Pronóstico del dólar estadounidense: Crece la presión bajista sobre el DXY tras romper la media móvil de 50 días

El dólar retrocede mientras los datos del IPC refuerzan el argumento para un recorte de tasas de la Fed en septiembre

El dólar estadounidense se debilitó el martes tras los datos del índice de precios al consumidor (IPC) de julio, que reforzaron las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en su próxima reunión de política. El IPC registró un aumento del 0.2% en julio, en línea con los pronósticos, tras un incremento del 0.3% en junio. Interanualmente, el IPC se mantuvo en el 2.7%, apenas por debajo del consenso del 2.8%. El IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, aumentó un 3.1% interanual, ligeramente por encima del 3% pronosticado, y un 0.3% respecto a junio.

Al 15:51 GMT, el índice del dólar estadounidense se cotiza a 97.974, cayendo 0.523 o -0.53%.

El sentimiento del mercado se inclinó hacia un recorte en septiembre tras los débiles datos de nóminas de la semana pasada y la modesta cifra de inflación, con Karl Schamotta de Corpay afirmando que “la inflación subyacente se mantiene contenida, lo que ofrece margen de maniobra a los responsables de la política”. Se espera que el presidente de la Fed, Jerome Powell, aborde las perspectivas de política en el Simposio de Jackson Hole el 21 de agosto.

El euro y el yen reducen las ganancias del dólar a medida que se estrechan los diferenciales de rendimiento

El euro revirtió las pérdidas iniciales y se negocia un 0.06% al alza a $1.16235, mientras que el dólar redujo sus ganancias frente al yen, subiendo apenas un 0.17% a 148.390. Schamotta destacó que el estrechamiento de los diferenciales de rendimiento en el tramo corto de la curva es un factor clave que impulsa la presión vendedora sobre el dólar, la cual podría mantenerse si los próximos datos confirman una desaceleración en la actividad económica de EE. UU.

La libra esterlina avanzó un 0.4% hasta $1.34805 tras datos del mercado laboral del Reino Unido que mostraron una persistente debilidad, aunque con un crecimiento salarial resistente, una combinación que probablemente mantendrá al Banco de Inglaterra cauteloso respecto a nuevos recortes de tasas. El dólar australiano retrocedió un 0.3% hasta $0.64945 tras el esperado recorte de 25 puntos básicos por parte del RBA, y ANZ pronostica otra reducción en noviembre.

Mercado de bonos del Tesoro: señales de expectativas mixtas sobre las tasas

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. divergieron tras la publicación del IPC. El rendimiento a 2 años descendió 2 puntos básicos hasta 3.906%, reflejando las apuestas a un recorte de tasas a corto plazo, mientras que el rendimiento a 10 años subió 2 puntos básicos hasta 4.297% y el de 30 años incrementó casi 5 puntos básicos hasta 4.887%. Los analistas señalaron que los datos cumplieron las expectativas sin avivar temores de inflación, lo que respalda el margen de maniobra de la Fed para suavizar la política sin afectar el control inflacionario.

Aranceles y comercio global: una variable de riesgo

Los mercados de divisas en su mayoría pasaron por alto la noticia de que EE. UU. mantendrá los aranceles elevados sobre las importaciones chinas por otros 90 días. La extensión, acordada por ambas partes, retrasa la escalada, aunque deja sin resolver los desacuerdos fundamentales.

El ex presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, se sumó a los comentarios del mercado, afirmando que aceptaría el cargo de presidente de la Fed si se lo ofrecieran, y subrayando la importancia de la estabilidad del dólar y la independencia institucional.

Pronóstico del mercado: DXY vulnerable si la Fed señala una flexibilización agresiva

Con la inflación contenida y emergiendo cierta debilidad en el mercado laboral, la Fed dispone de margen para recortar tasas en septiembre. Los diferenciales de rendimiento en estrechamiento y la resistencia sostenida de las divisas extranjeras sugieren que el DXY podría enfrentar una presión vendedora sostenida hacia niveles clave de soporte si Powell indica estar listo para una flexibilización más profunda en Jackson Hole.

Técnicamente, el Índice del Dólar estadounidense se encuentra en una posición débil tras haber cruzado al lado bajista de la media móvil de 50 días en 98.200, lo que convierte ese nivel en una nueva resistencia. La corrección del día situó al mercado en condiciones para derribar el soporte Fibonacci en 97.859. Este nivel podría desencadenar una aceleración a la baja, siendo el mínimo principal del 24 de julio en 97.109 el siguiente objetivo significativo.

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