Noticias del Petróleo: Apuestas por un Acuerdo de Paz Impactan las Perspectivas del Crudo mientras los Futuros Caen ante Preocupaciones por la Oferta

La especulación sobre un acuerdo de paz impulsa el sentimiento

El crudo WTI cotizó bajo presión constante esta semana, cayendo por debajo de 58 dólares por barril antes de recuperarse ligeramente durante el receso de Acción de Gracias. Al 26 de noviembre, el WTI se sitúa cerca de 58,65 dólares y Brent se cotiza en torno a 63,04 dólares, con ambos referentes prolongando una caída de un mes impulsada por preocupaciones de oferta y la incertidumbre geopolítica. Los precios han bajado un 5,45% en el último mes y más del 15% en comparación con el año anterior.

Los operadores observan el posible regreso del suministro ruso

La geopolítica ha guiado cada decisión de trading, con los mercados reaccionando de forma marcada a los informes de que Ucrania había aceptado en gran medida una propuesta de paz respaldada por Estados Unidos. Los operadores interpretaron las noticias como un posible indicio de que se flexibilicen las sanciones a las exportaciones energéticas rusas, lo cual podría introducir volúmenes significativamente mayores de suministro en un mercado ya saturado.

Los participantes del mercado cuestionan el ritmo de cualquier cambio

No todos los analistas están convencidos de que un acuerdo sea inminente. Giovanni Staunovo de UBS advirtió que la aceptación por parte de Rusia sigue siendo incierta, una opinión compartida por casi 20 operadores encuestados por Bloomberg, la mayoría de los cuales no esperan cambios rápidos en los flujos de exportación rusos. Incluso si el acuerdo finalmente se consolida, muchos creen que pasará tiempo antes de que los barriles lleguen a los mercados globales.

El aumento de inventarios intensifica las preocupaciones por la oferta

Los datos del gobierno estadounidense añadieron presión adicional. El último informe de la EIA mostró un incremento de 2774000 barriles en los inventarios comerciales de crudo, frente a las expectativas de una reducción de 1300000 barriles. Las reservas se sitúan ahora en 426,9 millones de barriles, aproximadamente un 4% por debajo del promedio de cinco años. Los inventarios de gasolina también aumentaron en 2500000 barriles, pero se mantienen un 3% por debajo de la norma estacional. Estos datos reforzaron la percepción de desequilibrio en el mercado de cara al cierre del año.

La OPEP+ mantiene la producción estable mientras el mercado se prepara para la reunión

Las expectativas de oferta siguen siendo altas. Ocho miembros de la OPEP+ — entre ellos Arabia Saudita, Rusia, Irak y los Emiratos Árabes Unidos — confirmaron un ajuste de 137,000 barriles diarios para diciembre de 2025, al tiempo que pausaron los aumentos durante el primer trimestre de 2026. La alianza se reúne el 30 de noviembre, y los operadores se preparan para conversaciones centradas en cómo gestionar un perfil de oferta cada vez más oneroso.

Los bancos advierten sobre un exceso de oferta prolongado

Los principales bancos continúan con una postura bajista. Goldman Sachs proyecta un gran exceso de oferta de aproximadamente 2 millones de barriles diarios hasta 2026 y espera que el Brent promedie 56 dólares y el WTI 52 dólares ese año. Deutsche Bank no vislumbra una trayectoria clara de regreso a déficits, mientras JP Morgan advierte que el Brent podría caer a los 30 dólares para 2027 si persiste el crecimiento en la oferta.

¿Qué está respaldando los precios?

Las expectativas de una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre y las sanciones estadounidenses recién vigentes contra las mayores empresas petroleras de Rusia han ofrecido un soporte modesto, con refinerías en India y China reduciendo las compras de petróleo ruso. Sin embargo, el optimismo en torno a las potenciales negociaciones de paz ha eclipsado el endurecimiento relacionado con las sanciones.

Proyecciones de Precios del Petróleo: Perspectiva bajista a corto plazo

Dada la perspectiva de un suministro adicional por parte de Rusia, el crecimiento continuo de Estados Unidos, Brasil y Guyana, y la preparación de la OPEP+ para deshacer los recortes, la perspectiva a corto plazo se mantiene bajista. El comercio se mantendrá ligero durante el período festivo, dejando la reunión del 30 de noviembre de la OPEP+ como el próximo catalizador importante.

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