Noticias sobre gas natural: debilidad técnica e informe de inventarios impulsan la venta

El gas natural cae por debajo de un soporte clave ante el peso del almacenamiento y el clima

Los futuros del gas natural de EE. UU. cayeron bruscamente el viernes, impulsados por roturas bajistas técnicas y fundamentos pesimistas. Tras desplomarse por debajo de la media móvil de 50 días en $3,274, los contratos de noviembre rompieron rápidamente un soporte menor en $3,122, antes de alcanzar un mínimo de $3,089 y asentarse en $3,106, con una caída del 4,99% en el día. La rotura bajista sitúa a $3,063 como el siguiente nivel de soporte a corto plazo, mientras que una zona de demanda más significativa se ubica entre $2,986 y $2,938.

¿Están el clima cálido y el almacenamiento abundante asfixiando a los alcistas del gas natural?

Los operadores vendieron de forma agresiva ante nuevas señales de que los niveles de almacenamiento de gas natural en EE. UU. se mantienen cómodos y que los pronósticos meteorológicos se orientan en contra de la demanda de calefacción. Al 3 de octubre, las reservas en EE. UU. se encuentran un 4,5% por encima del promedio estacional de cinco años y un 0,3% superiores en comparación interanual. La última inyección reportada por la EIA fue de +80 Bcf, superando las expectativas consensuadas de +77 Bcf, aunque aún por debajo del aumento promedio de cinco años de +94 Bcf.

Sumado al tono bajista, los pronósticos de Atmospheric G2 indicaron que se esperan temperaturas más cálidas de lo normal en el este de EE. UU. entre el 20 y el 24 de octubre, reduciendo aún más las expectativas de demanda de calefacción a corto plazo. Con la demanda influenciada por el clima disminuyendo, el mercado muestra sensibilidad incluso a señales modestas de exceso de oferta.

Los niveles de producción se mantienen cerca de los récords a medida que aumenta la actividad de perforación

La producción se mantiene sólida y sigue presionando los precios. El viernes, se reportó que la producción de gas seco en EE. UU. (lower-48) alcanzó 108,1 Bcf/día, un aumento del 5% interanual, según BNEF. Esta semana, la EIA elevó su estimación de producción para 2025 a 107,14 Bcf/día, frente a 106,60 Bcf/día en septiembre. Mientras tanto, Baker Hughes informó un aumento en el número de plataformas activas de gas, llegando a 120, a solo cuatro unidades por debajo del máximo de dos años.

Incluso cuando la demanda de gas en los estados del lower-48 disminuyó un 6,7% interanual, situándose en 66,0 Bcf/día, los flujos de exportación de GNL de EE. UU. se mantienen estables, ubicándose en 16,0 Bcf/día (+1,6% semanal). Sin embargo, este leve aumento no ha sido suficiente para compensar el crecimiento de la producción y el debilitamiento de la demanda interna.

La demanda eléctrica aporta un leve soporte: ¿será suficiente?

Se registró una modesta nota alcista en el sector eléctrico. La producción eléctrica en EE. UU. aumentó un 2,91% interanual en la semana que finalizó el 4 de octubre, mientras que la generación acumulada en 52 semanas creció un 2,89% interanual. Esto podría ofrecer un soporte limitado al alza para el gas natural, dada su función en la generación de energía. Sin embargo, sin temperaturas más frías o una corrección significativa en la producción, este soporte probablemente sea temporal.

Perspectiva bajista ante la ruptura de niveles técnicos y fundamentales clave

Con los futuros rompiendo un soporte técnico crítico y las reservas manteniéndose por encima de los niveles estacionales, el gas natural sigue bajo fuerte presión. A menos que se presenten temperaturas más frías o disminuya la producción, el camino de menor resistencia será a la baja. Los operadores deberían estar atentos a una prueba del nivel de $3,063, considerando un soporte más robusto en el rango de $2,986 a $2,938. La perspectiva a corto plazo se mantiene bajista.

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