Noticias del Gas Natural: Los Futuros Pueden Sufrir Más Pérdidas si los Datos de Almacenamiento Superan el Impulso de la Demanda

Los futuros del gas natural mantienen el soporte pero se enfrentan a resistencias a medida que el almacenamiento y la producción pesan

Los futuros del gas natural en EE. UU. intentan estabilizarse tras probar un soporte clave a largo plazo, pero sus ganancias se ven limitadas por fuertes niveles de resistencia y persistentes preocupaciones por el exceso de oferta. Los contratos de septiembre en Nymex se mantuvieron por encima de $2.885 después de caer a $2.881 el lunes, contando con la recompra de posiciones cortas que impulsó un repunte intradiario.

En las primeras operaciones del martes, el rango del mes activo osciló entre $2.909 y $2.985, pero el avance al alza se ve obstaculizado por resistencias en $3.148, $3.294 y por importantes techos técnicos en las medias móviles de 50 días ($3.500) y 200 días ($3.868).

A las 13:15 GMT, los futuros del gas natural cotizan a $2.877, lo que representa una caída de $0.077 o -2,61%.

¿Compensarán el aumento de las exportaciones de GNL las presiones sobre el almacenamiento?

La fortaleza en las exportaciones de GNL está ofreciendo un soporte a la demanda a corto plazo. Se estima que los flujos de feedgas de GNL alcanzaron los 16.5 Bcf/d el lunes, lo que supone un aumento del 7,1% interanual, ayudando a limitar la presión de venta. La demanda de refrigeración también se mantiene firme, ya que una alta presión domina en la mayor parte de EE. UU., manteniendo temperaturas máximas entre los 80 y 100 grados, especialmente en el suroeste y Texas. Sin embargo, las previsiones de temperaturas más frescas para el este de EE. UU. entre el 16 y el 20 de agosto podrían reducir la demanda energética para el aire acondicionado, disminuyendo así el soporte.

En el lado bajista, los traders se centran en el almacenamiento. La EIA informó de una inyección de +7 Bcf para la semana finalizada el 1 de agosto, menor de lo esperado, pero las expectativas para la semana finalizada el 8 de agosto apuntan a un incremento mucho mayor, muy por encima de la retirada de 2 Bcf del año pasado y de la inyección promedio de 33 Bcf en cinco años. Se mantiene el consenso en un almacenamiento de fin de temporada cercano a 4,0 Tcf, lo que prolonga las preocupaciones por el exceso de oferta.

La producción cerca de máximos históricos mantiene a los bajistas en el juego

La producción de gas seco se mantiene cerca de niveles récord, alcanzando 109.4 Bcf/d el lunes, lo que supone un aumento del 6,3% interanual. El número de plataformas de gas en los 48 estados inferiores disminuyó en una unidad la semana pasada, situándose en 123, apenas por debajo del máximo alcanzado en los últimos dos años, pero la actividad general de perforación se mantiene robusta. Mientras que la producción total de electricidad en EE. UU. aumentó un 0,9% interanual a principios de agosto —apoyando la demanda de gas por parte de los servicios públicos— el lado de la oferta sigue superando los incrementos marginales en la demanda.

¿Podrá el soporte técnico mantenerse frente a los fundamentos del mercado?

El nivel de soporte a largo plazo de $2.885 se ha mantenido hasta ahora, aunque los traders técnicos se muestran cautelosos. Un incumplimiento en mantenerse por encima de $2.900 podría invitar a nuevas ventas en dirección al mínimo reciente de $2.881.

Los alcistas necesitarían una ruptura sostenida por encima de $3.148 para cambiar el sentimiento hacia la siguiente resistencia en $3.294. Sin una caída brusca en la producción o un inesperado pico de demanda, las medias móviles de 50 y 200 días siguen siendo objetivos lejanos.

Perspectiva del mercado

A corto plazo, el mercado se inclina a la baja a pesar de mantener soportes clave. Una producción robusta, incrementos en el almacenamiento por encima de la norma estacional y previsiones de temperaturas más frescas en el este compensan el soporte aportado por las exportaciones de GNL y la demanda a corto plazo impulsada por el calor.

A menos que los precios puedan superar los $3.148 con convicción, es probable que los repuntes queden limitados y se vuelvan a probar niveles inferiores a $2.90.

Más información en nuestros futuros del gas natural.