4.282,40.

Para los inversores a más largo plazo, mientras el mercado se mantenga por encima de $4.175,90, estaremos en modo “comprar en la caída”. Si falla como soporte, las condiciones podrían volverse bajistas con rapidez.

La elección es comprar en la fortaleza o comprar en la debilidad. Todo depende de si usted es un operador de impulso o un comprador que busca zonas de valor.

El petróleo apretó el gatillo

Esto fue lo que ocurrió. El crudo subió con fuerza por el miedo a problemas de suministro y el riesgo en las rutas de transporte, y en cuanto el petróleo empezó a moverse, las expectativas de inflación se ajustaron. Los traders que estaban posicionados a favor de recortes de tipos tuvieron que reconsiderar. La narrativa de tipos más altos por más tiempo volvió rápidamente a la mesa, y el oro sufrió todo el peso de ese reposicionamiento.

Los rendimientos del Tesoro subieron al reajustarse las expectativas de inflación. El índice del dólar estadounidense se fortaleció. Esas dos fuerzas juntas son, probablemente, la peor combinación para el oro: activo sin rendimiento, coste de oportunidad creciente y un dólar más fuerte que lo encarece en el exterior. La presión vendedora fue constante durante toda la semana y no hubo nada en la acción del precio que sugiriera que los fondos estaban comprando en la caída. Estaban reduciendo exposición.

Lo que indicó la acción del precio

Vi que el oro intentó estabilizarse a finales de la semana y no apareció el impulso alcista. Sin convicción, sin continuidad, sin empuje hacia los máximos previos. Cuando el oro no puede repuntar con un riesgo geopolítico tan elevado, la narrativa de los tipos está ganando la discusión. Esa es la señal ahora mismo.

Lo que estoy observando

Desde mi punto de vista, el petróleo está dirigiendo esta operación. Mientras el crudo se mantenga firme, las expectativas de inflación sigan elevadas, los rendimientos se mantengan apoyados y el dólar siga fuerte, no es un escenario para comprar oro durante los repuntes. Si el petróleo cede o la Fed vuelve a inclinarse por recortes de tipos, el panorama cambia rápido. Hasta que ocurra alguna de esas cosas, trato los rebotes en los futuros de oro de junio como oportunidades para vender.

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